浦发银行业绩快报

 

    今天下雨，工地没开工，就来网吧看一下。
    前天晚上，朋友喜气洋洋的打电话告诉我浦发08年净利润2.21元，他觉得很不错。当我听见了这个业绩我的心里咯噔了一下，这个业绩其实是非常差劲的。因为与我的预测相差很多，说明四季度的业绩下降非常厉害。08年125.12亿元的净利润，三季度已经完成了98.44亿元，那么第四季度的净利润是26.68亿元，再减去9.40（记忆中？）亿元的所得税退税，那么意味着浦发银行第四季度实际完成的净利润就只有17.28亿元。浦发银行08年4个季度的净利润分别为：28.12亿、35.63亿、34.69亿、26.68亿。那么第四季度相比第三季度完成的净利润整整下降了50%，非常厉害的业绩下降，我的直觉告诉我，这个下降的可能性并不大。但是因没看见具体的数据，再说也不知道管理费、坏账准备的情况，所以就没办法判断具体的东东。

    今天上来。看见了新人兄提供的浦发银行四个季度的营业收入，我就放心了，其实浦发第四季度的业绩比我所预测的要好得多。根据新人兄的数据，浦发08年4个季度的营业收入分别为：80亿、87亿、90亿、87亿。第四季度环比下降3个亿或3.30%，下降并不多。
    根据我的统计口径及预测，浦发银行4个季度的营业收入分别为：79.29亿、81.92亿、87.17亿、75.40亿。第四季度环比下降11.77亿元或13.50%。

    我们知道，银行业的主营收入减去三块（营业税金、管理费用及坏账准备）以后基本上就是利润。浦发银行第四季度的营业收入基本上与第二季度差不多，假如管理费用与坏账准备差不多平稳，那么其利润是差不多的。也就是说，假如不是提高管理费用以及坏账准备，那么浦发银行第四季度的利润应该与第二季度差不多，而且还得加上那个05年、06年的所得税退税9.40亿元。
    如此，我就放心了，说明银行业四季度的业绩下降并没有想象中的厉害，说明浦发为了平滑09年业绩的下降而提高了管理费用与坏账准备的原因。当然，具体的情况只能在年报公布以后分析的。

    浦发银行4个季度的净利润分别为：28.12亿、35.63亿、34.69亿、26.68亿。

    浦发银行目前的动态市盈率大概在6.52倍，市净率大概在2倍不到一点。假如09年业绩下降30%，那么09年的动态市盈率大概在9.3倍，市净率进一步下降。我的结论是严重低估！
    在网吧打字不习惯的，所以我就不多说了。

    另：我在星期一把实验帐户的民生调换成浦发，具体的价格我忘记了，好像这一次现在还没有吃亏。

    附件：浦发银行业绩快报
　　本公告所载上海浦东发展银行股份有限公司2008年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　单位：人民币亿元
　　           2008年　　 2007年
　　营业收入　 344.12　　 258.76　
　　营业利润　 152.48　　 107.63　　
　　利润总额　 152.20　　 107.58
　　净利润　　 125.12　  　54.99
　　
　　每股收益(元)2.210　　0.971
期末净资产收益率(%)30.32　19.43
　每股净资产(元) 7.29　　 5.00　
　　注：因公司实施2007年度利润分配方案后总股本增至5661347506股，上年同期相关财务指标改按新股本计算。