基金的选择

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 目前市场上的基金一共六千多支，是股票数量的两倍，选基金可能比选股票还难。

一些机构和媒体会做一套筛选模型，给出一个评级。有一些媒体所做的评级和测评还是比较客观的，但很多媒体确实不靠谱，他们往往采用单一的标准，只谈短期收益规避总收益，只谈收益不谈风险，更无良的机构甚至为了自身利益而夸大事实，误导了许多投资人。

说到底，现成评级具有一定的局限性，市场是不可预知的，任何价格变化背后一定有复杂的过程，无法依靠一个策略或一个模型取胜，但我们可以抓住本质来最大程度获得最优解。

小星认为好基金最根本的是好业绩，其次是好基金经理，最后是基金规模不能过大。以这三点为核心，加一些辅助指标即可筛选出好基金。

一、过往业绩初筛

我们从成立时间、收益、回撤三个指标来看：

筛选出成立时间2年以上、成立以来年化收益15%以上、成立以来最大回撤20%以内的基金。这一部分数据都会公开披露，在各大基金平台（晨星、天天基金网等）及基金公司官网都能够找到。在公开的几千个基金产品中，能满足如上标准的产品不多，也就200多支，通过初筛我们可以剔除大部分的产品。

筛选基金的时候你就会发现，其实战胜市场很难，能够做到基金经理的人，基本是行业内的大牛了，可是他们中的大部分人表现不怎么理想，还有的基金长期没有盈利这部分小星就不说了。

我们看到一些基金网站销售的基金产品短期收益非常不错，看起来非常诱人，但中长期的净值曲线惨不忍睹，也许冲高短期收益的方法能够掩饰尴尬的业绩，骗得一部分人的投资，但是我想大家更关心的一定是绝对收益，所以不要被短期的高收益所忽悠，一定要拿中长期的业务来判断，这也是我们做初筛和复筛的理由，从多个角度看问题，才能够看得更明白更清楚。

二、业绩复筛

针对余下不多的基金产品，我们要进行复筛，慢工出细活，选取三个辅助指标。

1、淘汰信息量较少的产品

查不到基金备案，信息披露较少的基金剔除，这些基金缺乏保障，不投为好。

2、剔除同一个基金经理操盘的基金

同一个基金经理操盘的基金，往往是兄弟基金，走势基本一样，没必要重复投资。

3、剔除低收益产品

剔除从任意时间起一年内，亏损程度超过1%的基金。这条保证最坏的情况下我们免于亏损。

三、基金经理筛选

基金经理对基金收益的影响程度很大，基金经理决定这只基金好坏的50%以上（除指数基金），基金经理是业绩之后最重要的筛选标准。

1、一定要选个老司机，在业内有多年的从业经验，管理过多只基金产品，最好经历过牛熊市的那种，牛市，可以考虑基金经理的止盈能力，熊市，更加考验选股的能力，通过数据选择抗压能力强的基金经理。

2、要注意基金经理的从业轨迹，频繁跳槽的要注意。最好选择管理此基金有一年以上，且后续比较稳定的基金经理。

3、选择有自己的投资体系并能够一致贯彻的基金经理，在市场环境下，能够自始至终贯彻自己投资策略不受外界影响的人少之又少，很大一部分的基金经理为了数据好看，会复制他人的投资方式让自己尽量与行业水平接近，这一方面我们可以关注一下基金经理的SNS账号，看看他的言论并结合数据参考着来看。

四、剔除规模较大的基金

规模是业绩的敌人!!!

基金的规模一旦扩大，对基金经理来说就是一个很大的挑战。首先规模越大的基金运作难度较大，因为仓位难以及时进行调整，导致灵活性比较差。同时资金量变大可能导致基金的投资策略发生变化，比如，原来一支重仓中小盘的基金，体量扩大之后，为了避免业绩的波动，投资风格可能会趋于保守。

其次是资金达到一定的量级时，操作可能引起市场的波动，当基金经理想要买一只股票时由于资金量规模过大，买的时候很容易将股价拉高，从而使得购入成本升高降低了收益。卖出时也一样，大规模的资金会市场的波动，使得抛出价格大幅度下跌，导致价格过低。规模过大的基金很难保持良好的业绩，我们要剔除掉。

经过上面四步的筛选，99%的基金都被筛掉了，剩下不到1%的优质基金。当然基金筛选并非一劳永逸，半年到一年左右，我们还要按之前的步骤，重新筛选一遍，保证基金池永远都是市场上优秀的基金。