由于存在利率,货币是有时间价值的。Vn为货币的终值,V0为货币的现值,i为利率,n为期限,考虑复利
货币的终值:Vn=V0*(1+i* n)
货币的现值:V0=Vn/(1+i *n)
利用货币的现值公式计算债券的价格:
P=C1/(1+i)^1+C2/(1+i)^2+...+Cn(/1+i)^n+F/(1+i)^n
其中:P=债券价格(债券的现值)
C=债券年票利息(C1为第一年,C2为第二年,以此类推)
i=利率
n=债券期限(例如,5年期债券,n=5)
可见,债券的价格与利率成反比。