股市行情的真谛--威廉.D.江恩

第一篇 交易前的准备

• 没有人能懂得他根本不想知道的东西。
• 不打无准备的仗。

第一章 如何看盘

看盘：

• 震荡情况、走势强or走势弱、确定买入时机、股票活跃不活跃、走势明确与否。
• 一旦看清走势，就不要轻易改变主义。

第二章 你在股市中能否盈利

• 知识就是力量。
• 投资不等于投机。
• 精选几支股票，密切关注。

第三章 如何看懂盘面

• 大行情一到两天后，总会有充足的时间买进和卖出。因此不需要实时看盘，仅在股市收盘后看盘就行，简单且有效。
• 交易日股票价格变化。
• 市场走势依赖供需关系。股票上扬或下跌，成交量就要配合发生变化，成交量推动价格上或下。
• 总发行量、流通量。
• 个股财务状况好坏。
• 供需关系通过股价反应。
• 大的行情往往需要几个月或一年才能完成吸筹或派发。

第四章 大盘也会捉弄人

• 不易过于频繁的交易。
• 一个交易员想要成功必须研究人性，并朝着公众操作的相反方向逆势而行。
• 股市上一种走势维持的时间越长，那么在最后阶段买进或卖出的数额就越大。
• 如果利好消息出现，股市开始下滑，这就说明利好消息已经被贴现。
• 当股市大幅高开或者低开时，最好把做多的股票卖出或空头平仓，予以观望，因为这种做法和大多交易商的做法几乎没有差别。

第五章 如何出售手中的股票

• 希望是思想之母（分析消息面）。
• 时机信号：播种、收割都有时机，当时机来临，你只能顺势而为，而不能逆势而为。如果时机来临，你一定要能分辨出来，并抓住她，千万不能追赶大浪褪去的回头浪。那些犹豫不决，在最后阶段才买进或卖出的人，注定要输的一塌糊涂。

第六章 克服人性的弱点

• 人贵在自知。
• 防止自己犯错误的方法就是给自己下个止损单。

第七章 投资者必备的基础素质

• 耐心：一旦买进或卖出一只股票，且其一开始就对你有利，就应该保有足够的耐心，一直等到有好的理由，或充足的原因才交割。
• 勇气：检讨、分析自己的错误。对未来抱有希望和勇气，但这种勇气和希望是建立在避免重犯过去错误的基础上。
• 知识：资本总要依附于知识。

第二篇 如何进行交易

• 计划
• 每一手交易都要有理由

第八章 成功交易12大原则

如果你不遵循规则，就不要开始投资，否则注定失败。

规则1： 所需资本力量

• **不要想在几个月或一年内就可以大发横财。**只要稳妥保守经营，不要下大赌注进行投机，你就可以赚到很多。
• 连续投资赚一大笔的时机，几年才能一次。
• 投机是一种生意，而不是赌博。
• 每次交易把损失控制在3个点左右，千万不能超过5个点。

规则2：限制自己的风险

• 止损单保护每次的交易。

规则3：多度交易是最大的敌人

• 坚持小量保守的交易，特别是行情长期处于顶部或者底部时，更不能过度交易。如果一笔交易一开始就没有朝着有利于你的方向发展，那就证明你的判断有误。为什么还要买进，摊薄成本？如果方方面面的形势，每时每刻都在恶化，那为什么还要拼尽全力进一步恶化呢？趁着为时不晚，迅速止损亡羊补牢。

- 在所有的方法中最糟糕的方法：1、过度交易。2、不止损。3、摊薄亏损。

• 在股市朝着有利于你的方向发展时，连续买入或增加买进或卖出数量。
• 狂热、活跃的股市是由狂热股市造成的，这种股市表现强化想象、夸大期望，并使当事人不能理性分析。
• 在股市处于疯狂、失控时，就要趁着股灾尚未酿成时抽身，因为一旦出现崩盘，无法脱身。

