通达信可转债套利：转股溢价率监控与交易策略

通达信可转债套利：转股溢价率监控与交易策略

可转债套利的本质是什么

很多人觉得可转债套利很高深，其实说白了就是利用转债和正股之间的价差赚钱。就像你去菜市场买菜，发现同样的白菜在不同摊位价格不一样，你从便宜的摊位买来，再到贵的摊位卖掉，中间的差价就是利润。

可转债套利也是这个道理，只不过"白菜"换成了"可转债"和"正股"。当转债价格和正股价格出现不合理偏差时，就产生了套利机会。而转股溢价率，就是衡量这个偏差大小的关键指标。

转股溢价率：套利机会的温度计

转股溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值×100%

这个公式看起来有点复杂，其实很好理解。转股价值就是把转债换成股票值多少钱，溢价率就是转债比股票贵了多少百分比。

举个例子：某转债价格120元，转股价10元，正股价格11元。那么转股价值=100/10×11=110元，溢价率=(120-110)/110=9.09%。

通达信里怎么看？ 键盘敲"KZZ"进入可转债板块，在表头右键添加"转股溢价率"列，数据一目了然。

负溢价套利：稳赚不赔的捡钱机会

当转股溢价率为负时，意味着转债比股票便宜，这时候就出现了"捡钱"机会。具体操作分两步：

1. 买入转债
2. 立即转股并卖出股票

比如某转债价格105元，转股价10元，正股价格11元。转股价值=110元，溢价率=(105-110)/110=-4.55%。你花10500元买100张转债，转股得到1000股股票，按11元卖出得11000元，净赚500元。

但要注意三点：

• 转股需要T+1日到账，期间股价可能下跌
• 有些券商转股操作比较麻烦
• 大额套利可能影响股价

正溢价套利：逆向思维也能赚钱

当溢价率很高时，说明转债被严重高估，这时候可以：

1. 融券卖出正股
2. 买入转债
3. 用转债转股归还融券

比如某转债价格150元，正股价格10元，转股价10元，溢价率50%。你融券卖出1000股得10000元，买入100张转债花15000元，转股后归还融券。理论上亏损5000元，但实际上高溢价转债往往会下跌回归合理水平，这时候平仓就能获利。

风险提示： 这种操作对时机把握要求很高，新手慎用。

通达信监控溢价率的神器

手动一个个看转债太麻烦，通达信有几个实用功能：

1. 条件选股：设置"转股溢价率<-3%"筛选负溢价转债
2. 自定义版面：建立转债监控面板，实时查看关键指标
3. 预警功能：对特定转债设置溢价率阈值预警

我常用的监控面板包括：转债名称、价格、溢价率、剩余规模、到期收益率、波动率等指标。设置好后，套利机会一目了然。

实操中的五个关键细节

1. 流动性风险：小规模转债买卖价差大，可能吃掉利润
2. 转股期限制：未到转股期的转债不能操作
3. 强赎风险：发行人可能提前赎回，打乱计划
4. 交易成本：算清楚佣金、利息等各项费用
5. 税务问题：不同操作方式税务处理不同

曾经有个客户没注意强赎公告，套利变套牢，这个教训要记住。

进阶策略：结合正股走势提高胜率

单纯看溢价率还不够，要结合正股趋势：

• 正股处于上升通道时，负溢价套利更安全
• 正股有重大利好时，高溢价可能持续甚至扩大
• 正股面临解禁或减持时，套利要谨慎

用通达信叠加转债和正股走势图，按住Alt+2就能分屏对比，这个技巧很实用。

为什么选择我们开户做可转债套利

看到这里你可能想问：这些操作哪个券商不能做？区别大了：

1. 转股效率：我们支持线上一键转股，很多券商还要临柜办理
2. 融券资源：可转债套利需要的券源我们储备充足
3. 费用优势：量大从优，交易成本直接影响套利收益
4. 专业支持：我们有专门的转债套利工具包和实时提醒

上周刚有个客户通过我们的系统捕捉到某转债-5%的溢价机会，单笔获利3万多。关键是要有及时发现机会的工具和快速执行的通道，这正是我们的优势。

新手入门三步走

如果你刚开始接触可转债套利，建议这样起步：

1. 模拟练习：先用模拟盘熟悉转股流程和价差变化
2. 小单试水：实盘从1-2手开始，感受市场波动
3. 建立系统：逐步完善自己的监控和交易规则

记住，套利不是赌博，而是精细活。我们营业部每周都有可转债沙龙，欢迎来交流实战经验。开户时备注"可转债套利"，还能获得专属指标公式和操作手册。

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