据国外媒体报道,投资公司Piper Jaffray分析师吉尼·穆斯特(Gene Munster)周二发表投资者报告称,雅虎将“不可避免”的以每股31美元的价格出售给微软。穆斯特已将雅虎的目标股价由33美元下调至31美元。
穆斯特在投资者报告中表示,他同20家雅虎机构投资者举行了会谈,其中绝大部分都倾向于同微软达成交易。穆斯特说:“我们认为,雅虎 目前还没有找到可以令投资者满意的替代方案,而微软的出价公平合理地体现了雅虎的价值。微软已向雅虎发出最后通牒,声称如果无法在4月26日之前达成交易,就将以更低的价格发动恶意收购。基于这一原因,我们预计微软收购雅虎交易将于未来几周内以每股31美元的价格完成。”
穆斯特以一种 非常有趣的方式分析了雅虎的价值。他强调,微软对于Facebook的投资,相当于将每名Facebook用户作价165美元左右。而微软收购雅虎的报价,相当于将每名雅虎电子邮件用户作价156美元。穆斯特还指出,微软的收购报价相当于雅虎2008年每股收益预期的56倍,而他为Google确定的目标股价仅相当于Google 2008年每股收益预期的40倍。同雅虎相比,Google在 网络广告市场占据了绝对的领先地位,而且一直保持着较高的增长速度。由此来看,微软的收购报价十分慷慨。
今年1月31日,微软向雅虎董事会提交收购报价,希望以每股31美元的现金加股票收购后者股份,这一价格较雅虎当时股价溢价62%。但是,雅虎董事会随后拒绝了微软的收购请求,认为微软严重低估了雅虎的价值。按照微软提交报价时的股价,这一交易的总价值约为446亿美元。但随着微软股价持续下跌,交易价值已经缩水至420亿美元左右。
微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默发出一封公开信,给雅虎的董事会下了最后通碟,要求雅虎的董事会在三周内必须接受微软收购雅虎的条件,否则微软将通过代理权争夺战,替换雅虎现有的10名董事,而且还可能降低最初的每股31美元的出价。雅虎董事会周一则回应说,只要价钱合适,该公司并不反对与微软交易。