让我们从最基本的概念谈起。
供需之间的关系是经济学家研究过很久的课题。随着人们相互之间买卖商品,这一关系也在随时间进化。
在股市中,做市商(market maker) 负责撮合买家和卖家,以促成交易。这些人通过价差(spread) 来赚钱。价差指的是,一方为某资产给出的价格与另一方买入的价格之间的差距。
自动化做市商(Automated Market Maker) 在传统金融市场已经出现一段时间了。它们让金融人士能够建立一些必须遵循的价格关系。如果某一资产触及某个特定价格,一定数量的该资产就会被买进。
在传统金融领域,自动化做市商由人力来操作。由人力来部署它、控制它、启动和关闭它。它们在中心化交易所中运行,后者同样由人来控制。
在以太坊上,这种人力控制可以最小化。仍然是由人来创建一些做市机器人,但此后,我们可以释放它们,让做市机器人像某种经济生物一样自我运行。如果设计正确,它们可以像以太坊协议一样实现自动化和不可停止。
不只是自动化,而是具有自主权。
Uniswap 是以太坊上最早一批做市机器人之一 (当然,Bancor 是真正的第一家) 。2018 年我有幸在我的办公室看到 Uniswap 机器人被搭建起来。
要了解 Uniswap 这样的自动化做市(以下简称 AMM) 机器人如何运行,我们需要先要了解其核心概念:
做市商(Market Makers)
做交易以形成市场的肉身人类。
自动化做市商(简称 AMMs)
由智能合约代码构成的机器人,由它们来做市。
固化产品自动