来值、现值的计算:将来值=现值*(1+年利率年数)
1、一般题目中会告知票面金额与票面利率,则以这两个条件即可计算出:
将来值=票面金额(1+票面利率)----假设为1年期
2、因短期凭证一般为3个月期,计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算。
05
中长期国债的现值:针对5、10、30年国债,以复利计算
P=(MR/2)*[1-(书上有公式);
M为票面金额,R为票面利率(半年支付一次),市场半年利率为r,预留计息期为n次。
06
转换因子的计算:针对30年期国债
合约交割价为X,(即标准交割品,可理解为它的转换因子为1),用于合约交割的国债的转换因子为Y,则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)。个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。
07
短期国债的报价与成交价:成交价=面值*[1-(100-报价)/4]
08
关于β系数
1、 一个股票组合的β系数,表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍;即β=股票涨跌幅/股指涨跌幅
2、股票组合的价值与指数合约的价值间的关系:β=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值
09
远期合约合理价格的计算:股票组合与指数完全对应的
远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和;如果计算合理价格的对应指数点数,可通过比例来计算:现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数。
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无套利区间的计算:其中包含期货理论价格的计算
首先, 无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本;无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本。
其次,期货理论价格=期货现值*[1+(年利息率-年指数股息率)*期间长度(天)/365]
年指数股息率就是分红折算出来的利息。
最后,总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差
借贷利率差成本=现货指数借贷利率差借贷期间(月)/12