规则4：永远不要让盈利变成亏损

• 止损单

规则5：不要逆势而为

• 要挣大钱，就要判断走势，然后跟进。
• 认赌服输：当你发现自己错误以后，还用更多的资金来苦苦支撑，满怀希望地持仓时非常危险的。如果能迅速小额止损并及时退出，判断就会准确地多，也就能发现再次入市获利的机会。

规则6：如果不能确定，最好退出交易

• 如果你买进或卖出一直股票，它没有马上或者在一段合理的时间内按照你的意愿发展，那就不要再坚持了。因为越坚持，越希望股市朝着自己的愿望发展，你的损失就越大。当股市到顶或者触底时，总是会做错。接受2、3个点的损失，总比不切实际的观望，最后损失10到50点好得多。
• 股票一旦开始按照你的意愿发展，就不会停止上涨或下跌态势。“股票没有按照你的意愿走，那你就应跟着股票行情走”–吉姆.吉恩

规则7：选择活跃的股票进行交易

规则8：均摊风险

• 如果有可能，在每类股票中选择一只，总共选择4、5只，每只股票买卖的数量保持一致。

规则9：确定买卖价位或点位

• 要赚大钱也并非一定在底部买入或顶部卖出，要做的只是看活跃的领头股。
• 千万不要固执己见，坚持持有，就一定能等到股票朝着有利于自己的方向发展，这不过是一种毫无逻辑的推论。
• 如果怀疑自己的判断就一定要退出，千万不要犹豫不决，贻误时机是非常危险的。

规则10：获利时机

• 绝不要一看到利润就交割，当行情朝有利于自己的方向发展时，就要持有股票。看变化趋势去操作，如果股市行情没有表明趋势变化，那就等一小短时间。要用止损单保护已有的利润，但不能过早套利，过早套利或过晚割肉，一样不可取。

规则11：积累盈余

• 在提高交易量前，必须积累盈余。
• 除非已获得利润，否则不要扩大交易规模。
• 在非常活活的股市中，如果在很高的价位之下进行交易，一段情况下，在连续震荡两天后进行割肉并不会损失太多。如果股市连续两天对自己不利，那就可能连续不利下去。这时，你就应该从盈余中扣除损失而不要使本金亏损，并耐心等待下一个时机。

规则12：不要为了红利买入

• 如果一只股票卖出价很低，或者预期所派发的股息不相称，就很可能有问题，这时做空比做多好。如果一只股票卖出价很高，却没有分红，则必然有原因，这是就不应做空。很可能这支要分红，或正处强势，否则，这只股票不会高价卖出。

第九章 不断学习操作方法

• 买断（涨停）：股票一旦开始向不利于你的方向发展后，就会持续一段时间。
• 金字塔式的利润累积：在投机中的时刻，记住“安全第一”。
• 不能遵循规则：必须时刻记住，正常的市场接受正常的利润，只有反常的时候才能获取反常的利润。但要注意，无论交易是否有利可图，你都需要用止损来保护自己，并紧随行情的变化来改变注意。

第十章 股市行情变化图及其用途

应该了解一只股票的那些信息：

• 1、成交量：成交量恰恰说明了供给或需求是否达到足以引起股价的上涨或下跌。一只股票的交易额越大，其完成吸筹或派发引起的长期行情涨落所需的时间也就越多。
• 2、成交量的意义：缺少大的成交量，股票自然就不能派发和吸筹。要想在任何一个方向上出现大的行情，就一定要有人以接近底部或者顶部的价位买进和卖出大量的股票。因此，要仔细研究成交量、卖出大量股票所需的时间，以及成交量逐渐增加时，股价上或下的点数。
• 在高涨的牛市中，股票一到派发区域，就会出现大幅震荡，成交量就会达到所有净发股本总量的好几倍。

第十一章 股票市场的七个行动区域

1、正常区域：股价差不多接近股票的内在价值。“正常”区域在我们看来是买进和卖出相当且波动幅度较小的时期，没有明显的动机疯狂对该股票投机性抬升或打压。

2、正常区域以上第一个区域：股价在很少受到人们的关注下平稳上扬的时期。根据股市在总的经济环境中经历的周期，这一时期持续1、3、6、12个月。这是因为用长期震荡的观点来看股市。

