期货升水与期货贴水是期货的两种价格形式,现货价格是指商品现在的价值。期货价格是指在未来某一特定日期商品的价格。
通常这两个价格是不同的,因为期货价格要包含各种成本和费用。期货价格随着合约到期时间的临近而增加被称为期货升水。同时,期货合约离到期时间越近,期货价格与现货价格的差别越小。
原因在于交易所使标的商品的交割很方便,如果价差过大,那么一群套利的投资者就会进入市场。获得这部分利润。
举一个例子:如果黄金期货还有两天就到期了,但是期货价格是1450元,而现货价格是1445元。如果交易者认为现货价格将保持不变,那么它就会做空期货合约。当合约到期时,交易者就以1445元的价格买入黄金,以1450元的价格卖出。有意思的是,正是套利者的这种行为时,价差缩小并在合约到期时达到0 。
期货升水是一种典型的价格形式,但有时期货价格随着合约到期时间的临近而下跌,这被称为期货贴水。这种情况出现在某种及时需求很高的商品上。简单来说就是买方想要得到超过正常供给的商品,这就导致现货价格上涨。