A股早评（5.23）情势未明，宜观望不宜入场！

整体来看，昨天指数震荡为主，交投还是较为清淡。地产和光伏呈现出明显的跷跷板效应，说明当前市场可能仍处于存量博弈。短期来看，市场在政策利好的推动下，或许还有上行的意愿，但技术上的调整压力始终存在，抑制了做多的力量。操作上，当前市场板块间轮动较快，持股，不宜追高。

海外方面，隔夜欧美股市集体收跌，道指跌0.51%，标普500指数跌0.27%，纳指跌0.18%。美联储会议纪要显示，决策者担心通胀下降进展不足，认为需要花更多时间才会有信心降息，暗示继续保持高利率的观望状态应持续更久，多名决策者有意一旦通胀风险重燃就进一步加息。

全球投资者关注的英伟达公布其财报，大幅好于预期。2025财年Q1营收260亿美元，市场预期246.5亿美元，上年同期71.9亿美元。Q1数据中心收入为226亿美元，市场预计为211.3亿美元；英伟达预计第二财季收入为280亿美元，上下浮动2%，市场预期为268亿美元。英伟达超预期的财报或将带动AI板块。

国内方面，昨天指数震荡为主。两市有2909家个股上涨，市场赚钱效应有所回暖。市场成交量基本持平于8344亿。北向资金净买入47.76亿元。截止收盘，上证指数涨0.02%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.88%，北证50指数涨0.90%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为BC电池、地产服务、铜缆高速连接等。BC电池板块走强，源于消息面上，据中国光伏行业协会CPIA公众号，中国光伏行业协会近日在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。地产服务走强，源于5月21日，合肥、郑州、西安等地跟进执行517楼市新政中“首套住房首付比例最低15%、二套最低25%”的政策。各地跟进下调节奏有望加快。铜缆高速连接属于AI硬件中的新方向，板块继续走强，源于对于英伟达财报的博弈。

市场领跌方向为景点旅游、油气开采、厨卫电器等。景点旅游板块走弱，源于前几日有所上涨，但板块缺乏持续催化剂。油气开采板块走弱，源于原油价格近期持续走弱。厨卫电器板块走弱，源于前期涨幅较大，近期处于技术性回调中。