一、智慧路灯项目建设支出收入测算分析
根据目前已经落地的智慧路灯项目,可以从投资方和运营方总结分类出三大类运营模式。但由于项目具有一定的公益性、涉密性以及投资规模大、专业跨度大等特性,更适合政府合设备资本联合建设和运营。
首先,以10000根路灯杆为例,进行运营业务规模测算,参考落地项目对智慧路灯建设成本进行测算。预计总成本为5.39亿元,平均建设成本为每杆5.39万元。建设投资规模较大,2020年5月发行的首支智慧路灯专项债为智慧路灯项目融资提供了新思路,降低了资金成本。参考该案例,设置15年期限和3.43%债卷利率。
其次,是项目营收的测算,主要有来自政府及相关部门支付的路灯、监控、信号灯、WIFI热点、井盖监测、桥梁监测、环境监测、应急呼叫等租赁使用费和运营商支付的基站租赁费用、车联网支付RSU数据使用费用、消费者支付充电费用。依旧以100001根智慧路灯为例,满负荷运营状态下,合计每年收入1.80亿元,平均每杆年收入1.80万元。
然后,是项目支出的测算:主要包括电费支出、固定资产折旧、资金成本的人员工资。其中,电费支出主要包括LED路灯、光源控制系统、LED显示屏、信号灯、摄像头、充电桩、基站、WIFI热点、RSU、井盖和桥梁监测系统、环境传感器等装置使用电费,计算平均使用时间和单价,合计10000根智慧路灯每年使用电费6950万元。
固定资产折旧年限与债卷期限一致为15年,采用直线折旧,总支出每年达1.36亿元,毛利4311万元,平均每杆毛利0.43万元:毛利率高达24%。(具体测算方式可联系网站工作人员获取资料)
二、智慧路灯建设项目的订单高速增长
18年萌芽,19年开启,20年上量-总体呈指数增长。据采招网、电力招标网等招标中标信息,2018年智慧灯杆中标项目28个,项目总规模为3.53亿元;2019年智慧路灯开始放量,中标项目174个,项目总规模为51.90亿元,同比增长1368%;2020年智慧路灯持续高速增长,截止2020年6月30日,中标项目100个,项目总规模达246.51亿元。若2020年下半年订单量比上半年略增,2020年项目总规模预计可达441亿元。
订单中标均价明显提升,单个智慧路灯规模扩大趋势明显。2018年,平均每个项目中标定价为1262.45万元;2019年,平均每个项目中标价为3305.57万元,同比增长161.84%;截止2020年6月28日,平均每个项目中标价达2.16亿元,较2019年增长553.17%。
百万级千万级项目占比最大,上亿级项目占比持续提升。2018年,28个中标项目中,上亿级项目仅1个,占比3.57%,亿级以下项目有27个,占比96.43%,其中百万级以下项目7个,百万级及千万级项目20个;2019年,百万级及千万级项目数量大幅上升至92个,占比58.60%,百万级及千万级项目43个,占比48.31%,百万级以下项目31个,占比34.83%,上亿级项目15个,占比提升至16.85%。
三、智慧路灯行业规模测算
城市照明路灯数量规模庞大,相对来说智慧路灯的建设规模小,2018年实际渗透率万分之五不到。据国家统计局数据,城市道路照明灯不断增长,从2009年的16.94百万盏增长至2018年的27.38百万盏,年复合增长率5.48%。但智慧路灯建设仍在起步阶段,据Ofweek,中国智慧路灯建设规模从2014年的400根增长至2018年的13000根,复合增长率达89.88%,从2014年到2018年,智慧路灯渗透率从0.0022%增长到0.0475%。
道路长度不断增长,从2009年的26.9万公里增长到2018年的43.2万公里,年复合增长率5.40%,且平均15.58米就有一盏路灯。预计2020、2021年保持增速,道路长度将分别达48、50.6万公里,则路灯杆新增需求量分别达158、166.5万盏。
受疫情影响,预计2020年新增智慧路灯在路灯增长量中渗透率较低,仅1.56%,预测2021年将达到较高的渗透率,为6.01%,即2020、2021年预计将分别新建智慧路灯24700、100000根。预计2020、2021年智慧路灯总量将达到50700和150700根,智慧路灯布局加速替代普通路灯是大趋势,以智慧路灯单价为2万均价计算,未来潜在市场空间达5476亿元。