3、正常区域以上第二个区域：行动较大时期，这是资金筹码开始顶上某些股票。于是报告宣称业绩提高，公众注意力又转移到股市上。

4、正常区域以上第三个区域：最高区域也就是派发期。

在这一区域内，会出现大的动作和极大幅度的震荡。股票被炒得火热，公众疯狂地买入，大笔盈余的报告频频传来，红利增加并公布派息，每件事都变得非常乐观。

在这一阶段中，连续多个星期，多个月，每隔几天股票时不时上涨1-5个点，持续上升二七很少反复。这种情况出现，表明这一阶段已经接近尾声，尽管没有人看到这一点。之后再也不会一开盘就有大量的买单来支持股价，所以一开盘股价就下跌，这是这一阶段结束的信号。必须小心了！在阶段结束的第一信号发出之后，股价可能下跌一会儿，然后又反弹至最高点位置并持续一段时间，但这只不过在警示：“饱和点”就要到了，聪明的人应该即使退出。

人类历史经验告诉我们：任何矿产、工业、农业产品都不会有无尽的需求，早晚会出现供大于求的情况。一旦某种生意有利可图，可以使少数人发大财，就会有许多人盲目地蜂拥而至，从而导致过量生产，并逼近价格下降。这不过是自然规律罢了，源于人类自身的弱点。这适用于其他行业，同时也适应于股市。

5、正常区域一下第一个区域：从高位平稳下跌，这其实是对弱势持有者的第一次而已筛选。

6、正常区域一下第二个区域：资产变现情况变多，跌势更猛，反弹更小，有关经济滑坡的消息开始出现，于是使人们变得更加保守。人们降低期望，变得更加保守，并停止买进，结果导致市场失去更多支持而下跌。

正常区域一下第三区域即最终区域：处于这一区域的人们恐慌和极度悲观。股票的供应源源不断，所有人都卖出，而没有人买进，此时你手中的股票大幅贬值。当到这一区域，就该停止做空，趁大多数人卖出股票时买进。由于股票悄然上升会持续很长时间，你有充足的时间考虑是否买入，所以在这一区域，有必要观望几个月，知道资产变现已经完成，吸筹即将开始为止。记住，黎明前总是黑暗的，太阳落山前的正午阳光也是最明亮的。

第十二章 认识所有股票的习性

一定要在交易前（而不是交易后）调查和了解你所要交易的股票。研究每只个股上升和下降的点数变化，认真计算这只个股形成一波大行情或小行情，所需的成交量，要探明这只个股以快速移动，还是缓慢爬行的方式形成了顶部或底部。

• 扁平或陡直的底部和顶部：股票和人没有差别，都有各自的习性和运动规律，熟悉一只股票并长期观察它的行情后，就很容易了解它将来的走势。记住，股市的运动时由人引起的，因此股市的运动反映出了人们内心的思想，并揭示出特定类别股票操作者的行动、渴望和目的。

• 派发所需的时间：如果股票达到了实施派发的水平，那么就会出现迅速反复涨跌的行情。交易量很大，买卖同时都在进行。无论时迅速上涨或下跌，人们对它兴致勃勃，因为是“发大财的机会”。一些最为确信的派发信号包括交易量很大但迅速反复地涨跌、增加红利、派发股息，以及给持股人派发额外权利等，如果人们相信这些诱饵，那么将来受到巨大损失也不足为奇。

• 错误判断吸筹或派发时间：牛市的每次上扬和熊市的每次下跌都会出现3、4次起伏，由于自身的时间要素和起伏情况不同，所以每只个股的自身最高点位和最低点位不同。

• 阻力位：在开始交易一只股票之前，找到该股的行情变化图。认真研究一下，注意以前出现高位和地位的水平，找出先前已经出现的阻力点位，对比一下你就可以判断你入市的时间是否正确，是否能够抱枕资金安全。 无论大行情或是小行情，在买进或卖出之前，都应当等到股票本身表现出某一方面遇到阻力。始终要记住，任何一手交易都要有正确的理由，千万不要凭一时的期望买进或卖出，因为那纯粹是赌博，而赌徒迟早都要蒙受损失的。

