汇率

一、买入汇率、卖出汇率和中间汇率

汇率种类可以从不同角度进行划分。比如，从银行对客户买卖外汇的角度来划分，汇率可分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率三种。我国外汇指定银行公布的外汇牌价表中有外汇买入价、外汇和现钞卖出价及现钞买入价三种价格。

外汇包括外国的货币和硬币，外国票据等等。

买入汇率是银行买入外汇（例如中国建设银行买入客户的一美元，需要支付给客户多少人民币）时使用的价格。卖出汇率是银行卖出外汇时（（例如中国建设银行卖给客户一美元，需要收取客户多少人民币））使用的价格。买入汇率和卖出汇率的算术平均值为中间汇率。中间汇率常用来衡量和预测某种货币汇率变动的幅度和趋势。现钞买入价是银行买入外钞的价格，低于外汇买入价，因为要扣除运往国外的运费和保险费等。

简而言之，银行的卖出价是你的买入价，银行的买入价是你的卖出价，具体说来：银行的卖出价肯定是高过买入价的。
你去银行买入外币，银行都会有相对应的卖出价，这个卖出价就是你要接受的价格，没得商量的！~~~ 你去银行用外币兑换本币，则适用银行的买入价。 买入价和卖出价之间的差价就是银行所获得的收益！

二、远期汇率和即期汇率

按外汇交易方式划分，外汇买卖分为即期外汇交易和远期外汇交易两种。在即期交易中使用的汇率为即期汇率。在远期外汇交易中使用的为远期汇率。报纸、新闻中公布的每日外汇行情，为即期汇率。

1、即期汇率也称现汇率，是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。即是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。

即期汇率是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。一般在外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇率以外，一般指即期汇率。

2、远期汇率是“即期汇率”的对称。远期外汇买卖的汇率。通常在远期外汇买卖合约中规定。远期合约到期时，无论即期汇率变化如何，买卖双方都要按合约规定的远期汇率执行交割。

远期汇率与即期汇率的差额称为远期差价，或远期汇水，通常用升水、贴水或平价来表示。一国货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，远期汇率低于即期汇率称为贴水，二者相同称为平价。

按照利率平价理论，远期差价通常反映了两种货币的利差。即利率高的货币一般表现为贴水，利率低的货币一般表现为升水。远期汇率的高低直接关系到利用远期外汇交易进行抵补保值、套汇套利和投机活动的损益。

升贴水，是指在确定远期汇率时，是通过对汇率走势的分析确定其上升还是下跌。如果远期汇率比即期汇率贵则为升水，反之，便宜的话则为贴水，相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额。

在直接标价下：

远期汇率=即期汇率+升水数（－贴水数）如：在中国1￥=0.14721＄

在间接标价下：

远期汇率=即期汇率－升水数（+贴水数）如：在中国1＄=6.7821￥

升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示。

例题：

“伦敦市场1英镑=1.4608美元，3个月远期升水0.51美分，则远期外汇汇率为？”
则 ∵伦敦外汇市场是属间接标价法 ∴远期汇率=即期汇率-升水
1￡=1.4608-0.0051=1.4557＄”

升水，指的是非本位币，所以这里升水指的是美元升值了

在直接标价法（就是用若干本位币表示单位外币）的情况下 远期升水是用即期汇率加上升水额，如果是间接标价法（就是用若干外币表示单位本位币）的话就是减。也就是说，不管是升水 还是贴水都是指的非本位币。

例题：

即期汇率为（在间接标价法下，说明在中国的人民币为本位币，1人民币=0.23美元），此时升水了，则表示美元升值了，那么远期汇率换算就变成1人民币=0.21美元,即远期汇率=即期汇率—升水（点数）。

同理，即期汇率为（在直接标价法下，说明在中国的人民币为本位币，1美元=7人民币），此时升水了，则表示美元升值了，那么远期汇率换算就变成1美元=8人民币,即远期汇率=即期汇率+升水（点数）。

三、利率平价说

利率平价说是以两国货币的利率差距来说明汇率的决定及其变动的一种学说。其主要论点是： (1) 两国货币的利率差对即期汇率的决定和变动有相当大的影响。一般情况下，资本总是从利率较低的国家流向利率较高的国家，从而增加对利率较高的货币的需求，导致其即期汇率上升。(2) 利差还决定了即期汇率和远期汇率的关系。在均衡稳定的外汇市场条件下，利差与远期差价即远期汇率的升水或贴水应该是一致的。利率较低的货币，其远期汇率差价必为升水；利率较高的货币，其远期汇率差价必为贴水；升水或贴水的幅度约等于两国货币的利差。(3) 当利差发生变化与远期差价不一致时，就会发生正常的抵补套利活动，引起资本在两国间的流动，从而影响即期汇率和远期汇率的变动，直到利差与远期差价重新一致，市场重新恢复稳定平衡。

核心两点就是：（1）外汇市场上，利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水；（2）升贴水的幅度大致等于两货币的利率差。

四、本币汇率和外汇汇率

本币汇率相当于是汇率标价法中的“直接标价法”。即外国货币的数额保持不变，本国货币的数额随着外国货币币值的变化而变化。现在世界上的大多数国家的汇率采用直接标价法，我国也在其列。

外汇汇率相当于是汇率标价法中的“间接标价法”。即固定本国货币数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格。