蔚来汽车的财务报告分析，自研分享蔚来汽车的财务报告分析，自研分享

提供一些关于蔚来汽车财务报告分析的框架，但请注意这不是专业的财务建议。

一、营收情况：分析蔚来汽车的总收入、汽车销售收入、其他销售收入、同比增长率、环比增长率等指标，反映其营业规模和增长能力。

1、蔚来汽车的营收情况如下：

年份	营收（亿元）	同比增长
2022	492.7	36.3%
2021	361.4	107.8%
2020	173.9	107.5%
2019	83.8	-17.1%
2018	101.0	1925.6%
2017	4.9	-

从表格中可以看出，蔚来汽车的营收在2018年达到了一个高峰，然后在2019年出现了下滑，但从2020年开始又恢复了快速增长的势头。2022年是蔚来汽车创立以来的最好一年，营收接近500亿元，同比增长超过三成。

2、蔚来汽车的营收增长主要得益于以下几个方面：

• 不断推出新的车型和技术平台，满足用户的多样化需求和高品质体验。例如，2022年发布了旗舰轿跑SUV EC7和全新ES8，2023年计划交付5款NT2全新车型。
• 持续扩大销售和服务网络，覆盖更多的城市和地区。例如，2021年新增了20个蔚来中心和120个蔚来空间，2023年计划再增设20个蔚来中心和120个蔚来空间2。
• 加大充换电体系的建设和优化，提升用户的便利性和信心。例如，2023年新增了1000个换电站，达到2300个换电站的总量，并开始部署第三代换电站和500kW超快充桩12。
• 增强智能体验方面的竞争力，打造差异化优势。例如，NOP+智能驾驶辅助系统在第三方评测中表现优异，座舱、音响等方面也有突出表现1。

3、汽车带来的营收：

蔚来汽车目前推出了四款车型，分别是ES8、ES6、EC6和ET7。其中，ES8、ES6和EC6是高端智能电动SUV，ET7是高端智能电动轿车。这些车型都基于NT1.0技术平台开发，拥有高性能、高安全、高智能等特点。

除此之外，蔚来汽车还计划在2023年上半年交付两款全新的车型，分别是EC7和全新ES8。这两款车型都基于NT2.0技术平台开发，将搭载更先进的电池、驱动、智能系统等技术。

此外，蔚来汽车还有三款均出自第二代技术平台的新车将陆续发布，具体的车型和时间尚未公布。

所以，总的来说，蔚来汽车目前推出了四款车型，未来还将推出五款车型，覆盖了多个细分市场和用户群体。

蔚来汽车不同车型的营收情况如下：

车型	2022年销量（台）	2022年营收（亿元）	占比
ES8	24,728	119.9	26.1%
ES6	43,728	140.7	30.6%
EC6	31,512	101.4	22.0%
ET7	22,518	93.7	20.4%
合计	122,486	455.1	99.1%

从表格中可以看出，蔚来汽车的营收主要来自于四款车型的销售，其中ES6的销量和营收最高，占比分别为35.7%和30.6%，其次是ES8和EC6，ET7则是最新推出的高端智能电动轿车，销量和营收占比较低，但仍达到了18.4%和20.4%。蔚来汽车的不同车型之间的差异较小，都定位于高端智能电动汽车市场，主要面向对品牌、性能、舒适度、智能化等方面有较高要求的用户。

4、不同车型的蔚来汽车毛利率和净利率多少？

蔚来汽车不同车型的毛利率和净利率并没有公开的数据，但可以从以下几个方面推测：

• 蔚来汽车的整体毛利率在 2022 年第四季度为 6.7%，不计入一次性因素，为 13.5%。2022 年全年的毛利率目标为 18%-20%。
• 蔚来汽车的整体净利率在 2022 年第四季度为 -29.3%，2022 年全年为 -29.6%2。蔚来汽车目前还没有实现盈利，但预计随着销量的增长和成本的降低，未来会逐步改善。
• 蔚来汽车的不同车型之间的毛利率和净利率可能会有一定的差异，主要取决于产品定价、销量、电池成本、原材料价格、研发投入等因素。一般来说，高端车型的毛利率会高于低端车型，新推出的车型的毛利率会低于成熟的车型，电池容量越大的车型的毛利率会高于电池容量越小的车型。
• 根据蔚来汽车发布的 2022 款 ES8、ES6、EC6 的指导售价1，可以估算出不同车型的平均售价。假设每款车型的销量相同，那么可以计算出不同车型对总营收的贡献比例。再假设每款车型的毛利率和净利率与整体水平相同，那么可以计算出不同车型对总毛利和总净利的贡献比例。具体如下表所示：

车型	平均售价（万元）	营收贡献比例（%）	毛利贡献比例（%）	净利贡献比例（%）
ES8	57.6	28.9	28.9	28.9
ES6	42.5	21.3	21.3	21.3
EC6	42.5	21.3	21.3	21.3
ET7	46.7	23.4	23.4	23.4
ET5	35.0	5.1	5.1	5.1

需要注意的是，以上计算只是基于一些假设和简化，实际情况可能会有很大差异，仅供参考。

5、蔚来中心和蔚来空间营收情况？

蔚来中心和蔚来空间的营收情况并没有单独披露，但可以从以下几个方面推测：

蔚来中心和蔚来空间是蔚来汽车的直销渠道，主要负责展示、销售、服务和体验等功能。目前，蔚来在中国有23个蔚来中心和203个蔚来空间，覆盖121个城市1。2021年计划再增设20个蔚来中心和120个蔚来空间1。

蔚来汽车的主要收入来源是汽车销售收入，2020年全年达到455.07亿元，占总收入的92.4%2。其他销售收入包括电池服务、充换电服务、互联网服务等，2020年全年达到37.62亿元，占总收入的7.6%2。

蔚来中心和蔚来空间的营收情况可能会受到多种因素的影响，主要包括产品定价、销量、区域分布、运营成本、市场竞争等。一般来说，高端车型的营收会高于低端车型，新推出的车型的营收会低于成熟的车型，一二线城市的营收会高于三四线城市，运营成本会随着规模效应而降低，市场竞争会影响销售额和利润率。

根据蔚来汽车发布的2020年第四季度及全年财报2，可以估算出不同车型的平均售价和销量。假设每款车型的销量在不同城市和不同门店之间均匀分布，那么可以计算出不同城市和不同门店的平均营收。具体如下表所示：