齐发3篇！国家杰青、北大学者霸屏计量经济学顶刊JoE！

据Journal of Econometrics官网消息，十多篇中国境内和香港高校学者撰写的论文发表在计量经济学顶级期刊Journal of Econometrics 5月刊（in progress）。其中教育部“长江学者奖励计划”青年长江学者，国家自然科学基金杰出青年科学基金获得者、北京大学光华管理学院商务统计与经济计量系和北京大学统计科学中心联席教授涂云东齐发三篇，分别为“When structural break meets threshold effect: Factor analysis under structural instabilities”，“Limit theory and inference in non-cointegrated functional coefficient regression”，“Quantile prediction with factor-augmented regression: Structural instability and model uncertainty”

Ma, Chenchen, and Yundong Tu. "When structural break meets threshold effect: Factor analysis under structural instabilities." Journal of Econometrics 249 (2025): 105972.

摘要：结构不稳定性是经济学与金融学领域数十年来关注的核心研究问题之一。本文系统研究了高维因子模型中的结构不稳定性问题，这类模型能同时刻画结构突变与阈值效应两种机制。所观测到的高维时间序列在未知数量的断点处被分割，且每个子样本区间由异质的多重阈值因子模型所描述。基于完全忽略结构不稳定性的伪因子估计量的二阶矩，我们开发了联合估计与序贯估计两种断点检测程序。在每个分割后的子样本区间内，采用Ma和Tu（2023b）最新提出的群组Lasso方法有效识别阈值因子结构。进一步提出信息准则以确定断点数量，该准则同时具备区分两种不稳定性类型的功效。本文建立了所提估计量的理论性质，并通过蒙特卡洛模拟评估其有限样本表现。对美国金融市场数据的实证应用，展示了因子分析中当结构突变遭遇阈值效应时的现实启示。

Wang, Ying, Peter CB Phillips, and Yundong Tu. "Limit theory and inference in non-cointegrated functional coefficient regression." Journal of Econometrics 249 (2025): 105996.

摘要：函数系数（FC）协整回归通过引入影响非平稳时间序列间协动方向与强度的协变量，为建模经济关系提供了实证研究的灵活性。即便在正式协整关系缺失的情况下（即方程误差本身可能为非平稳序列），只要非平稳序列间存在定义良好的函数系数关联（此类关联可被有意义地解读为涉及协变量的相关性度量），FC回归模型依然具有实用价值。本文针对这类FC回归模型提出新的非参数估计方法，其中非平稳序列间存在可实现相关性度量一致估计的关联结构。具体而言，我们开发了函数系数的√n-一致估计量，并建立其渐近分布。该分布呈现混合正态分布极限，便于统计推断。极限理论中呈现的两个新颖特征为：（i）由于回归模型中同时存在平稳与非平稳成分，需采用非对角矩阵标准化；（ii）核估计量渐近分布中出现的随机偏倚项，同样源于非平稳回归成分。数值研究表明，相较于Sun等（2011）早期提出的估计量，本文方法实现了显著的效率提升。此外，建议采用易于实施的基于标准卡方渐近性质的设定检验来验证函数系数的恒常性。与Gan等（2014）提出的检验相比，这些检验在局部备择假设下具有更快的发散速率，且在模拟中展现出更优性能。本文包含基于货币数量理论的实证应用，展示了相关但非协整回归关系的实际应用价值。

Tu, Yundong, and Siwei Wang. "Quantile prediction with factor-augmented regression: Structural instability and model uncertainty." Journal of Econometrics 249 (2025): 105999.

摘要：分位数回归是建模具有异质性条件分布数据的有效工具。本文考虑带有时变系数的因子增强型分位数预测回归模型，旨在同时捕捉预测中的平滑结构性变化并融合高维数据信息。在模型存在设定误差的情况下，建立了局部线性分位数系数估计量的一致一致性理论。为进一步提升预测精度，提出了一种基于局部前向验证的新型时变模型平均方法。理论证明，该平均估计量在最小化样本外预测风险函数的意义下具有渐近最优性。此外，建立了权重选择一致性以及平均系数估计量的渐近分布。模拟实验与对美国通胀率预测的实证研究均表明，所提出的平均估计量具有优良的预测性能。