马钢中报初探

昨晚的马钢中报出来比较晚，我看完也已经超过了12点钟，所以就没时间进行分析，更没时间进行财务数据分析，考虑到在这里有很多朋友持有马权的，我就现在马马虎虎说说马钢吧，待以后分析马钢财务数据以后再补充。

马钢上半年完成每股净利润0.168元，同比仅仅是增长不到2%，虽然说这里有一点固定资产淘汰的损失，但毕竟是只有8074万元的净利润损失，就算是加上去也只有0.012元。其主要的原因还是成本控制的问题，在上半年市场平均价上涨的情况下，马钢的毛利率竟然几乎是全面下降。当然，这里的成本增加其中有新区项目试生产不顺利的原因，所以就大大的增加了试生产的成本。马钢的成本控制问题是个问题，不知道第三季度的情况能否改观？我们就等待着第三季度的财务报告看看。

从在建工程转固定资产以及中报的时间节点看，新区项目目前为止基本上已投产，我估计第三季度将产生效益。

有趣的是，马钢的补交税问题地方国税局没提起，继续维持15%的所得税率，我估计这个补交税的问题就此不了了之。明年统一25%的所得税。好玩吧？这就是国情！

合肥公司的运行很正常，上半年生产钢材63万吨，有利润，全年大概可以生产150万吨，年底将形成200万吨的产能。这个产能将在未来全部淘汰，不过会在新产能形成以后淘汰，所以就不影响合肥公司最终300万吨的产能。

我注意到马钢在新区项目投产以后，淘汰合计大概200万吨的产能，其中的三座高炉上半年已淘汰，下半年计划淘汰二座高炉，估计还需要淘汰相对应的转炉设备，这个情况我在年初的马钢分析中没提起的。所以，马钢的产能预测将应该减少200万吨。也就是说，我在年初的利润预测将应该打折扣。具体的情况，我在以后有机会进一步分析。

 

考虑到市场目前对于钢铁股的估值情况，马钢的股价物有所值，考虑到马钢未来的高速增长，考虑到市场平均估值的提高，马钢的股价应该继续水涨船高。

考虑到马权的打折扣超过1元，几乎是没什么风险可言，也就是说目前马权的价格可以承受马钢下跌2元钱。

我继续持有马权不动，等待着市场估值的水涨船高。

 

为了赶在开盘以前发出去，我今天不得不提早起床，现在就只能马马虎虎和朋友们说几句，现在还没有吃早饭呢。持有马权的朋友们如果有什么问题可以在下面留言提出，我将尽可能的回答你。