Swop.fi定价

Swop.fi是自动做市商（AMM），这意味着令牌对的汇率仅取决于基础流动资金池中的令牌数量。Swop.fi智能合约不使用Oracle或任何其他外部数据源来确定汇率。

Swop.fi提供最适合每个特定令牌对的不同定价公式：

1. 恒定产品做市商（CPMM）。
2. 平坦的。

下面，我们描述两种公式的工作方式，以及扁平公式为何能减少滑点并为稳定币提供更好的掉期利率。

聚氯乙烯

大多数Swop.fi池都基于Uniswap和许多其他AMM项目使用的众所周知的公式。该公式指出，交易不得更改代币金额的乘积：

在哪里

x是代币X的数量，

y是代币Y的数量，

k是一个常数。

如果用户发送量一个令牌X的，等效量b令牌y满足的比率：

实际上，由于智能合约收取0.3％的费用，因此用户收到的不是b而是0.997 b。

假设x = 1000，y =200。让我们看看掉期金额如何影响价格。

对于小额交易，价格接近x / y。相对于池中代币总量的掉期金额越大，价格移动得越多。这种效应称为滑移。双曲线的价格曲线在大笔交易中导致高滑点。

平坦：减少打滑

CPMM公式不适用于价格非常相似的一对代币，例如固定在同一法定货币上的稳定代币。进行少量交易时，价格应尽可能接近公式所描述的恒定价格

曲线通过实现式减少stablecoin池滑动结合的产物（1）和令牌量的总和（2）。受Curve方法的启发，我们设计了自己的原始公式，该公式目前适用于USDT / USDN对：

这里小号的令牌数量的偏度。如公式（1）所示，偏度越大，产品的影响越大。如果数量接近平衡，则总和的影响会更大，如公式（2）所示。

我们的仿真表明，值α= 0.5和β= 0.46导致在接近平衡的平衡比下最小的滑移。在这种情况下，价格曲线如下所示：

假设智能合约存储了1,000个X令牌和1,000个Y令牌。根据CPMM公式（1），交换结果如下：

放大后的Flat公式（3）得出的价格与1的价格相差不大：

实际上，由于智能合约收取0.05％的费用，因此用户收到的不是b而是0.9995 b。