股票是万恶之源吗？或许没有你想的那么简单，股市的本质是什么？

大家好，这一期文章我们来聊聊股票。股票应该算是中国争议最大的资产了，绝大多数的穷人和中产都觉得股票是个坏东西，而富人呢却把他们的财产都配置到了股票身上，到底谁对谁错呢？看完这期文章，相信你会得出答案。好，我们开始。什么是股票呢？股票就是一家公司的所有权证书，如果一家公司一共有一百股股票，你买了其中一股，那你就是这家公司百分之一的股东。公司虽然是由管理层进行管理的，但是你是公司的所有者之一，假如这个公司值一百亿，那你手里的股票就值一个亿，这就是股票最原始的功能。

买股票买的其实就是公司的一部分，那买股票赚的是什么钱呢？我们来看一个很经典的公式，股价除以利润等于市盈率。这里的利润呢就是指一家公司一年能赚多少钱，而市盈率呢就是用股价除以利润。得出来的这么一个倍数，市盈率的作用是用来描述现在的股价是公司年利润的几倍，市盈率越大说明这个股票越贵。把上面这个公式稍稍做个变形，就会得出股价等于利润乘以市盈率。我买股票是希望股价涨，对吧？从这个公式就能看出来，如果想要股价涨，要么利润涨，要么市盈率涨，这个时候呢就演化出了两种赚钱思路。

第一种思路是希望公司的利润每年增加，市盈率保持不变，这样我就可以持续赚钱了。我们举个例子哈，如果一家公司今年的利润是一块钱一股，它的股票呢市盈率是十倍，那它现在的股价就是优先一股乘以十倍等于十块钱一股。如果明年公司的利润涨到两块钱一股了，市盈率还是保持在十倍，那它的股价就会涨到两元。一股乘以十倍等于二十块钱一股，就这么一个过程。公司利润的增长呢都是以年为单位的，短期内，比方说三五。

天，一两个月公司的利润是不会有什么太大变化的。因此呢第一种思路的要点在于长期投资，要去寻找那些利润可以逐年增加的优质企业，做他的长期股东。这种去赚企业发展的钱的行为，在金融圈儿里面被称之为价值投资。股神巴菲特同志就是这个流派的典型代表。第二种思路就不太一样了，还是看股价等于利润乘以市盈率这个公式。

企业的利润短期内没法变化，但是市盈率的变化却是不受时间限制的。刚才那个例子我们得拿出来用用，一家公司今年的利润是优先一股，现在它的市盈率是十倍，股价是十块钱一股哈。到了明天公司的利润没变，还是一块钱一股。但是它的市盈率如果从十倍涨到了二十倍，那它的股价就会变成二十元每股，一天时间股价翻倍，类似这种。可能在短期时间内，想要通过市盈率变化来赚钱的思路就叫投机。

在中国，投机又被形象地称之为炒股。很多股民炒了一辈子股，都没搞清楚自己在折腾些啥，也没听说过这个公式。甚至呢有很多人认为股票就是只有投机这一种玩法，在亏得半死之后，就开始有人总结什么一进股市火葬场，如果股市就是火葬场，只要进股市就一定会被烧死的话，那马云怎么没被烧死？比尔盖茨的美味烧死这些富人，百分之九十五的身家全都是股票。所以说股民亏钱问题不是出在股票身上，而是在于他看待股票的方式有问题。绝大多数人进入股市之后呢，从来就没想过要长期投资，想的都是短期投机赌一把，快速赚取大的，但最后呢往往都亏得很惨。

为什么参与投机会大概率亏钱呢？大家知道投机赚的是谁的钱吗？由于企业的利润没有变化，所以你根本赚不到企业发展的钱，那你就只剩下一条路了，就是去转交易对手的钱，也就是割韭菜。割韭菜可是个很专业的工作。以当年的私募一哥徐翔为例，他呢是个炒股天才，十八岁就入市了，成名之后依旧会每天花十二个小时以上的时间来分析股票走势，研究股民心理。这种习惯延续了二十多年，而且他几乎没有什么其他别的娱乐跟爱好。他很清楚你在赚了多少钱之后会开心到加仓，也知道你的亏了多少钱之后会绝望地割肉。

说他是一个股民的心理学教授，其实一点儿都不为过。同时呢它还会联合上市公司，让公司发布各种利好利空的新闻，配合他操纵股价。所谓利好呢就是好消息，利空就是坏消息。大家猜一猜哈，徐翔这么多年割韭菜一共赚了多少钱？他竟然赚了一百多亿。当然了，后来他因为操控证券市场被抓了，但是股市里面依旧含有千千万万个小徐翔。

