C4: ETF 和 ETF联接

什么是 ETF?

ETF 是指交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund,

简称 ETF),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

通俗的说就是可以通过股票账户买卖转让的的基金,我们一般习惯场内叫 ETF,场外叫

指数基金。场内的意思是股票账户就是中介市场,里面有很多投资者,是你和另外一个投资

者进行买卖转让你手中的份额。场外是你直接和基金公司进行申购(买)和赎回(卖)。

为什么 ETF 会出现?

根据股市定律:一赚二平七亏损来说,很多人连所买股票的财报都不会看,也读不懂,

更没有能力去辨别财务数据的真假,所以 90%的股民不适合买个股。

但很多股民不认可这个说话,都觉得自己是属于那 10%赚钱的人,可结果是频频踩雷。

这个时候 ETF 出现了,慢慢的大家都承认了自己是普通人,逐渐接受了赚取市场的平均

收益。

ETF 就是一揽子的股票,如上证 50ETF,就是把在上海交易所上市的公司,选取市值最

高、规模最大、排名靠前的 50 家上市公司放到一个篮子里。

你买了上证 50ETF 就等于买了这 50 家公司的股票,就算有两家公司暴雷了也不影响整

体的收益。而且每隔半年会调整一次,混的不好的公司剔除,再把混的好的公司纳入进来,

流水不腐,保证了上证 50ETF 的收益,也就保证大家的收益。

根据投资方法的不同,ETF 可以分为指数基金和积极管理型基金,国外绝大多数 ETF 是

指数基金。目前国内推出的 ETF 也是指数基金。

ETF 指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,

其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。

因此,投资者买卖一只 ETF,就等同于买卖了它所跟踪的指数,可取得与该指数基本一

致的收益。通常采用完全被动式的管理方法,以拟合某一指数为目标,兼具股票和指数基

金的特色。

发达国家的机构投资者和散户的比例是 7:3,而我国的比例是 3:7,刚好相反,说明当

然这个比例正在发生变化,发达国家也是这么演变过来的。

所以 ETF 被大家广泛接受还有很长的路要走,早一天明白早一天赚钱。

由于 ETF 必须要经过股票账户交易,场外的投资者没办法进行投资,就推出了 ETF 基金

和与之对应的 ETF 联接基金,ETF 是被动跟踪指数,买的是一篮子股票;ETF 联接至少 90%

的资金投资于目标 ETF。

ETF 基金和与之对应的 ETF 联接基金在追踪和复制指数时还是有误差的,因为场内投资

者缺钱了就通过股票账户卖给另外一个投资者,不需要向基金公司赎回,所以基金公司可

以把投资者的钱拿来 100%复制和追踪相关的指数。

而场外投资者缺钱了就要向基金公司进行赎回,把手里的份额卖还给基金公司,所以场

外的基金公司要留一部分现金供投资者赎回,所以基金公司只能 95%复制和追踪相关的指

数。

当然了,场内也可以向基金公司申购和赎回,但都是 100 万起步,所以都是机构投资者

在做,大部分普通投资者都是和另外一个投资者进行买卖转让交易。