【frm考试准备一】基本概念

首先，先学习风险的基本概念。衡量风险，共分为两种类型，预期损失和非预期损失。

risk：有两个关键词exposure和uncertainty

exceped loss：既然是可以预测的，可以体现在定价利率上

unexcepted loss ：Allocate risk capital 吸收非预期损失。

奈特式不确定：无法被衡量的风险

Unknown unknowns：不确定的风险

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承担风险的概念：

risk management 和 risk taking

risk taking：trade-off 主动承担额外风险，追

求additional gain 

步骤：identify ；analysis；assess impact；manage

manage risk ：1、avoid risk 2、retain risk 3、mitigate risk 4、transfer risk

分类：市场风险、信用风险

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量化风险，如何做

通过定量指标和定性指标，将风险敞口加总。

风险测量：

（1）sensitive risk measures测量敏感程度

equity：阝；

fixed income：duration和 convexity；

options：greeks

（2）risk aggregation measure：风险加总指标VaR指标

（3）risk factor breakdown 风险因子分解

比如信用风险可以分解成PD（违约概率）LGD(损失率)EAD（风险暴露）

加总和分解，服务于不同的用途。

有两类风险需要进行关注。

tail risk events / outliers异常值

systemic crisis

three lines of defense