你冲进股市想要抱赚一笔的时候呢，是想要去割别人的韭菜，可是你的对手都是这样的高手，你觉得有胜算吗？我们往往都会高估自己的能力，但实际上在看文章的各位，包括我个人在内，只要进入了投机的赌局，我们都是韭菜，都只有被割的份儿。前面我们花了很多时间来区分投资和投机，就是为了防止大家亏钱。下面我们重点来说说怎么赚钱，也就是如何投资，还是回到股价等于利润乘以市盈率这个公式。投资赚钱的秘诀呢，就要去寻找那些利润能够持续增长，并且市盈率比较低的企业。举个例子，说一说我身边一位老兄在二零一三年买茅台股票的事儿吧。

二零一三年呢，茅台酒的可供销售量是三千万瓶，还不够，中国富人一人买三瓶，富人都不够分，就不要说进入中产家庭了。根据产能的推算，到了五年后的二零一八年，可销售量也就是五千万瓶，仍然是远远不够卖的。所以站在二零一三年看呢，如果未来五年茅台酒不提价。利润率不变，那么这五年茅台公司的利润增长就是约为百分之六十，而当时茅台股票的市盈率已经跌到了历史最低的十倍，市盈率属于跌无可跌的状态。所以可以得出呢，五年后茅台公司的股价至少可以增长百分之六十。

二零一三年茅台酒的销量出现了笑话。股价也开始暴跌，而这位老兄却很乐观，他觉得茅台将在未来几年完成转型，客户群体会转向商务消费市场和个人消费市场。他做出这个判断的逻辑是，人在进入四十岁之后呢，身体就不如年轻时候好了，无论是搞商务宴请还是家庭聚会，没有体能也没有时间继续喝啤酒，肯定会改喝中国人更习惯的白酒。未来中国人会越来越有钱，所以相比中低端白酒而言，高端白酒的需求更大。茅台作为高端白酒中的最高端，自然也就是人见人爱呢。

如果到时候市场对于茅台的股票没那么悲观了，市盈率给的更高了，还可以赚得更多。最终的事实是，茅台的股价从二零一三年初的一百五涨到了二零一八年的七百多。那位老兄在二零一三年投的两百万呢也变成了一千万。这就是分析一家公司股票的完整逻辑。这里要强调一下，在投资的时候，除了分析公司利润的增长，还有一个很重要的因素需要考虑就是市盈率。

公司虽然发展了，但你不一定赚钱，甚至有可能还得亏点。投资股票时，既要看懂公司，判断清楚公司未来几年的利润增长情况，更要记住要在市盈率比较低的时候买入，再好的公司市盈率太高也不要买。总结一下，之所以绝大多数人在股市里都是亏钱的，是因为人性，就是贪婪的都想要几天赚一倍或者一。只赚好几倍，但股市根本提供不了这么高的收益。想在股市暴富的人，你赚的根本不是企业发展的钱，而是其他股民的钱。

公司的利润增长和股票的市盈率之间呢是有一个对应关系的，大概的对应关系如下，利润增速在百分之十的时候呢合理，市盈率范围是在十二到十八倍之间，利润增速在。百分之二十的时候，合理市盈率会涨到十八到三十三倍之间。如果利润增速达到了百分之三十这种神速，那它的合理市盈率会在三十到五十倍之间。一旦超过这个合理范围呢，说明股价已经被炒到了虚高的状态，一旦被砸会跌得连妈都不认识。比方说现在的科技国、芯片国一百多倍市盈率的比比皆是，虽然中国未来的芯片行业一定会有巨大的发展，但如此之高的市盈率早已经透支了股票好几年的涨幅。

这样的行为不是投资，而是投机，投机必亏无疑，投资才是正路。切记切记，这一期的内容呢讲的就差不多了，也不知道大家听懂没有听懂的同学可以扣一，没听懂的可以扣二。总得来说呢，国人现在对于股票的看法是比较不客观的。我们父母那一辈儿在中国股市刚刚起步的时候，基本都被股票伤过。我们这些做儿女的看着父母炒股亏钱，自然而然就觉得股票是个坏东西，其实这也正常，我国股市从无到有才短短三十年，而美国股市呢已经有两百多年历史了。

不过中国人似乎已经习惯了用几十年走完别人几百年的路。相信像股票这样的金融资产在中国的普及也会是如此。过去四十年，我们从世界上最穷的国家之一一跃成为世界第二大经济体，而未来三十年，中国将以不可阻挡的态势超越美国成为世界第一大经济体。在这个过程中，无论你是能看懂这个国家，还是能看懂某家伟大公司，你的投资都会很成功。也许这就是生在中国的幸运之处吧。

如果说非要对祖国说句什么祝福的话，我想我会说，China同学，我可是你的股东，你要继续牛逼下去，加油。