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第一章投资与量化投资

投资是为获得一定的预期社会经济效益而进行的资金或资本物的投入及其活动过程

投资的分类

1. 实物投资或实物资产投资

• 实物资产，又称实质资产或有形资产，是以实物形态存在的资产，如汽车、房屋、机器设备、各种原料、材料等，是固定资产与流动资产、生产流通性固定资产与非生产流通性（消费性）固定资产的统一。
• 实物投资，指投资者将资金用于实物生产即用于购置和建造固定资产和流动资产并以此获得未来收益的行为。

1. 金融投资或金融资产投资

• 金融资产，又称无形资产，是以价值形态存在的资产，如银行储蓄存款、银行贷款、投资基金、股票、债券等。
• 金融投资，指投资者将资金用于金融资产即用于存款、贷款，或购买股票、债券、基金等各种有价证券，以期获得未来价值增值收益的行为。

个人投资者投资品种

• 股票投资：包括A股、港股、美股等，是高风险高收益的投资品类。投资者选股并买入股票后，如果股价上涨，投资者就获益，如果股价下跌，投资者就遭受损失。
• 基金投资：主要指的是证券投资基金。与股票相比，基金投资不需要选股，相对更为省心。
• 债券投资：包括国债、金融债券、公司债券等。相对股票、基金投资来说，债券投资风险较低，同时收益也较低。
• 房地产投资：在自住之外，再购入多套房，就属于房地产投资。房地产投资金额一般较大，如果房价上涨获利比较可观。但变现期较长，且存在政策调控带来的房价下跌的风险。

投资分析流派：

1.宏观策略分析法：自上而下

2.价值投资法：自下而上

3.主题事件投资法

• 体系性主题：关注宏观因素对具体股票的影响，比如说过去几年央行经常放水，就有了降息受益主题。
• 事件性主题：某某新闻，利好的事件、公司危机的事件等等都会在股价中得到反映。例如AIGC、ChatGPT股等。

4.技术分析法

一是看指标，二是画切线，三是研究K线图。

量化投资不是一种金融产品品类，而是一种投资交易策略。

当前A股市场中，国内比较常见的量化投资方法主要是多因子策略、套利策略和期货CTA策略。

量化投资的主要风险

1. 策略失效风险：量化投资最大的风险是策略失效。但更困难的挑战在于无法预测策略什么时间会失效，而策略失效的损失会非常大。

2. 流通性风险：流通性风险主要是指市场融资风险，不是传统意义上的流通性风险。而是基于很多量化投资基金的策略很像，当许多基金都采用相似的策略，一旦出现比如大的对冲基金需要清仓，卖掉过去盈利的股票，那其他基金就可能输钱甚至被迫平仓，这就会导致有流通性风险的问题。量化投资很多因素导致很容易同质化，带来的问题就是会产生共振，更容易产生系统性的风险。

3. 模型本身的风险：量化投资需要借助模型，而建立模型需要设定各种参数，但是，这些参数很难精准估计。估计不准的时候可能会带来巨大的损失。

量化投资的一般流程

量化投资的一般流程包括以下几个步骤：

• 策略设计：基于金融理论、历史数据或其他分析方法，构建量化投资策略的想法。

• 回测验证：使用历史数据对策略进行回测，检验策略的有效性和可行性，以及找到优化策略的方法。

• 模拟盘验证：使用虚拟账户和资金进行模拟交易，检验策略在实际市场中的表现，调整和优化策略。

• 实盘交易：经过前面的验证和优化后，将策略投入实际交易中执行。