经济学名词笔记

目录

隐含波动率

期权定价模型

Black-Scholes-Merton (1973）期权定价公式

给定期权报价的隐含波动率

蒙特卡罗模拟

拆股

对数收益率

波动率聚集

杠杆效应

移动平均法

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隐含波动率

隐含波动率(Implied Volatility)是将市场上的期权或权证交易价格代入权证理论价格模型<Black-Scholes模型>，反推出来的波动率数值。

由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。

期权定价模型

期权定价模型（OPM）----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。该模型认为，只有股价的当前值与未来的预测有关；变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关 。模型表明，期权价格的决定非常复杂，合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。

Black-Scholes-Merton (1973）期权定价公式

给定期权报价的隐含波动率

对于这个方程没有闭合解，人们必须使用牛顿迭代法等数值求根过程估算正确的解，这种方法方法是用相关函数的第一个结果进行迭代，知道一定的迭代数量，或者达到某种精度，对于起始值，我们有正确的公式。

期权定价公式对于波动率的偏微分称作vega,其闭合公式如下。

蒙特卡罗模拟

蒙特卡罗模拟因摩纳哥著名的赌场而得名。它能够帮助人们从数学上表述物理、化学、工程、经济学以及环境动力学中一些非常复杂的相互作用。

拆股

拆股（share split），又称“分割”。当一只股票的价格高企，影响股票的交易量影响投资人（尤其是散户）的购买欲望，交投清淡。这时股份公司就会考虑将股票拆股，分割股票后，股东权益不变，公司的总市值也不变，且能激励每股股价急升，因此分割股票的决定常被投资大众视为公司管理阶层看多股价后市的吉兆。拆股有利于扩大投资者基础，吸引更多投资者参与，增加交易量和流动性。

对数收益率

预期收益率也称为期望收益率，是指如果事件不发生的话可以预计到的收益率。预期收益率可以是指数收益率也可以是‘对数’收益率，即以市场指数的变化率或指数变化率的‘对数’来表示预期收益率。对数收益率是前后对称的

波动率聚集

波动率不是长期恒定的，既有高波动率时期，正负收益都很高，也有低波动率时期

杠杆效应

一般来说，波动性和股票市场收益是负相关的，当市场下跌的时候波动性升高，反之亦然。

移动平均法

移动平均法是用一组最近的实际数据值来预测未来一期或几期内公司产品的需求量、公司产能等的一种常用方法。移动平均法适用于即期预测。当产品需求既不快速增长也不快速下降，且不存在季节性因素时，移动平均法能有效地消除预测中的随机波动，是非常有用的。移动平均法根据预测时使用的各元素的权重不同，可以分为：简单移动平均和加权移动平均。