众和策略：减肥药概念炒作“降温”， 多家公司蹭热点收监管函

炒作不休的减肥药概念股，总算出现了“降温”痕迹。

10月18日，一度四连板的百花医药（600721.SH）开盘后持续下跌，一度触及跌停板。此外，纳微科技、圣诺医药、科源制药、华森制药等个股，全天跌幅超越4%。

最近两日来，多家触及减肥药概念的上市公司收监管函。10月17日晚间，博瑞医药（688166.SH）董事长袁建栋收到江苏证监局警示函，原因是在电话会上有关公司在研产品的相关言辞具有误导性。而在前一日（10月16日）晚间，百花医药、康惠制药也连续收到监管作业函，两家公司随后弄清相关产品现在尚在研讨或小试出产中。

而在商场炒作落潮反面，是减肥药板块概念股中实践具有实力者较少，成果、产品的实践堆集，都难以支撑股价。

多家上市公司蹭减肥药抢手

本周以来，炒作将近月余的减肥药板块现降温痕迹。10月18日，减肥药概念板块25只个股中，21只录得下跌。此前收到监管作业函的百花医药、博瑞医药也应声回落。百花医药17日一字跌停，10月18日盘中一度触及跌停板，报于10.22元/股，仅在尾盘小幅上升1.29%。博瑞医药18日下跌2.99%，报收41.79元/股。

最近1个月内，上述部分个股因蹭上减肥药这一抢手概念，股价一路狂飙。10月11日，有投资者在半年度成果阐明会发问百花医药，是否获批上市出售序号112利拉鲁肤打针液(3ml/18mg);序号113司美鲁肤打针液时，该公司并未直接回复出售状况，而是称其全资子公司华威医药可认为客户供应利拉鲁肽打针液及司美鲁肽打针液的相关药品研发服务。此前的9月底，回复另一则互动渠道投资者发问时，百花医药称“在研项目中有一项减肥类产品”。

屡次“点题”之后，百花医药股价初步直线拉升，并在10月11日～16日四个交易日连续涨停。

企图绑定抢手的还有博瑞医药。9月28日，该公司回复投资者发问时，着重介绍了BGM0504打针液的原理，称“可激动GIP和GLP-1下流通路”、“ 药效学相关目标观察到剂量相关性的体重下降”。10月12日，该公司董事长、总经理袁建栋在一次电话会议上宣称，其个人试用了公司在研产品BGM0504打针液，打针两个月减重约30公斤。

次日（10月13日），博瑞医药股价随即“20cm”涨停。而9月以来，博瑞医药股价初步连续上涨，短短一个多月最大涨幅高达145%。

降温反面 实力与股价不匹配

减肥药概念个股闪崩反面，是在资金炒作下，成果与股价的严峻违背。

连续四连板后，百花医药发布在10月16日晚间提示风险，并弄清了与减肥概念中抢手的司美格鲁肽的联络。公告称，该公司仅展开了利拉鲁肽、司美格鲁肽项目的组成道路选择、小试实验启 动前期研讨作业，后续研发存在严峻不确定性。现在没有任何客户托付研发，该公司无相关药品出产和出售。

从成果来看，百花医药今年呈企稳上升痕迹，但涉减肥药的部分较少。半年报闪现，2023年上半年，该公司经营收入约1.67亿元，同比增加2.11%；净利润约1300万元，同比增加26.28%。

据百花医药介绍，公司现在在研项目中仅有一项减肥类产品，奥利司他胶囊。该项目自2022年7月初步进行药物研发，现在处于进入临床研讨阶段。临床研讨结束后需求经国家药监局审评、审批通往后托付客户方可取得药品批件。该受托研发项目合同金额不超越1100万元，2022年收入仅有100万元左右。

康惠制药状况也类似。康惠制药近期在E互动回复称，控股孙公司陕西友帮触及出产减肥药司美格鲁肽、替泊尔肽中间体。但在近来的弄清公告中，该公司称其控股孙公司陕西友帮现在正在进行司美格鲁肽及替泊尔肽中间体的小试出产，小试完结后还需完结中试阶段才可进行规模化出产。陕西友帮现在不具有司美格鲁肽及替泊尔肽中间体的出产能力。

根据相关材料，陕西友帮是一家集高纯度原料药及高端医药中间体技术研发、出产、出售、技术转让、CRO、CMO、CDMO外包为一体的高科技企业。2020年10月以来，陕西友帮持续赔本，2023年上半年实现经营收入1651.19万元，赔本753.01万元，2020年10月至2022年12月，累计赔本3032万元。

因董事长试药而备受重视的博瑞医药，也并未进入实践落地环节。该公司17日公告称，控股子公司博瑞新创生物医药科技(无锡)有限公司自主研发的多肽类降糖药BGM0504打针液尚处于研发阶段。该药品研发周期长、研发投入大，各项临床研讨的入组及研讨计划实施等，遭到多种不确定要素影响。

同日发布的另一则公告闪现，博瑞医药董事长收到江苏证监局出具的警示函，现在BGM0504打针液用于减重尚处于临床实验阶段，有效性尚不清晰，该董事长关于药效的相关言辞具有误导性，违反了信披相关规定，江苏证监局决议对其采纳出具警示函的行政监管办法。

事实上，这股由丹麦药企诺和诺德刮起的减肥药旋风，国内企业落地仍有较大难度。公开信息闪现，其药物模仿天然GLP-1来激活GLP-1受体，增强胰岛素排泄、按捺胰高糖素排泄，通过操控胃口来削减进食量，然后抵达下降血糖和减肥的效果。

工银瑞信基金研报称，关于国内公司而言，在立异药制剂方面，现在处于临床II期之前的大多数的GLP-1单靶制剂，或许临床I期及之前的双靶制剂上市都有难度，CDE（国家药监局药品审评中心）不会同意大批同质化的立异药，开展靠后的企业甚至没有上市时机，处于临床开展较快的公司才会终究获益。

据民生证券研报，国内已上市的GLP-1受体剂中，占有商场份额最大的是诺和诺德的司美格鲁肽及礼来的度拉糖肽。现在国内除已上市的GLP-1受体激动剂外，还有6款药物开展较快处于临床III期，主要适应症为糖尿病、减重以及非酒精性脂肪性肝炎等，包括信达生物的IBI362等。其他石药集团的GX-G6，先为达生物的ecnoglutide，恒瑞医药的HR170331，中美华东的TTP273等药物处于临床II期。值得注意的是，利拉鲁肽中国专利已到期，华东医药国产利拉鲁肽已获批，翰宇医药， 通化东宝也已提交上市请求。