如何快速筛选公司？选择一只潜力股！

前一段时间，我们讨论了：为什么要学习股票投资，以及股票投资的本质。接下来，我们要研究一下如何了解一家公司，怎么选择一家公司。

再重申一下：

为什么要学习股票投资？

要改变命运，改变收入结构，实现财务自由。我们看过穷爸爸富爸爸都知道，一个人从一无所有，靠自己能力改变命运的方式无外乎有三种，分别是工作、创业、投资。

每个人都需要根据自身的能力，来决策自己到底该选择哪种方式。经过对自身能力分析，我认为我更适合投资这条路。说起投资，范畴又是很大，比如有房地产投资、期货投资、黄金白银投资等等，通过不断的了解和分析，最终选择了股票投资，并认定这个是改变自己命运的一种方式，并将此作为自己的最主要的道路。这就是我为什么选择股票投资作为自己改变命运的方法。

那么，股票投资的本质是什么呢？

买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流折现！这是一句耳熟能详的的投资名言，出资投资大佬段永平先生。一句话道出投资的本质，道出投资的全部。所以，做好股票投资，最主要就是研究公司，研究公司的价值，然后买入，获得其未来现金流的折现。

那如果了解一家公司，选择出有投资价值的公司呢？

你把公司当成一个工人，买下这个工人的时间，让他为你打工，每月每年源源不断为你带来现金流。你会如何选择这个工人呢？在买之前，肯定会想，这个工人每月每年能给我赚多少钱，这些钱都能直接分给我消费使用吗？这个工人具体是通过干什么来为我赚钱的？他能赚多久？会不会一年后生病了等等。

同样，选择一家公司也要考虑这些，想获得这些数据，我们可以借助公司的官网，一些财经网站等。当然，最重要的还是财务报表。什么是财务报表？就是刚才买入工人面对的问题的答案。财务报表之与公司，犹如体检结果之与人。公司赚不赚钱，能赚多少钱，干什么赚钱的，这些钱能不能直接用，能不能持续赚钱等等。这些问题的答案都在财务报表之中。

所以，了解一家公司是通过财务报表是比较好的通道。

财务报表涉及的内容比较多，又有很多难懂的术语，每个行业差别又很大。A股上市高达3000多家，我们一家挨着一家看年报，能把人累死。那么，我们在准备研究公司的财报，正式了解一家公司之前应该做些什么准备工作？

就像找对象，你肯定会有择偶标准，每个标准背后都有一定的意义。所以，在读财报之前，要做两件事。第一：我们可以通过一些财务标准，快速排除一些公司，从而快速选出一些符合标准的公司。第二：我们要理解每个财务指标的具体含义，理解财报中每个模块的具体含义。

既然思路已经有了，接下来按照顺序，首先我们就先根据财务指标做海量筛选吧。筛选出来之后，我们再讨论，如何一步一步读懂财务报表。

正式开始讨论择企之前，肯定会有人问，K线图需要研究不，回到股票的本质就回答了这个疑问。如果一定要问K线图需要学习什么，只需要知道一些常识即可，比如一手是多少股？股价的单位是什么？怎么看当前股票的价格等等。

换句话说，就像去集市买菜，你只需要知道价格分别是多少，代表什么含义就行了，其他不需要。最重要的还是他为什么值这个价格。

接下来，我们正式看下如何快速排除垃圾公司，用一组有明确标准的财务指标去筛选公司，都达标，财务造假的概率就很小。然后，再精度年报做分析。

1、ROE（净资产收益率）

公式：ROE（净资产收益率） =净利润÷所有者权益*100%

这个指标是衡量公司自有资本获利能力最重要的指标，它表示股东投进公司的每一块钱一年下来赚了多少净利润。

简单来讲，就是存银行一块钱，能拿到多少利息。存一万现金，年底收到400元利息，那么净利润就是400元，所有者权益就是属于股东的钱就是一万，净资产收益率就是400÷1万=4%。

根据经验值，一般只筛选ROE连续5年大于20%的公司。但是，利润又是最容易造假的，有什么办法吗？我们来看下一个指标。

2、净利润现金比率

公式：净利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额÷净利润*100%

净利润现金比率是衡量一家公司净利润中含金量的重要指标。公司每年净利润在不断增加，但是公司经营可用的可用现金越来越少，那赚的利润就不是真金白银。

根据经验值：一般只选择净利润现金比率连续5年大于100%的公司。只有净利润现金比率大于100%的时候，净利润才是真实的现金，得到的ROE的可靠性才更高。

当然，如果ROE、净利润现金比率都相等的情况下，那应该如何去分辨哪家公司更优秀呢？看财务杠杆率。

3、资产负债率

公式：资产负债率=总负债÷总资产*100%

财务杠杆率就是指的资产负债率，就是赚等额等质的利润，谁花的代价高，谁借钱多，当然一分钱不借，就可以赚这么多高质量的利润，这时公司的资产负债率为0，那是不是资产负债率为0一定是最好的？换句话说是不是资产负债率越低越好？

当然不是，谈到负债有两种情况，一种情况是主动负债，就是你借的钱，这种越少越好，另外一种就是：预收账款、应付账款、应付票据。这三个科目体现的也是负债，但是，这就一种优质的负债，实际上是一种“资产”，数额越大，说明公司对上下游的控制能力就越强，所以这点要尤其注意。随后，我们会重点看下这每个科目。

根据经验值：一般只会选择资产负债率小于50%的公司。

问题又来了，如果前三个指标都相同，那经营风险很可能也不同，下面看下毛利率。

4、毛利率

公式：毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入*100%

投资大师巴菲特曾经说过，投资就投那些傻瓜都可以经营的企业，因为企业经营过程中很难说不会遇到傻瓜领导。

毛利率是衡量公司产品竞争力的一个重要指标。毛利率低，运营风险就会加大，对管理层和周转率要求都比较高。因此，我们需要能够承受不同智商管理层的企业。

根据经验值：选择毛利率大于40%的公司。

如果前四个指标都相同，那这个时候我们该看什么呢。我们下次再聊剩下的四个指标。

注：本期就先聊到这里，文中若涉及个股仅供参考，不做买卖个股推荐，投资有风险，‍入市需谨慎。

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