读书笔记 | 财务会计理论（第7版 William R.Scott）（上）

2021年解锁的第一本专业书~
看了一遍中文，翻译的些许地方有些晦涩难懂，索性第二遍中加英阅读，推荐直接阅读英文原版，更易于理解，英文版需要的可聊我。整本看下来，对会计扮演的决策有了更深的认识，会计作为一种信息，要彰显其价值，要平衡好相关性和可靠性，这也是准则一直修改的原因之一。

1.本书以信息经济学为基础，围绕经济体制的信息不对称，展开会计是如何缓解信息不对称问题的。
2.上篇着眼的是逆向选择的信息不对称问题论述，内部人拥有比外部人更多信息，由此内部人产生机会主义行为，和外部人存在估计风险；
3.中篇着眼的是道德风险的信息不对称问题的论述，股权和管理权的分置，导致了委托-代理问题的产生，如何防止管理者道德风险问题（偷懒、商业帝国等）是该部分核心；
4.下篇着眼的是会计准则的制订和制订机构的问题。
5.会计以逆向选择为衷的决策有用观和以道德风险为衷的道德风险间存在目标冲突，该如何平衡是财务会计理论的基本问题。
6.上篇的基本结构：

• 公司基本价值是公司资产现有价值和未来折现价值（公司资产未来产生的现金流的折现）之和。在理想环境下，现值会计中的资产负债表充分度量了公司价值，利润表反映了公司资产现值的变化（净收益）。并且由于套利行为存在公司基本价值等于公司市场价值。
• 然而，理想环境不存在，编制一份完全建立在现值会计上的财务报表，要求全部的资产和负债以现值计价，净收益等于该期间现值的变化额，由于可靠性问题，难以实现。那么会计又该如何作为以让净收益接近正确的净收益，公司资产价值接近基础价值，为投资者决策提供有用信息。
• 财务报告如何服务投资者做出决策，需要了解投资者如何做出投资决策。基于贝叶斯定理，个人投资者利用先验信息和后验信息（如财务报告信息）做出投资决策。
• 投资者间相互作用促使证券价格呈现有意义特征。有效证券市场下，股价会充分反映所有公开可获取的信息（半有效市场），影响股价回报的只有β。但公开可获取的信息隐含着内部信息，反映了信息不对称问题，也即股价此时反映并非是公司的基本价值。而财务报告就是为了降低信息不对称，帮助投资决策，并使得股价靠近基本价值。
• 那么财务报告或者会计信息能够多大程度上使得股价靠近基本价值，抑或股价对会计信息是否或者做出多大的反应。这是会计信息的价值相关性问题。经典研究Ball and Brown和盈余反应系数证明了会计信息具有价值相关性，但由于会计模式是历史成本导向，使得会计信息是低价值相关性，这也促使会计决策有用计量观的转变。
• 会计信息的低价值相关性、有效证券市场的质疑（行为金融、投资者有限理性等，则除财务报告能够帮助有效市场的价格靠近基础价值，也能帮助缺乏效率的市场价格接近有效市场的价格）、Ohlson净剩余理论要求决策有用性的计量观，将更多现值融入财务报告。
• 讲了现下现值模式如何融入财务报告，特别是在金融会计部分。CAPM模型下，β风险是影响公司价值的特定因素，其他风险可被投资分散掉，但研究发现除β风险，其他风险也影响着股价。并且研究发现会计变量与β风险相关。准则要求公司披露更多特定风险因素，具有降低估计风险和资本成本等好处。以往投资者利用定性的风险信息进行风险评估和决策，现在风险报告也往定量报告（计量观方向）。

第1章 绪论

第2章 理想环境下的会计

第3章 财务报告决策有用性

第4章 有效证券市场

第5章 会计信息的价值相关性

第6章 决策有用性的计量观

第7章 计量观的应用