"水"多了,咋整?

上周股市出现大幅震荡的状况,同时基金发行创造了空前的纪录.周末,在下考虑最多的是:"'水'对了,咋整?"试图推测未来几个月可能出现的情形.

要说"水"多的状态,从11月发行700亿股票基金,12月开局已突破500亿(本月的净申购+认购突破1000亿并非没有可能).由此而来,社会资金涌进股市的速度不容置疑.作为市场的参与者,分析指数/形态等等固然必要,但在蜂拥而来的大量资金面前就略显苍白了.

为此,做几个猜想-----

猜想一:加"面".

"水多了加面"是民间谚语,用到股市上是指:当市场面临需求激增时,加大筹码供给是最直接的对策.从股市优化资源配置的功能看,也正是好机会.IPO(特别是大蓝与"海归")会加快,再融资是良机.

猜想二:流向.

由于基金的规模开始以百亿级别运行,在单只股票上投资5亿以上都难于说是"重仓".股票的流通市值倒成了大基金经理选股的条件之一.还有,新基金在该公司股票库里面优选那些尚未充分高估的DD.其他社会资金的流向呢?是跟随,还是另辟蹊径?

多只基金集中大比例分红,是诱发本次震荡的因素之一,这还是可控的.短期内,"水"的总量是源源不断进来的.但是,开基的原理是份额流动大.何时会出现大规模回流呢?那就是需要随时警惕的.管理层会否乘机加快封基改革,建设"水库"呢?应该也会的.