三分钟带你了解融资融券（从开通到交易）

随着金融市场的不断发展和创新，越来越多的金融工具开始进入投资者的视野。其中，融资融券作为一种重要的金融衍生品，备受关注。然而，对于许多投资者来说，融资融券仍然是一个比较陌生的概念。那么，融资融券到底是什么意思呢？在本篇文章中，我将为您详细解析融资融券的基本概念、操作方式以及风险等方面的内容，帮助您更好地理解和应用这一金融工具。让我们一起来探索融资融券的奥秘吧！

基本概念

融资融券交易，又被称为“证券信用交易”，它指的是具有融资融券业务资格的证券公司向投资者出借资金，供其买入上市证券；或者出借上市证券供其卖出，并由投资者交存担保物的行为。

两融业务核心就是一个字：借！

融资就是借钱买股票，具体是指证券公司借钱给客户买股票，客户到期偿还本息。

融券就是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。

需要注意的是，融资融券交易具有明显的杠杆效应。由于是通过借入资金或证券进行操作，所以盈利和亏损都会被放大。如果市场预测正确，那么可以获得成倍的利润；但如果市场预测错误，那么损失也会被放大。因此，尽管融资融券可以帮助投资者获取更多的收益，但是风险也相对较大。只有具备一定风险承受能力和投资经验的投资者，才能参与此类交易。

开通条件

个人客户融资融券开通条件如下：

1.从事证券半年的交易经验（中登公司记录的首笔股票成交开始计算）

2.账户20个交易日的日均证券类资产不低于50万元。

tips：

（1）证券类资产，是指投资者持有的客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产（参与国债逆回购的资金也包含在内）

（2）想快速开通两融的话，根据日均计算方法，如果一次性在账户内放入100w的资产就只需要10天即可满足条件，以此类推200w只需4-5个交易日，500w只需2个交易日。

注意事项

1、已经开通信用账户，想要在新券商处开通：如果你已经在其他券商处开通了信用账户，但想要在新的券商处开通两融账户，可以选择先将原有信用账户注销，然后再在新券商处开通两融账户。注销信用账户不会对普通账户造成影响。

2、两融账户存在负债无法注销：如果你的两融账户存在负债无法注销，可以采取清空负债的方法。可以卖出部分股票从而偿还负债，或者使用自有资金进行偿还负债。只有在负债清零后，才能顺利注销两融账户。

3、开户申请被拒绝：了解拒绝原因并修改。如果开户申请被拒绝，可以联系券商了解具体的拒绝原因。常见的原因包括未满足资产要求、风险评估等级不符合要求等。根据拒绝原因，你可以适当调整自己的资产状况或提升风险评估等级，再次申请开户。

4、开户所需材料不全：补充所需材料。在开户过程中，可能会因为提供的材料不全而导致申请被拒绝或延迟处理。如果你发现开户所需的材料不全，可以及时补充缺失的材料，以确保开户申请的顺利进行。

需要注意的是，不同券商对于开户条件和申请流程可能会有所差异。因此，在开户之前，建议仔细阅读券商的开户指南，并与券商的客服人员进行沟通，以确保开户过程顺利进行。

交易费用

一、融资融券交易费用括：

1.融资融券利息

利率：目前市场中最低的融资利率在5%起，融券整体成本高于融资，对于券商来说属于风险业务，券源多的券商券源也有限。目前融券最低有2.99%起的券商（极少数券2.99%），整体融券成本在6%-10%为主。

券商都是可以调低利率的，大部分可以做到5.2%～6.99%，还是用100万举例，这样就节约了13600~25500元。

利息计算：(5%为例）
利息=融资金额*5%*天数/360
 

不展期提前结束融资融券，直接带入天数可计算。需要展期，利息是在展期是收取上一期，这是最划算的。也有券商每月固定时间收取，这样算下来年化是大于5%的。

2.交易手续费：证券交易佣金、印花税、过户费（上海）

交易佣金：很多一般可以做到万1，绝大多数已经包含规费（证管费和经手费等），买卖双边收取，券商收
印花税：千1，卖出收取，交易所收
过户费：仅上海证券交易所收取，万0.2*2
上海整体费用约为：万1+千1+万0.2*2=万11.4
深圳整体费用约为：万1+千1=万11

总的来说，记住这个参考标准：股票万1，场内基金万0.5，融资5%，能线上最好线上。和券商谈，你就不会吃亏！

操作指南

信用户开通后次交易日就可以正常使用了，以下是简单介绍：

第一步：划转担保品。也就是把普通账户的持股划转到信用户作为融资融券担保品，信用户开户成功次交易日才可操作。如果普通户还有现金，是不能直接转入两融户的，需要出金再入金，所以如果普通三方存管和信用三方存管是同一个银行，会比较方便。

第二步：开仓。分为担保品交易和融资资金交易。为实现杠杆最大化，可以转入现金至信用户，先用融资买入或先融券卖出，再用自有资金买入，因为现金折算率为1，可以实现1倍杠杆。如果不想用高杠杆，先自由资金买入或者普通账户全仓买入再划转至信用户，综合下来预估杠杆在0.5倍上下。

第三步：平仓。这就有点复杂了

担保品卖出：只有在卖出证券无负债时，担保品卖出才能真正叫担保品卖出，系统标识为“担保品卖出”。卖出证券有负债时（如用融资资金买的），使用“担保品卖出”菜单效果与“卖券还款”菜单一样，虽然标识还是一样，但是该笔成交后是用于还款，偿还所卖券种本身合约。

①卖券还款：以“还款”为目的；卖出所有款项优先偿还负债，卖有合约的证券优先偿还本合约负债，总之所有的款项都会还款。意思就是还完所有负债后剩余部分才能成为现金。

②现金还款：现金来偿还融入的资金

③买券还券：可以通过申报“买券还券”指令，买进和融券相同品种的证券，之后再在结算的时候偿还融券证券

④直接还券：两种方式，将与融券相同品种的证券从普通证券账户向信用证券账户转入，或直接用信用证券账户买入与融券同品种的证券后，通过向证券公司交易系统申报直接还券指令

⑤第四步：专项融券。专项融券是指把某个券源的一部分数量申请在一定时间内归自己专有。优点是：成本低，目前了解到的最低是2.99%。其次锁住券，期限内可以反复卖券。不足是：申请通过即计息，到期前不能还。部分券商专项融券设有门槛。

⑥第五步：约券。没有自己想要的，足额的券源？约券搞起来，约券的来源一般是外部机构，需要t+1才能拿到券，成本一般比较高，部分券商约券有门槛 

融资融券技巧及注意事项

1.开户。目前已有券商支持线上开两融，没有充裕时间去券商营业部开户的可以重点关注。

2.费率。目前市场中融资利率最低在5%左右，部分券商能做到，注意问清楚是不是永久费率还有利息收取模式。

3.三方存管。普通户和信用户存管银行相同更便利。

4.杠杆。最大化杠杆的方法是：现金作为担保品，先融资买入后现金买入。【融资最大可以做到1:1，融券最大可以做到1:2】

5.套现交易。转入担保品证券，融资买入，转出证券后卖出得到最大33%现金【利用维保比例大于300%可提现或股】

6.维保比例。维保比例=总资产/负债，大于300%可转出部分股票或资金，低于130%需要减仓或者增加担保品

7.打新额度增厚。自有资金买入底仓票，再融资买入，倍增新股申购额度

8.打新底仓套保：自有资金买入底仓证券，融券卖出同代码证券，避免波动损益

9.T+0交易。通过融资买入/融券卖出实现当日同代码买卖价差价

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