理财

 股市风云变幻。据说2008年行情不错，但是专家又告诉我们这些小散，说是将比去年更难赚钱。于是我决定，今年还是继续跟着基金专家们走。经验告诉我，既然咱不专业，跟着专业理财走准没错。2006年5月，我先后买入3只封闭式基金，即184702基金同智(2007年2月封转开)、184738基金通宝(2007年5月封转开)、184700基金鸿飞，时隔一年，3只基金都有1-2倍的收益。　　

　　股市是虚拟经济，涉猎甚广，信息量大，非一般股民所能企及；股市有博弈，既要获取收益，又要回避风险，实非易事。入市数年，感触良多。但基金是专业理财，有团队优势。作为业余股民，尤其是老年股民，持有基金是个不错的选择。笔者体会，作为一个“基民”，必须做到以下三点：　　

　　一是期望值不能过高。从收益上看，基金不如股票。但要知道，高收益同时也意味着高风险。基金收益可能不如股票，但风险也比股票小，收益较为稳定。其实，目前基金收益也是超预期的，净值一年翻番、半年翻番，甚至一个季度就翻番的基金都有。据媒体介绍，基金年收益率20%就很不错了，美国股市百年收益率年均也只有17%。股市不是提款机，而是保值增值的工具。理念对了，心态平了，看待基金收益就比较客观了。　　

　　二是选择好的基金品种。基金是委托理财，因此选择好基金品种十分重要。沪深两市两、三百只基金品种，差异甚大，要根据自己的具体情况，选择适合自己的基金。笔者偏好封闭式基金，是看好封闭式基金的高折价率、高分红、封转开三大题材。如我选择的基金科讯、基金景阳的母公司易方达、大成都是有名的基金公司。我曾看过易方达经理江作良的一期专访节目，“要给中国股民赚几千个亿”的豪言，使笔者怦然心动，因此选择了基金科讯。笔者持有的基金科讯、基金景阳份额不多，却是分几次买进的。由于身体不好，关注行情较少，又不善于高抛低吸，所以买入的价位都不便宜。但是笔者看好后势，价高也敢买。以基金科讯为例， 2006年5月30日起，股市大跌，6月5日基金科讯最低价为2.54元，6月6日我以2.733元买进，一天之隔，相差0.20元。6月15日，基金科讯公告2007年一季度分红(10派5元)，持仓成本就降低为2.233元。6月20日除权，收盘价2.70元，10个交易日，就有20%的收益。6月22日，沪、深股市大幅下挫，基金科讯却逆势飘红，收于2.80元。　　

　　三是长期持有。目前不少新入市的股民朋友，股市涨了，就买进基金，股市跌了，就赎回基金。这样追涨杀跌，用炒作股票的方法来操作基金，实为“基民”之大忌。笔者有过这方面的深刻教训：2003年以0.74元/份买入基金普丰184693。2006年股市由熊转牛，股票、小盘封闭式基金都有较大涨幅，而基金普丰作为大盘封闭式基金，行情启动较慢，2006年9月我保本赎出(实际这时折价率很高)，赎出后即大涨，年底价格翻番，2006年分红10派3.45元，笔者却没有分享到投资回报。　　

　　套用前人的两句话到股市，就是：“不以涨喜，不以跌忧”；“行情若是久长时，又岂在涨涨跌跌！”既然看好中国股市，就应当抱长期持有的理念。

 

 今日主角

    广州白领小曾今年27岁，参加工作2年，在某大型外资公司工作，年薪达15万元，视企业的收益好坏每年有5~20万元的年底分红；保险齐全，还有每年约10000元的公积金收入。累积银行存款有33万元。6年内不考虑结婚。

    请问如何理财才能快速实现流 动资产500万元的目标？要多少年才可以实现？如何实现买车购房的计划？先买什么合适？

    理财目标

    根据小曾的理财目标和家庭情况财务分析：家庭资产目前无负债，净资产为33万元，全部为银行存款，按目前年盈余存款约16.5万元，按现100%的银行存款配置，目前一年定期存款税后收益率3.6765%。

    按以上情况计算，在不做其他投资的情况下，想实现500万元的家庭流动资产目标需要约19年。     

    诊断结论

    按小曾目前年收入平均为26万元，按所有年支出控制在30%即7.8万元合理范围内，每年可盈余18.2万元可投资，增加风险资产的投资配置，采取积极激进的理财策略，才能快速实现流动资产500万元的目标。     

    理财规划

    假设工资年收入增长与年通货膨胀率（CPI）预计都为4%的情况下 ，采用目标顺序法和灵活激进到稳健的阶段型理财策略。

    第一阶段因小曾单身，从其职业和专业水平分析，抗风险能力较强，可采用积极激进型理财策略；通过风险资产投资组合积累，小曾期望快速达到流动资产500万元目标的原始资金。

    第二阶段小曾成家后，家庭风险增加，抗风险能力减弱。通过第一阶段的积累，有了一定的资金，投资方式可以更加灵活，以稳健增值的理财策略为主。并在实现流动资产目标的两个投资阶段中分别实现小曾买车购房的计划。

    第一阶段：激进配置积累“原始资金”

    从第一年到第六年，资金投资组合按风险资产82%比例和无风险资产18%比例的积极激进型的资产配置。

    按目前房地产市场的升值潜力，建议小曾先买房，因目前是单身，实用自住为主，建议购买60平方米左右，单价6000元/平方米的价值36万元二手房。用目前存款给首付8万元，申请20年期限公积金贷款28万元，贷款年利率为5.22%，每月供款为1882元。

    余款25万元用于投资组合。家庭风险保障方面：建立家庭应急备用金存款2万元，调整后家庭每年净盈余18.2万元，每年配置5万元投资价值型股票，5万元配置股票型基金，5.5万元配置黄金投资品种，2.7万元配置货币保本型基金；另外余款23万元一次性投入配置20万元股票，配置3万元债劵型基金。

    第二阶段：稳健理财投资房地产

    从第7年初流动资产达到了180.2086 万元，建议可一次性付款购买价值15万元的经济型轿车。从第7年起小曾成家后，家庭年收入增加预计10万元，家庭合计收入36万元，预计除年支出11万元外年净盈余25万元，用买车余款165.2086万元调整投资组合，采用稳健型投资策略。

    6年后，对于即将结婚的小曾，与其搏杀风险巨大的股市，不如本着稳健投资的原则，将大部分资金转向风险较小的房地产市场上来。

    由于投资拍卖房用于转手买卖的年收益可达到12%（广州近10年的统计数据结果），变现风险相对较小，建议用100万元占资金比例为52%的投资配置，每年去参加拍卖房的投资，用于转手买卖；其他资金按风险资产31%和无风险资产17%的配置比例。

    将每年净盈余25万元，分别配置8.75万元投资价值型股票，5万元配置股票型基金，5万元配置黄金投资品种，2.25万元配置货币保本型基金，4万元配置债劵型基金；另外余款65.2086万元，建立家庭应急备用金存款5.2086万元，一次性投入配置30万元股票，15万元配置黄金投资品种，配置10万元股票型基金，配置5万元债劵型基金。

    通过以上投资组合，在第12年末，小曾实现了流动资产达到503.9084万元的目标。（井楠）

http://mmm.zgjrw.com/News/2008112/Mmm/437542283600.html