香港恒信证券开户|周期活跃 科技回调 A股市场风格再切换？

3月25日，A股三大指数小幅调整，到收盘，沪指平收，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%，北证50指数涨1.86%。全商场成交额为12875亿元，较上日缩量1869亿元。盘面上，科技股呈现回调，周期股明显走强。可控核聚变板块全天活泼，个股掀起涨停潮；化工、煤炭、电力等周期股涨幅居前。

可控核聚变领涨

可控核聚变概念昨日逆势大涨，合锻智能、久盛电气、兰石重装、海陆重工、融发核电、弘讯科技等十余股涨停。

可控核聚变商业化进展不断推动。美国聚变工业协会发布的《2024年聚变能工业报告》显示，核聚变工业在世界范围内已吸引超越71亿美元的投资，全球核聚变企业总数达45家。

2025年以来，可控核聚变领域技能突破不断。3月6日，国光电气在上证e互动表明，公司与天府立异动力研究院等股东共同出资建立先觉聚能科技（四川）有限公司，布局聚变裂变混合动力工业。2月28日，中国核电、浙能电力公告拟分别增资10亿元、7.5亿元参股中国聚变动力有限公司。

恒信证券以为，可控核聚变工业链要害材料及设备环节有望受益于国内外设备加速建设阶段的订单需求。不过，东吴证券表明，可控核聚变的完成时刻难以确定，因为当前尚未突破多维技能瓶颈。

周期活泼、科技回调

在板块方面，煤炭、电力等周期股体现活泼，华阳股份、大有动力等涨停，辽宁动力、淮河动力、美锦动力、郑州煤电等纷纷拉升。

公用事业板块企稳与催化信号同步闪现，煤价超预期下跌及水电蓄能开释推动火电、水电业绩预期回转，叠加高股息策略和市值办理计划密集落地，板块配置价值凸显。国海证券主张，把握低位煤炭板块的价值属性。

周期走强的一起，科技方向继续回调。通讯、计算机、电子和传媒板块集体下挫，首都在线、立方数科、宏景科技等多只个股跌停或跌超10%。

商场风格再平衡

科技股与周期股体现的激烈反差，是否预示着商场风格要进行切换？接下来大盘又将怎么体现？

当前商场大小风格分解仍处于每次春季烦躁的高点水平。计算机、机械等抢手主题行业换手率达前史高位，微观买卖结构仍需求震动优化。跟着商场风格趋于平衡，可重视方针催化下的周期性资产修正。

跟着“4月决断”窗口接近，经济和A股一季报迎来验证期，基本面影响商场的权重提升。其间，国内AI呈现了阶段性的催化空窗期，跟着股价调整，一些偏慎重的叙事开始呈现，趋势行情中呈现了调整波段，科技板块需求消化短期性价比问题。