2009-2022年华证ESG评级以及工具变量同行业其他公司均值同省份其他公司均值

华证ESG评级以及工具变量

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参考文献

[1]王琳璘,廉永辉,董捷.ESG表现对企业价值的影响机制研究[
J].证券市场导报,2022(05):23-3
4.

[2]高杰英,褚冬晓,廉永辉
等.ESG表现能改善企业投资效率吗？[J].证券市场导报,2021(11):24
-34+7
2.

[3]徐光华,卓瑶瑶,张艺萌等.ESG信息披露会提高企业价值吗？
[J].财会通讯,2022(04):33-3
7.

计算说明

华证ESG评
级共分为九档，从低到高分别为C、CC、CCC、B、BB、BBB、A、AA、AAA
,解释变量(ESG)依
据上述评级采用赋值方法构建，将评级C~AAA共9个等级依
次赋值为1~9，即评级为C时，ESG=1;评级为CC
时，ESG=2;评级为CC
C时，ESG=3，以此类推。

在稳健性检验中，采取更直接的赋值方法构造解释变量
ESG2，依据ESG(评级的大类(C类、B类、A类)构建，当评级为C~CC(时，
ESG2=1;当评级为B~BBB时，ESG2=2;当评级为A~AAA时，ESG2
=3。在替换解释变量后，分别对整体

工具变量法：
ESG_IV1：同年份同
行业的ESG均值
ESG_IV2：同年份同行业其他企业的ESG均值

ESG_I
V3：同年份同省份的ESG均值
ESG_IV4：同年份同省份其他企业的ESG均值

ESG_IV5：同年份同城市的ESG均值
ESG_IV6：同年份同城市其他企
业的ESG均值

ESG_IV7：同年份同行业同省份的ESG均值
ESG_IV8
：同年份同行业同省份其他企业的ESG均值

ESG_IV9：同年份同行业同城市的
ESG均值
ESG_IV10：同年份同行业同城市其他企业的ESG均值

数
据说明

样本选择：全部A股1994-2022年数据

与参考文献相同，做了如
下的处理：(1)剔除金融业公司；(2)剔除净资产和净利润为负的公司；(3)剔除变
量缺失的样本

包含两个版本：一份未剔除、一份剔除金融和ST、*ST或PT

注
：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即
可

行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类
来计算

并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理

每个压缩包都附有初
始数据，计算代码，参考文献和最终数据

赠送超值上市基本信息：证券代码、统计
截止日期、上市公司ID、证券简称、ABH股交叉码、行业名称、行业代码、中文全称、
公司成立日期、首次上市日期、法人代表、注册资本、公司网址、经营范围、主营业务、上
市状态、注册具体地址、注册地址所属省份、注册地址所属城市、注册地经度(E)、注册
地纬度(N)、公司办公地址、办公地址经度、办公地址纬度、办公地址邮政编码等。

数据截图

分年份数据量统计

描述性统计
   

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