一.什么是场内交易市场
场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场,
是指由证券交易所组织的集中交易
市场,
有固定的交易场所和交易活动时间,
在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所,
因
此是全国最重要、
最集中的证券交易市场。
证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券
上市买卖,投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
证券交易所是指经国家批准有组织、
专门集中进行有价证券交易的有形场所。
证券交易
所实行
“
公平、公开、公正
”
的原则,交易价格由交易双方公开竞价确定,实行
“
价格优先、
时间优先
”
的竞价成交原则。
竞价一般有集合竞价和连续竞价两种方式。
1
、集合竞价指在每日开盘时,交易所电脑主机对开市前(我国是每日上午
9:15
—
9:25
)
接受的全部有效委托所进行的一次性撮合处理过程。
2
、连续竞价是在开市后的正常交易时间不断竞价成交的过程。证券交易所有会员制和
公司制两种形式,但通常大多数国家都实行会员制。
场内交易市场的特点
1
、集中交易
场内交易市场集中在一个固定的地点
(
证券交易所
)
,
所有的买卖双方必须在证券交易所
的管理之下进行证券买卖。
2
、公开竞价
场内交易市场证券的买卖是通过公开竞价的方式形成的,
即多个买者对多个卖者以拍卖
的方式进行讨价还价。
3
、经纪制度
在场内交易市场买卖证券活动必须通过专业的经纪人,这是多年形成的规矩。
4
、市场监管严密
在场内交易过程中,
证券监督部门及证券交易所对从事证券交易各种活动监管严密,
以
保证场内交易市场高效有序的运行。
场内交易市场的监管
1
、监管当局对证券交易的核准
1
)审核上市交易申请。申请证券上市交易的公司必须在证券发行前的规定时间内,或
在证券发行前,向证券监管当局提出上市申请。监管当局据此审查证券的发行日期、数额、
方式,以及发行的完成情况、公司一般情况、申请理由等。
2
)审查证券交易所的初审意见。申请证券上市交易的公司在向证券监管当局递交上市
申请的同时,
还必须向证券交易所提交上市申请书。
证券交易所进行初审后,
上报证券监管
当局。监管当局在规定时间内,决定是否同意上市交易,并通知证券交易所。
3
)经监管当局同意后,证券交易所出具《上市通知书》通知申请者,并予以公告,同
时将证券挂牌交易。
2
、对上市公司的持续性监管
对上市公司的持续性监管重点是信息披露制度。
信息披露制度包括上市公司初次发行的
信息披露,以及上市后的持续性披露。前者已经在证券发行监管中论述。至于持续性披露,