香港恒信证券|机器人概念拉升，力星股份20%涨停，美力科技等大涨

机器人概念26日盘中强势拉升，到发稿，力星股份20%涨停，东土科技、美力科技涨超14%，福达合金、山东章鼓、秦川机床、南方精工等均涨停。

音讯面上，据报道，京东已切入具身智能范畴，偏重家用场景，现已成立相关业务部门。挨近京东的人士透露，京东非常重视人工智能、自动化以及机器人等范畴的创新和应用，内部也有多支团队布局具身智能等前沿方向的研制。

此外，智元机器人已于近来完结新一轮融资，该轮投资由腾讯领投，另有多家工业方及老股东跟投，包含龙旗科技、卧龙电气、白发集团、蓝驰创投等。据悉，今年1月，智元机器人第1000台通用具身机器人正式下线，共量产双足人形机器人731套、轮式通用机器人269套。

日前，美的集团研制的人形机器人曝光，这款机器人不仅能跳舞、能“比心”，也能听懂语音指令并依照指令去完结相应操作。美的集团副总裁兼美的集团CTO卫昶表明，目前，美的已整合研制资源，成立人形机器人创新中心进行人形机器人研制，期望能开宣布短期落地的产品，一起也可以布局中长期的技能和产品。

香港恒信证券指出，量产是人形机器人的中心矛盾点，本体从巨子独舞到百家争鸣。2024年机器人工业主要是巨子独舞，因为机器人是大模型公司必争赛道，机器人是实际世界数据的入口和商业变现的出口。2025年以DeepSeek为代表的大模型开源趋势加快，大脑本钱和壁垒下降，机器人作为应用终端将步入百家争鸣状态。壁垒逐渐从大脑逻辑转向小脑、硬件迭代和场景壁垒。供应链方面，从“产品有无”逐渐过渡到“技能迭代和客户资源才能”阶段。2025年THB（特斯拉、华为、字节）等陆续步入供应链确认阶段，供应链技能和产品迭代以及客户资源才能将成为能否进入头部供应链的最中心要素。