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计算机财务管理

第三章 EXCEL在资金时间价值计算中的应用

货币的时间价值，是财务管理的基础。这一章除了对基本理论和公式进行归纳，还重点介绍了Excel中的年金计算函数，它们是全书乃至全部金融计算的通用工具。最后设计了一组有现实背景的简单示例。

第一节 货币时间价值

一、货币的时间价值

货币的时间价值有两种表示方式：一种是绝对方式，即利息，它是一定量货币——称为本金，在一定时间内产生增值的绝对数额；另一种是相对方式，即利率，它是用百分比表示的货币随时间推移所产生增值与本金之间的比率。

按照计算基数的不同，利息的计算有以下两种形式：单利和复利。

㈠ 单利

每次计算利息时，都以本金作为计算基数。　　 I = P·r·n

㈡ 复利

每次计算利息时，都以上期期末的本利和作为计算基数。这时不仅要计算本金的利息，还要计算利息的利息，俗称“利滚利”。

I = P·[(1+r)n?1]

二、货币时间价值的计算

时间价值计算公式

资金时间价值复利计算公式表

项目

计算公式

系数

系数之间的关系

复利终值

(1+i)n称为复利终值系数，记作(s/p,i,n)

复利终值系数与复利现值系数互为倒数

复利现值

(1+i) –n称为复利现值系数，记作(p/s,i,n)

年金终值

称为年金终值系数，记作(S/A,i,n)

年金终值系数的倒数为偿债基金系数

偿债基金

称为偿债基金系数，记作(A/P,i,n)

年金现值

称为年金现值系数，记作(P/A,i,n)

年金现值系数的倒数为投资回收系数

年资本回收额

称为年本金回收系数，记作(A/P,i,n)

第二节 货币时间价值函数

在Excel中，有一组用于时间价值计算的函数，这组函数之间是相互关联的，并且可以互为参数。他们通过一个公式联系起来，组成有内在联系的函数群。理解它们之间的这种内在联系，对于正确使用这些函数有很大帮助。

一、函数功能及其参数

关于时间价值函数的参数说明：

rate ：每期利率

nper：年金处理中的总期数

pmt：每期固定支付或收入的数额，即年金

pv：初始值，为一选择性参数。如果此参数省略，则假设其值为0

fv：终值，为一选择性参数。如果此参数省略，则假设其值为0

type：年金类型。其值可以为0或1，0代表普通年金；1代表先付年，默认值为0

㈠ Excel中的常用时间价值函数的语法、参数和功能。

1、FV()函数——终值

语法参数：FV(rate,nper,pmt,pv,type)

功能：计算现金流量的终值。如果pv不为零，则表明有初始现金流量。

2、 PV()函数——现值

语法参数：PV(rate,nper,pmt,fv,type)

功能：计算现金流量的现值。如果fv不为零，则表明最后一期期末有现金流量 。

3、RATE()函数——利率

语法参数：

RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)

功能：计算利率。如果计算结果不收敛，可以用guess参数给定估计值重新计算。guess默认值为10%。

4、NPER()函数——期数

语法参数：

NPER(rate,pmt,pv,fv,type)

功能：计算现金流量期数

5、PMT()函数——年金

语法参数：PMT(rate,nper,pv,fv,type)

功能：计算年金每期现金流量。

6、PPMT()函数——本金

语法参数：

PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)

功能：计算年金第per的现金流量中本金部分。

7、IPMT()函数——利息

语法参数：

IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)

功能：计算年金第per期的现金流量中的利息部分。

8、CUMPRINC()函数——累计本金

语法参数：

CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period,end_period,type)

功能：计算年金每期现金流量累加结果中的本金部分。

9、CUMIPMT()函数——累计利息

语法参数：

CUMIPMT(rate,nper,pv,start_period,end_period,type)

功能：计算年金每期现金流量累加结果中的利息部分。

㈡ 使用这些各函数时要注意其参数

1、pmt参数作为每期发生的现金流量，在整个年金期间其值保持不变；

2、type = 0或省略表示各期现金流量发生在期末，即普通年金；type = 1表示各期现金流量发生在期初，即预付年金；

应确认所指定的rate和nper单位的一致性。

在所有参数中，支出的款项表示为负数，收入的款项表示为整数。

CUMIPMT()和CUMPRINC