什么是不交收远期外汇合约 ?
不交收远期外汇合约是在场外市场进行交易的外汇衍生产品。客户与银行之间协议一个货币汇率,并于指定日子履行兑换承诺。双方不会互相交收货币,而是先比较现货汇率及协议汇率之差价,再以单一货币结算 (如美元兑人民币,结算货币为美元)。
人民币不交收远期外汇合约特点
最低合约面值为美金10,000元
合约期为一个月、两个月、三个月、六个月或一年
毋须任何手续费
----------------------------------------------------------------------------
案例 1
-----------------------------------------------------------------------------
客户︰ 陈先生
-----------------------------------------------------------------------------
对人民币前景的看法︰ 预期人民币将会升值
-----------------------------------------------------------------------------
不交收远期外汇合约︰ 客户买入 - 人民币 银行卖出 - 人民币
客户卖出 - 美金 银行买入 - 美金
-----------------------------------------------------------------------------
定立合约日期︰ 2005年11月1日
合约期︰ 一个月
估价日︰ 2005年11月29日
结算日︰ 2005年12月1日
远期汇率︰ 美金1元兑人民币8.030元
面值︰ 美金100,000元
所需存款金额︰ 美金100,000元或其等值之外币
-----------------------------------------------------------------------------
情况1
-----------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币8.000元 (人民币兑美元升值)
-----------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (8.030 - 8.000) / 8.000
= 美金375元
-----------------------------------------------------------------------------
当人民币升值时,陈先生于结算当日可赚取美金375元
-----------------------------------------------------------------------------
情况2
-----------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币8.060元 (人民币兑美元贬值)
-----------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (8.030 – 8.060) / 8.060
= (美金372.20元)
-----------------------------------------------------------------------------
当人民币贬值时,陈先生于结算当日亏损美金372.20元
-----------------------------------------------------------------------------
案例 2
------------------------------------------------------------------------------
客户︰ 王小姐
------------------------------------------------------------------------------
对人民币前景的看法︰ 预期人民币将会贬值
------------------------------------------------------------------------------
不交收远期外汇合约︰ 客户买入– 美金 银行卖出–美金
客户卖出– 人民币 银行买入–人民币
------------------------------------------------------------------------------
定立合约日期︰ 2005年12月3日
合约期︰ 两个月
估价日︰ 2005年11月29日
结算日︰ 2006年2月3日
远期汇率︰ 美金1元兑人民币8.020元
面值︰ 美金100,000元
所需存款金额︰ 美金100,000元或其等值之外币
--------------------------------------------------------------------------------
情况1
--------------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币7.950元 (人民币兑美元升值)
--------------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (7.950 – 8.020) / 7.950
= (美金880.50元)
--------------------------------------------------------------------------------
当人民币升值时,王小姐于结算当日亏损美金880.50元
--------------------------------------------------------------------------------
情况2
--------------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币8.060元 (人民币兑美元贬值)
--------------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (8.060 - 8.020) / 8.060
= 496.28元
--------------------------------------------------------------------------------
当人民币贬值时,王小姐于结算当日可赚取美金496.28元
--------------------------------------------------------------------------------
您可以因应自己对人民币汇率的预期变化,设定买入或卖出人民币之不交收远期外汇合约,投资NDF可能盈利,同样也有风险。
不交收远期外汇合约是在场外市场进行交易的外汇衍生产品。客户与银行之间协议一个货币汇率,并于指定日子履行兑换承诺。双方不会互相交收货币,而是先比较现货汇率及协议汇率之差价,再以单一货币结算 (如美元兑人民币,结算货币为美元)。
人民币不交收远期外汇合约特点
最低合约面值为美金10,000元
合约期为一个月、两个月、三个月、六个月或一年
毋须任何手续费
----------------------------------------------------------------------------
案例 1
-----------------------------------------------------------------------------
客户︰ 陈先生
-----------------------------------------------------------------------------
对人民币前景的看法︰ 预期人民币将会升值
-----------------------------------------------------------------------------
不交收远期外汇合约︰ 客户买入 - 人民币 银行卖出 - 人民币
客户卖出 - 美金 银行买入 - 美金
-----------------------------------------------------------------------------
定立合约日期︰ 2005年11月1日
合约期︰ 一个月
估价日︰ 2005年11月29日
结算日︰ 2005年12月1日
远期汇率︰ 美金1元兑人民币8.030元
面值︰ 美金100,000元
所需存款金额︰ 美金100,000元或其等值之外币
-----------------------------------------------------------------------------
情况1
-----------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币8.000元 (人民币兑美元升值)
-----------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (8.030 - 8.000) / 8.000
= 美金375元
-----------------------------------------------------------------------------
当人民币升值时,陈先生于结算当日可赚取美金375元
-----------------------------------------------------------------------------
情况2
-----------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币8.060元 (人民币兑美元贬值)
-----------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (8.030 – 8.060) / 8.060
= (美金372.20元)
-----------------------------------------------------------------------------
当人民币贬值时,陈先生于结算当日亏损美金372.20元
-----------------------------------------------------------------------------
案例 2
------------------------------------------------------------------------------
客户︰ 王小姐
------------------------------------------------------------------------------
对人民币前景的看法︰ 预期人民币将会贬值
------------------------------------------------------------------------------
不交收远期外汇合约︰ 客户买入– 美金 银行卖出–美金
客户卖出– 人民币 银行买入–人民币
------------------------------------------------------------------------------
定立合约日期︰ 2005年12月3日
合约期︰ 两个月
估价日︰ 2005年11月29日
结算日︰ 2006年2月3日
远期汇率︰ 美金1元兑人民币8.020元
面值︰ 美金100,000元
所需存款金额︰ 美金100,000元或其等值之外币
--------------------------------------------------------------------------------
情况1
--------------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币7.950元 (人民币兑美元升值)
--------------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (7.950 – 8.020) / 7.950
= (美金880.50元)
--------------------------------------------------------------------------------
当人民币升值时,王小姐于结算当日亏损美金880.50元
--------------------------------------------------------------------------------
情况2
--------------------------------------------------------------------------------
估价日之汇率︰ 美金1元兑人民币8.060元 (人民币兑美元贬值)
--------------------------------------------------------------------------------
结算金额︰ 美金100,000元 X (8.060 - 8.020) / 8.060
= 496.28元
--------------------------------------------------------------------------------
当人民币贬值时,王小姐于结算当日可赚取美金496.28元
--------------------------------------------------------------------------------
您可以因应自己对人民币汇率的预期变化,设定买入或卖出人民币之不交收远期外汇合约,投资NDF可能盈利,同样也有风险。