• 极高位或极低位后何时买进卖出：在股价从极端高位开始下跌或从极端地位开始上涨之后，决定买进或卖出时间的方法就是去寻找合适出现猛跌或迅速反弹。一边股票都会回调5-7个点，有的回调10个点，低价股回调2-3点。
  计算一下完成大行情或小行情所需的时间，对于非常活跃的股市，股票回调的时间很少超过两天，或者说第三天，股票就会以更高的价格卖出。第二天回调时，买进并设3个点的止损。
  如果股票很难平稳，没什么波动，或者只在顶部或底部附近起伏不定，那就要等到股票活跃起来后，在进行买卖。
  一直股票连续两个星期或更长时间里低于顶部或底部，然后又活跃起来，并达到新的顶部或底部。这时股票一旦在新的区域开始活跃起来就要马上买进或卖出。

• 在行情开始时入市：回落、逆势运动和反向行情都是在吸筹段发生，再次完成后，股票就开始上扬，超过吸筹区域，但不会大幅回落。因为知情人已经得到足够筹码，他们的下一个目标时将股价推高到派发线。一旦行情开始，他们是不会让别人赶上这波行情的。
  当你看到一只股票开始上扬时，如它非常活跃，且交易量很大，那么就不要在等，马上买进。
  当然，你必须研究股票，并能够确定大行情开始的时间。一般来说，吸筹或派发结束后，行情就开始了。这时一两个月赚的比做半年赚的还多。

• 留心小幅震荡和停滞：对于许多股票，它们达到地位或吸筹后，会在接下来几个月内略微波动。可一旦突破这一范围，就会出现大动作，你应当注意这个新趋势，并采取相应行动。

第十三章 股票的不同类型

新股值得一买吗：

• 要始终记住：新股的发行总是在繁荣时期，大家都想买进的时期，而且股票总是以高价发行，以便股票在下跌过程中始终可以卖出。所以买入新股时，要小心，股票下跌时，应迅速退出而做空。
  还有当你觉得股票到达底部时，要等一等，给股票充分的时间来表明是否足以起到持久的支撑，或者给股票充分的时间来表明只是暂时的底部，几个月后还会跌破临时的底部。当股票达到顶部或底部，没有必要即使入市或退市，因为无论知情者是以底部价买入建仓，还是可以顶部价格派发都需要相当长的时间。

• 买进老公司或上市很久的公司：通过行情波动来赚钱或者增加利润点位的时机。在股票的派发期，派发期长短从1年到5年不等，如果错过派发期，那你就寻找更活跃的新股。

• 股票非常活跃的牛市，最后阶段时才能赚大钱，同时熊市的最后阶段卖空才能赚大钱。

第十四章 学会正确看盘

• 记下价格、成交量，从而绘制出行情图，在不受谣言、报告或是半个小时、1个小时行情波动的影响下，来判断行情变化图。无论是大行情或是小行情，一旦形成最后的顶部或底部，在行情开始前，期会通过在底部或是顶部的成交量和所消耗的时间显著表现出来。

第十五章 行情何时结束的最终信号

• 在断定大势已经发生变化、重要行情已经开始之前，必须耐心等待，知道获得明确指示为止。公司股本越大，已经发售的股票越多，完成吸筹和派发所需的时间越久。要判断实在吸筹还是在派发，就必须考虑到时间长短以及股票从高位或地位上攻或下跌的总点数。
• 了解每天最高价和最低价、每个星期最高低价位行情变化图和总成交量，有助于判断虚假行情出现的时间及趋势发生的时间。

