引发英伟达股价暴跌背后的深度解析之DeepSeek崛起

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一、DeepSeek的横空出世

在中国的人工智能领域，DeepSeek作为一家AI初创公司，犹如一颗耀眼的新星迅速崛起。在不到30天的时间里，DeepSeek先后发布了DeepSeek - V3和DeepSeek - R1两款大模型，这两款模型展现出了强大的实力。其成本与动辄数亿甚至上百亿美元的国外大模型项目相比堪称低廉，而性能却与国外顶尖大模型相当。并且，DeepSeek不走外国大模型巨头闭源的路径，而是采用开源模式，这一模式吸引了众多的关注和研究，也让其在国内外人工智能大模型领域成为热议话题。

二、英伟达股价暴跌事件

暴跌详情
当地时间1月27日，美股市场发生了巨大波动。英伟达，这个在芯片领域占据重要地位的美国巨头，股价暴跌约17%，至118.58美元每股。其竞争对手超威半导体公司(AMD)的股价同日也下跌超6%，至115.01美元每股。同时，与算力相关的半导体股在这次美股暴跌中遭受重创，像博通跌超17%，台积电跌超13%，阿斯麦跌超5%。而硅谷科技巨头们也是有跌有涨，如微软跌2.14%，谷歌跌4.03%，特斯拉跌2.32%；苹果涨3.25%，Meta涨1.91%，亚马逊涨0.3%。就连美股三大指数也受到影响，开盘齐跌，不过收盘时有小幅回升，道琼斯指数涨0.65%，纳斯达克指数跌3.07%，标普500指数跌1.46%。
暴跌原因分析
投资者担心DeepSeek使用的英伟达芯片远少于美国公司，但却能与美国开放人工智能研究中心(OpenAI)等竞争对手不相上下。这使得市场对英伟达芯片的未来需求产生了怀疑，进而导致股价暴跌。因为英伟达是如今市面上算力的主要提供者，一旦其芯片需求受到影响，公司的前景和价值在投资者眼中就会大打折扣。

三、英伟达的回应

英伟达在股价暴跌后迅速发声。公司表示，DeepSeek的进步表明了其芯片在中国市场的有效性，未来将需要更多的英伟达芯片来满足对DeepSeek的服务需求。英伟达认为，DeepSeek的表现说明了如何利用技术创建新模型，也就是如何利用广泛可用的模型和完全符合出口管制的计算创建新模型。并且强调推理需要大量的英伟达GPU和高性能网络。英伟达还指出，在中国大陆算力资源受限的环境下，DeepSeek主要通过在模型推理阶段运用了创新的技术，而AI推理仍然需要大量英伟达GPU和高性能网络。此外，英伟达基于新一代BlackWell架构的B200芯片正处于量产出货的关键期，按照公司的说法，客户对新品的需求可以用疯狂形容，今年连续几个季度都将供不应求。

四、DeepSeek对行业的影响

引发算力泡沫恐慌
DeepSeek只用不到十分之一的算力训练出了可媲美硅谷巨头的AI模型，这再度引发了市场对算力过剩的泡沫恐慌。例如Meta公司，根据美国匿名职场社区teamblind上的一位Meta员工爆料，DeepSeek去年12月发布V3模型后，Meta内部陷入恐慌。因为这款模型与Meta旗下的开源模型Llama - 3.1同为开源模型，性能大致相当，但算力训练成本只有其十分之一不到。这使得Meta管理层难以向董事会解释巨额成本开支的合理性，公司内部已组建了多个小组来研究DeepSeek的技术细节，众多工程师正在加班加点地分析。
带来成本控制新思路
DeepSeek开发团队介绍，V3模型采用了模型压缩、专家并行训练、FP8混合精度训练等一系列创新技术降低成本。以FP8为例，FP8是指使用8位浮点数格式，相比于传统的16位的FP16和32位的FP32，FP8是一种新兴的低精度训练方法，通过减少数据表示所需的位数，显著降低了内存占用和计算需求。目前除了DeepSeek，国内公司如零一万物，国外的谷歌、InflectionAI都已将这种技术引入模型训练与推理中，这为行业探索降低模型开发成本带来了新思路。

五、行业展望

虽然DeepSeek的出现引发了一系列的震动，但从目前的情况来看，AI算力芯片的需求依旧维持在高位。各大科技巨头如Meta、微软、谷歌等在AI基建方面的资本开支并没有放缓的迹象，反而持续升高。例如Meta首席执行官马克·扎克伯格宣布Meta2025年资本支出将达到600亿 - 650亿美元的规模，相比2024年增加接近一倍，重点用于AI基建。这表明尽管DeepSeek带来了新的模式和挑战，但整个AI行业依然处于快速发展和扩张的阶段，未来的竞争和创新也将更加激烈。