来源:雪球App,作者: 国士投资,(https://xueqiu.com/8194358239/164922183)
金辰股份的投资逻辑。$金辰股份(SH603396)$ 。$接近实盘(ZH2297912)$ 。先说预期,金辰股份一年内会成为百元股。我承诺,我什么时候卖出,我会喊一声的。
先看两段公司近期公开资料文字。
一,公司投资互动平台的一段原话,
【上证e互动】“健壮的牛哥” 提问:尊敬的安总:您好,请问公司hjt设备现在处于哪个阶段?TOPCON 核心工艺设备样机订单情况?
公司官方回答:尊敬的投资人,您好!感谢您对公司业务发展和研发计划的关注和对金辰股股的爱护,公司目前HJT用PECVD项目在进行样机的装配和测试,并针对前期设计方面的一些问题进行优化和改进,我们也将对项目的资源匹配进行调整,以调动充足的资源保障项目的顺利推进;公司研发的TOPCON用PECVD首台工程机目前测试结果基本达到设计要求,第二台设备已经完成制作,将于近期交付测试。谢谢您的关注!
小结。这段话明确告诉你,高效电池设备技术壁垒成功突破。高效电池设备几倍于光伏组件市场,间接告诉你,市值和股价要翻几倍了。技术推广有基础,客户和光伏组件一样,而光伏组件市场占有率接近50%。
二,公司官网公众号的11月29号喜报里的一段原话
近日,金辰机械再获喜报。
11月中旬,由东方日升(安徽)新能源有限公司组织的8GW高效PERC太阳能电池生产项目/电注入设备招标项目,经评标专家小组评选,金辰机械顺利中标。
天气渐寒,我们依然火热“标”升。
本年度,金辰机械已中标江苏龙恒新能源有限公司年产5GW、江苏润阳光伏科技有限公司年产6GW、江苏润阳世纪光伏科技有限公司年产10GW、通威太阳能(成都)有限公司年产2.5GW、通威太阳能(眉山)有限公司年产5GW高效电池等多项目/电注入设备标段,市场占有率稳居第一。
小结。从这段话中可以看到公司在高效电池设备方面的竞争力。光伏行业高速成长,市场空间巨大,企业有核心竞争力,技术壁垒成功突破,很明显的告诉你这是一只潜力股!
三,公司官网公众号的8月12号的一段原话
8月8日-10日2020 SNEC在上海新国际博览中心举办,此次SNEC现场,金辰集团带来了最新研发的三合一汇流条焊接机、自动贴胶带机、管式PECVD上下料机、光伏柔性丝网印刷机、电池片检测模组等。简洁纯粹的外观设计,以及高端大气的品牌形象,吸引了不少参观者的目光,聚集人流,专业的优质服务,让客户宾至如归。▲ 光伏柔性丝网印刷机,丝网印刷是金辰重点推出的一款产品,整线设备包括印刷、烧结、电注入、分选,本次展会金辰推出了最新一代光伏柔性丝网印刷机,节拍时间小于0.95秒,设备产量超过7500片/小时。
小结。丝网印刷设备占迈为股份营业收入的70%左右,未来市场空间巨大。金辰股份获得丝网印刷设备得技术突破,相当于再造一个70%的迈为股份即170亿。(迈为股份的市值约为240亿。)
四,梳理一下金辰股份的投资逻辑。
1.光伏组件设备业务将受益行业景气,积极布局新技术方向有望打开成长空间,市场占有率第一,接近50%(思考后可以得出结论;技术壁垒不很高的组件领域的成功,充分体现管理层能力非常优秀,比如渠道管理能力,全市场组织架构能力等,高效电池设备的推广应用有了组织保障和渠道保障,尤其与组件客户同源。电注入设备市占率第一就是最好的验证,管理层的优秀让你投资更有信心,也是企业高速发展的重要根基)。10月金辰•辰正正式入驻新工厂,开启了公司发展的新篇章。新工厂主要用于光伏组件流水线传输单元的生产与制造,完善的设施将继续助力产品品质和效率的提升,更高效地帮助金辰集团满足市场需求。因为光伏组件的更新升级业务订单持续增多。业绩高增长有保障。
2.公司积极向电池片设备产业链延伸,市场空间几倍于光伏组件设备,且客户大部分趋同,竞争格局基本形成三足鼎立,格局良好,并且行业壁垒很高。公司高效PERC 电池电注入设备今年累计中标36.5GW,市占率稳居市场第一。其设备产能超8000 片/小时、碎片率小于0.05%,可为N 型双面电池提效大于0.05%。
3.异质结(HJT)设备进展顺利,有望打破国外垄断实现国产替代。公司研发的TOPCON用PECVD首台工程机目前测试结果基本达到设计要求,第二台设备已经完成制作,将于近期交付测试。HJT“增效+降本”潜力巨大,是光伏电池未来颠覆性技术;受益存量电池产能替换+新增需求增长,市场巨大,需求爆发。公司研发的TOPCON用PECVD首台工程机目前测试结果基本达到设计要求,接下来就是开花结果,有望在效率和成本上后来居上,迎接HJT 产业化大潮。
4.小结,光伏景气加设备持续升级,电池片设备获得突破,实现国产替代,电池片设备几倍于光伏组件市场。市值不会仅仅是翻倍吧!站在现在这个时间点,业务范围和捷佳伟创大部分相同,捷佳伟创的市值超过300亿,随着异质结(HJT)业务的进展,捷佳伟创的市值会持续增长。金辰股份的光伏组件和新电池设备的竞争力不弱于捷佳伟创,市场占有率更大,加上丝网印刷设备的成功。因此,金辰股份的市值应该超过300亿。而今天的市值刚过30亿,所以说,金辰股份上涨空间非常大。最近提前收回来的购买理财的资金,多数是用于新业务扩产。简单一句话,光伏发电持续景气,太阳能高效电池设备的技术突破相当于再造了原有光伏组件的数倍利润空间。当然金辰股份的缺点也很明显,如光伏组件的竞争激烈毛利率下降,ROE不优秀,具有明显的周期性,新技术再突破远超异质结(HJT)的效率和成本等。但是站在当下看五年是高速发展的,是低估的,可投资的。
四,看看技术并不丢人,不用怕夹头笑话。底部放量明显,27号明显的出现日线底背离,买入信号明显。我的策略就是价值为主,技术保障。
后记1。研究金辰股份和买入后下跌,越跌越买。深深体会到,只有深入研究基本面,理解投资逻辑,才能敢于越跌越买,才能拿的住。幸运的是金辰股份商业模式简单容易理解。这是买过的股票中预期差最大的一只潜力股!我看好。
后记2本文中的数据和资料均来源于公开资料如公司公众号,官网和公告,投资互动等。本文仅仅是记录了自己的投资思考,不推荐,不建议买股,买卖盈亏自负。