不知道朋友们还有没有唐钢,我的建议是卖出,我估计明天会下跌。
公司总股本22.663亿股,流通股10.9377亿股,06年完成净利润14.287亿元,每股净利润0.63元,今日收盘价8.44元,市盈率13.40倍,现金分红0.35元。
●公司主要产品产量持续增长。全年生产铁922.17 万吨,同比增长19.24%,完成年目标的115.27%;钢1009.58 万吨,同比增长15.94%,完成年目标的112.17%;钢材876.51万吨,同比增长12.18%,完成年目标的100.17%。
●品种结构进一步优化。全年生产高附加值产品621.37 万吨,占钢材总量的70.89%;生产商品热板278.02 万吨,冷轧薄板93.10 万吨,板带比达到45.46%。
●节能降耗成效显著。吨钢可比能耗同比降低13kgce,全年节能创效1.8 亿元。
●经济效益稳定提高。公司实现销售收入276.88 亿元,同比增长13.86%,完成年目标的110.75%。实现利润19.46 亿元,同比增长20.04%,净利润14.29 亿元,同比增长25.95%。
注:①唐山中厚板材有限公司报告期内亏损1,952.35 万元,主要原因是:项目处于投产初期,尚未达到设计产能,致使摊销固定费用较高。
②唐山恒昌板材有限公司报告期内亏损994.98 万元,主要原因是:项目处于投产初期,产量规模、技术经济指标尚未达到设计水平,导致成本偏高。
2007 年经营目标,生铁982 万吨、钢1083 万吨、钢材1032 万吨,品种钢材产销量800 万吨。
唐钢06年一季度完成营业利润1.61亿元,第二季度完成8.70亿元,第三季度完成6.85亿元,第四季度完成2.60亿元。由此可见钢材价格的涨跌对于公司业绩的影响是相当大的,就是因为公司吨钢比高的原因。
唐钢第四季度的利润低于我的预测,原因是成本的增长,钢材价格的下跌,管理费的大幅度提高,财务费用的增加,已经中厚板、冷轧薄板子公司的继续亏损。
公司第四季度库存大幅度增加,我的财务数据分析显示出成品库存增加,显示出公司销售受阻。公司对此的解释是:
(1)原材料增加主要是子公司中厚板今年开始投产,增加了储备;
(2)产成品增加主要是从经营角度考虑,有意避开了价格低谷期。
假如钢铁业景气度维持目前的情况,那么07年业绩应有所增加。
一般情况下,公司一季度利润能完成相当于去年第三季度的水平,每股净利润0.20元左右,或者不到一点。
目前市盈率水平高于凌钢股份,但今年的成长性高于凌钢股份,同时也低于大多数钢铁股的平均市盈率水平。
持有唐钢的朋友可按照技术面操作。