疫情期间对网络安全行业和医疗信息化行业的对比

春节后的股市，受疫情的影响，网络安全和医疗信息化板块都有主题上涨行情，网络安全的上涨原因主要是为在线办公提供了网络安全保障，归属于在线办公这一主题。站在2020年3月1号这个时间点，唯常思对两个板块做以下比较分析。
行业增速：从行业的景气度来看，两个行业未来5年都有20-30%的复合增长率。
行业均靠政策驱动：网络安全是以合规为主的政策推动，主要客户群体是政府，军队，大型企业；医疗信息化是社保控费驱动的，主要客户群体是医院和公共医疗机构。
市场格局都比较分散：网络安全龙头的市占份额不到9%，CR5为31%。医疗信息化龙头的份额不到14%，CR5为40%，CR10为56%。
行业投入水平和世界平均投入水平的差距：2017年我国安全投入占IT总支出的比重为1.84%，相比于全球市场3.74%和美国市场4.78%的占比严重偏低。2016年底国内医疗行业每年实际的投入只占医院年收入的 0.8%，而发达国家和地区的水平基本在3-5%之间，可以看出仍然存在4-6倍的差距。
网络安全第一梯队的增速慢于行业增速，原因是以新兴安全为主营业务的初创公司增速远高于行业增速；医疗信息化行业第一梯队的增速高于行业增速，原因是抢了小公司的份额。
网络安全受五年规划的影响大，政府和军队的安全需求集中在每轮规划的最后2年，行业的订单有一定的周期，呈脉冲向上的规律；医疗信息化分院内和院外，院内的投入是医院营业收入按一定比例长期投入，呈持续增长的态势。
唯常思(www.wechance.cn)总结：软件行业有习惯性的春节上涨行情，原因是这个时间段大部分公司上一年财年业绩都预告过，整体由于估值切换推动上涨；软件行业一季度的收入通常只占全年的15-17%，所以4月底发布年报和一季报后，通常会有板块回调，因为软件行业2G的占多数，政府的招标集中在四季度，通常四季度占了全年的一半，所以对于新的一年的业绩确定性，要到4季度的订单情况才能够整体判断，2,3季度在弱势的行情下，对于业绩确定性小的公司走势就会偏弱。疫情带来的医疗信息化板块和网络安全板块的上涨，都会有降温和回调的时候，从现在开始思考未来1-2年，考虑到网络安全明年和后年是政府投入的小年，而医疗信息化的建设除了疫情带来的短期应急需求，近2年行业的投入会因疫情而加大，