一种基于区块链的场外交易平台

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架构方案如图：

1. 股权登记模块。包括交易数据上链服务、投资者和项目方的负面清单服务、对投资对象的尽职调查服务等功能的子模块。
2. 估值模块。包括股权基金管理子模块、投资项目收益和风险预测子模块，以及平台上的投资对象现金流管理子模块。
3. 发行与交易模块。包括项目监控子模块、条款管理子模块和增值服务子模块。
4. 退出模块。利用区块链股权交易平台可以对中小微企业发行的股权进行挂牌转让、转板，同时包含股权变更管理子模块。
5. 监管模块。包括信息披露子模块，主要负责实时对投资对象的资本结构变动、重大项目变动、人事变动、产品线变动、市值变动等重大事项的信息进行披露，同时囊括了合规管理子模块和投资对象信息备案管理子模块。

6.风控模块。包括对风险的评估、预警、识别、对冲这四个主要的子模块，还包括风险大数据管理子模块，随着技术升级，这些模块的功能会得到实时更新。

1. 清结算模块。使用网络批量指令子模块实现前台集中清结算功能和账簿自动划拨功能。
2. 基于区块链技术的股东(中小投资者)投票功能模块。包含申请数字证书子模块、登录验证互联网投票系统子模块、投票子模块等。

此外，股权交易平台的前端展示虽然也分为交易登记入口、智能合约入口、股权交易信息查询与服务申诉入口等，但其背后的机制却基于区块链技术，因此使得这些服务端口的效率提高到足够令交易双方满意的程度。最后，这套系统与外部业务接口的对接是通过审计模块、智能风控模块、税控模块和运维模块等来实现的。

比较项	区块链股权交易	传统股权交易
股权交易登记	确保资质审核的有效性	资质审核成本高，效率低
投资对象的尽职调查	业务、财务、法律尽职调查的数据相对完善和准确，手续也相对简便	不能保证数据的准确性，且手续繁琐
交易确认所需时间	10分钟以内	3天
投资对象的估值	最大限度地避免虚假信息，不存在估值节点专业化资质不够的问题	不能杜绝虚假信息和估值节点专业化资质不够等问题
保证资金的完整性和安全性	链上资金数据的安全性和完整性可得到根本保证，不会发生信用风险	需要基金管理人、基金托管人建立专门的内部管理机制
关于股权交易合同的执行	依靠智能合约自动执行，不需要第三方机构监督执行，省去人工成本，提高执行效率和正确率	需要第三方机构合作监督执行，成本很高
股权的流动性	能够保证足够的流动性	不能保证充分的流动性
投资项目的跟踪和监控	实时跟踪，实时监控	不能实时跟踪与监控
交易流程	实现金融脱媒化	环节众多，需要时间长
股权交易清结算	通过网络批量指令实现统一清结算	对项目资产、债务和财产现状数据的准确把控存在瓶颈
股权投资者的投票环节	投票门槛低、中小投资者有知情权，公证手续简便，可信度较高	不具备对比优势

参考文献：

• 平安证券股份有限公司南京审计大学金证科技股份有限公司联合课题组,钱秋明. 智能化区块链在场外市场运营和操作风险防范中的应用[C]. .创新与发展：中国证券业2018年论文集(下册).:中国证券业协会,2019:430-449.
• 喻康. 我国场外交易市场及其制度设计研究[D].华中科技大学,2014.
• 邢希. 我国股权交易中心发展模式研究[D].首都经济贸易大学,2015.
• 王劲松,韩彩珍,韩克勇.区块链技术在我国股权交易中的应用[J].中国流通经济,2018,32(02):83-90.
• 杨悦宾,李子涵,赖小琴,黄慧琼,邓杭凤,林芙蓉,王文杰.基于区块链技术的股权交易平台构建研究[J].纳税,2019,13(05):152-153.

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原文链接：一种基于区块链的场外交易平台