3.2 融资方案

3.2.1 融资金额与用途 

根据公司战略规划，2023年下半年预计收到

湖南三湘创业投资有限公司投资的100万元，资金使用情况见下表：

表1  项目融资估算表

序号	项目	融资金额（万元）
1	新产品设计与研发	15.0
2	扩大产品生产	30.0
3	团队建设	5.0
4	品牌宣传	10.0
4.1	广告制作费用	5.0
4.2	宣传片制作费用	5.0
5	营销费用	10.0
5.1	媒介推广费用	5.0
5.2	促销活动费	5.0
6	营运资金	10.0
7	总计	100.0

3.2.2 融资方式

1. 本次融资金额：100万元

2. 融资方式：股权融资

3. 融资轮次：本项目已经在2022年完成了种子轮40万启动资金的自筹——其中学校赞助10万元，胡文欣出资25.2万元、邓新璐出资2.4万元、何钟涛出资1.2万元、蒋宇航出资1.2万元，已经完成了项目从创意到产品的孵化。进一步融资主要用于项目的进一步深化发展，属于天使轮融资。

3.2.3 项目估值与股权分配

3.2.3.1 项目估值

根据项目特点，本项目在本轮融资阶段适宜采用自由现金流分析法；项目的自由现金流折现和为221.71万元，项目的估值为666.67万元，项目拟出让比例为15%。（T=2023）

表2  自由现金流估值法

项目	金额（万元）
	T+1	T+2	T+3
息税前利润	77.15	95.72	125.48
企业所得税	2.72	4.57	7.55
折旧和摊销	0.45	0.45	0.45
自由现金流（FCF）	74.89	91.6	118.38
现值	67.47	74.34	86.56
折现率	11.0%	11.0%	11.0%
2023年FCF折现和	228.36
2023年估值	1,000
2023年出让比例	10%

3.2.3.2 股权分配 

本轮融资后，团队股权将进行第一轮稀释：将设立10%期权池，用于引进优秀职业经理人、整合项目资源，期权池将由项目创始人团队按照相应股权比例代持。同时，将释放15%天使轮原始股给天使轮投资人。稀释后的股权结构如下：

表3  天使轮融资前后股权分配表

序号	股东	融资前占比	融资后占比
1	胡文欣（创始股东，执行董事）	84.00 %	67.20%
2	邓新璐（创始股东，总经理）	8.00%	6.40%
3	何钟涛（创始股东，监事）	4.00%	3.20%
4	蒋宇航（创始股东，监事）	4.00%	3.20%
5	期权池（由执行董事代持）	-	10.00%
6	天使轮投资人	-	10.00%

3.2.3.3 投资回报预测 

表4  投资回报预测表

序号	项目	单位	T+1	T+2	T+3
1	净利润	万元	74.44	91.15	117.93
2	法定盈余公积	万元	7.44	9.11	11.79
3	发展基金留存	万元	29.77	18.23	17.69
4	可分配利润	万元	37.22	63.8	88.45
5	投资人分配利润	万元	-	6.11	9.73
6	投资人分配利润累计	万元	-	6.11	15.83

说明：1. 法定盈余公积以10%留存。

  2. 发展基金留存主要用于下一年初发展资金预留，T+1、T+2、T+3年分别以40%、20%、15%的比例留存。

  3. 为保障天使轮投资人权益，预计2025年开始分配红利，2025年以9.58%的比例用可分配利润对投资人进行优先分红，2026年以11%的比例用可分配利润对投资人进行优先分红，以保障投资尽早实现投资资金回收。

3.2.3.4退出机制

1.股权退出方式：

（1）将股权转让给其他股东或者其它股东以外的人;

转让方将股份转让予其他方的，应征得未转让方书面同意;

‚转让方应负责办理相应的变更登记等手续，但若因该股权转让导致公司损失的，转让方应承担全部责任

ƒ转让方违反上述约定转让股权的，转让无效

（2）公司连续五年不向股东分配利润，而公司在该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的、公司合并、分立、转让主要财产的等情形下，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权。

一方股东，须先清偿其对公司的个人债务(包括但不限于该股东向公司借款和该股东行为使公司遭受损失而须向公司赔偿等)且征得其他全部股东的书面同意后，方可退股

‚任何时候退股均以现金结算:

ƒ退股方应负责办理相应的变更登记等手续，但若因该退股行为导致公司损失的，退股方应承担全部责任。

2.退股情形(股东可以在以下情况下选择退出)：

（1）公司上市，股东可以选择出售其股份

（2）公司被收购，股东可以选择出售其股份

（3）公司运营不佳，股东可以选择出售其股份

（4）股东自愿退出，但需要提前通知公司

3.出售方式（股东可以选择以下方式出售其股份)：

（1）在公开市场上出售

（2）向其他股东出售

（3）向公司出售

4.退出时间(股东可以在以下时间选择退出)：

（1）公司上市后

（2）公司被收购后

（3）公司运营不佳后

（4）股东自愿退出时

5.退出价格(股东可以按以下方式计算其股份的退出价格)：

（1）公司上市后，按市场价格计算

（2）公司被收购后，按收购价格计算

（3）公司运营不佳后，按照协议中约定的估值计算

（4）股东自愿退出时，按照协议中约定的估值或市场价格计算