第三篇 如何确定股票的行情走势

第十六章 不同板块的行情走势

• 密切关注不同板块中股票行情走势很重要。要想在股市中获利，就必须与时俱进，紧跟领涨股。

第十七章 确定股市的总体走势

第十八章 如何判断强势股

• 要选择准确的时机买进股票，就要选择某个板块中，走势最强的个股，因为走势最强的个股在牛市来到时，自然就会领涨，而走势弱的个股在熊市来临时肯定会领跌。
• 买入价和卖出价：应当根据同样的标准来运作同意板块的股票，从而确定该板块中哪一个个股走势最强，哪个个股走势最弱。当查看一只股票多年来的交易记录时，只需分析该股在极度恐慌年份里的低价，还有股市繁荣时的念头遭遇阻力的价位，就能轻易确定买入或卖出该股的安全价位，同时把风险缩小2-3个点。

第十九章 如何判断个股走势最弱时间

第二十章 如何判断最终的顶部和底部

• 对任何一只股票而言，如果一开始有较大幅度上扬或下跌，那么就要很长一段时间来做准备和进行吸筹或派发。盖楼需要打低级，这需要时间来准备。楼房越大，打地基需要的时间越长。股票同样如此，上扬或下跌幅度越大，所需准备的时间越久。
• 要抬升股市需要强有力的买进，要打股市需要强有劲的卖出。
• 累进的顶部和底部：表现活跃股票的特点，5-10个点行情变化图会有助于，显示出该股票合适到达顶部或底部。对于价格为25-60美元的股票，3点行情变化图最能说明问题。但对于卖出价在100-300美元的股票，最好使用5点行情变化图和10点行情变化图来分析，因为这类股票需要更大幅度的震荡才能买进或卖出。
• 为了抓住事假卖出或做空，必须事先判断股票的高价位于哪里以及派发区间的位置，其重要性不亚于判断吸筹区间于买进的底部重要性。

第二十一章 同一幅度内震荡次数

• 如果一只股票在同一幅度内反复震荡，尤其是出现5个点或更大的行情，却没有突破其最高点位，同时在下跌时没有被跌破阻力位，那么就可以判断该股票正在吸筹或派发。
• 退身其后，应当静观其变。
• 如果你连续多个月都成功地一直跟进一波牛市行情，并赚取一大笔利润，那这事就一定要保持警惕，注意走势发生变化和牛市行情即将结束的最初信号。当你捕捉到牛市行情结束的信号时（如交易量放大，震荡激烈时），就要全身而退，静观其变。也就是说，全部卖出你的长期股票。一旦你赚取了一大笔利润，就马上出脱，千万不要匆忙再入市，要耐心等待，知道股市上获利机会再次出现。
  - 打消靠内幕消息获利的念头。

第二十二章 突破以往水平

在长达数月或数年的时间里，如果股票确定了吸筹或派发的价位，然后一举突破这些价位，那么我们几乎可以得出结论，即这些股票正在利用尚未遇到阻力的机会，冲击新高或新低。一般而言，在比以前最低一下3个点或最高以上3个点处下止损单，且原来的底部或顶部买进或卖出，那是非常安全的。

**- 降低和增加股息：当一只股票以旧股当时的卖出价增发新股时，要注意如果旧股没有攀升到高于新股的增发价格，那就应该今早卖出。**一般来说，当股息增加且支付额外的股息时，知情者就一定在派发股票，他们在这时会向外界放出好消息来诱惑公众买进。

• 何时创新高或新低：当一只个股上涨或下跌到新区间，或者说到达了几个月或几年来未曾触及的价位时，就说明某种力量或驱动力促使该股票正朝向哪个方向运行。如果力量一直受到抑止，那么一旦爆发，就威力巨大。所以注意观察股票先前价位非常重要。可以想象，两次突入新区间相隔的时间越长，冲击力就越大。因为长期积聚的能量对股市造成的冲击威力肯定会比短期积聚的能量造成的变化更大。
• 股票走势改变后的买进和卖出：如果一只股票在吸筹或派发发生后创下新高或新低，就说明该股已经完成吸筹或派发，新的走势即将开始。想赚取高额利润，最好在吸筹和派发交替出现的时候。所以等到股票明确走势之后再切入，会比一开始就切入能赚取更多盈利。

第二十五章 低价股的吸筹

第二十六章 如何看护好投资

赌博心里非常强的人，总是利润第一，安全第二。