个人理财 第四章 理财产品概述 22.2%

第一节 理财产品概述

考点1：资管新规的主要内容

一、明确资产管理业务范畴
银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者资产进行投资和管理的金融服务
二、确立了资管产品的分类标准
1、按募集方式：公募产品和私募产品
2、按投资性质：固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品、混合类产品
三、降低影子银行风险
四、减少流动性风险，禁止资金池业务
五、打破刚性兑付
六、规范嵌套层级和通道业务
七、 加强监管协调，同类产品适用于同一监管标准

考点2：银行理财产品要素

1、产品开发主体信息
发行人、托管机构、投资顾问等
2、产品目标客户信息
客户资产规模、产品发行地区、资金门槛、最小递增金额等
3、产品特征信息
标的资产类型、委托币种、银行终止权、客户赎回权等

考点3：银行理财产品风险

一、银行理财产品风险
违约（信用）风险、流动性风险、政策风险、市场风险、利率风险、汇率风险、提前终止风险
二、根据产品风险等级不同，商业银行理财产品一般可以分为五类：
1、极低风险产品
3、低风险产品
3、中等风险产品
4、较高风险产品
5、高风险产品
三、投资者风险承受能力

四、风险匹配原则
销售风险评级等于或低于客户风险承受能力的产品

考点4：结构性存款

一、产品结构：存款+期权
二、收益来源
1、存款部分产生的固定收益
2、挂钩标的资产价格波动带来的收益
三、规范化管理
1、结构性存款纳入商业银行表内核算，按照存款管理，需要交纳存款保证金和存款保险费
2、发行结构性存款的商业银行需要具备相应的衍生品交易资格

考点5：银行理财子公司及产品

一、资管新规要求
1、主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务
2、商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务
二、截止2020年末，共有24家理财子公司获批筹建，其中20家已正式开业，理财子公司发行的产品均为净值型产品

第二节 银行代理理财产品

考点1：银行代理理财产品概述

一、银行代理理财产品
主要包括：基金、保险、国债、信托产品、贵金属
二、银行代理服务类业务属于中间业务
不构成表内资产负债业务，能带来非利息收入
三、销售基本原则
1、适当性原则：适合的产品、适合的客户、适合的网点、适合的销售人员
2、客观性原则：让客户了解产品类型、投资方向、收益预期、市场风险等
3、避免利益冲突原则
（1）尽职调查、产品筛选和产品销售之间相互独立
（2）避免银行与产品委托人、银行与客户的利益冲突

考点2：证券投资基金概述

一、当事人
1、持有人：基金出资人、所有者、受益人
2、管理人：负责募集、管理和运用基金资产，可委托代销机构销售基金，如：银行
3、托管人：负责保管基金财产，独立于基金管理人
二、特点
1、集合理财、专业管理
2、组合投资、分散风险，可以通过有效的资产组合最大限度降低非系统风险
3、利益共享、风险共担
4、严格监管、信息透明
5、独立托管、保障安全

考点3：基金的分类

1、按收益凭证是否可以赎回(运作方式)：开放式基金、封闭式基金
2、按投资目标不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金
3、按基金法律地位（组织形式）不同：公司型基金、契约型基金
4、按投资理念不同：主动型基金和被动型基金
5、按投资对象不同(按收益特征由高到低排列）
（1）股票型基金：股票投资比重≥80%
（2）混合型基金：风险和收益上的平衡
（3）债券型基金：债券投资比重≥80%
（4）货币市场基金：投资于货币市场工具

考点4: 封闭式基金与开放式基金

考点5: 成长型基金与收入型基金

考点6: 公司型基金和契约型基金

考点7：特殊类型的基金

一、摊余成本法债券基金
对于买入的债券，采用摊余成本法进行估值，相比于采用市值法进行估值的其他基金，其优势在于其收益率受市场利率影响较小，因此净值波动较小，且收益一般高于采用同样估值方法的货币基金
二、FOF （基金中的基金）
投资对象：其他资金
三、QDII基金
1、合格境内机构投资者
2、境内设置、使用外汇在境外进行有价证券投资
四、ETF（交易型开放式指数基金）
1、本质：开放式基金
2、性质：被动操作的指数型基金
3、交易：可在交易所上市交易，也可向基金公司申赎，在交易所交易如同买卖股票，投资门槛较低
4、独特的实物申购赎回机制：用一篮子股票进行申购赎回
五、LOF （上市型开放式基金）
1、申购、赎回都是基金份额与现金的交易
2、既可以在交易所交易，又可以在代销网点申购、赎回，被称为中国特色的ETF

考点8：专户理财与基金流动性

一、专户理财：又称基金管理公司独立账户资产管理业务
1、基金公司向特定对象（主要是机构客户和高端个人客户）提供的个性化财产管理服务
2、一对多专户理财
（1）单个一对多账户人数上限为200人
（2）每个客户门槛不低于100万元
（3）每季度最多开放一次，开放期不得超过5个工作日
二、基金流动性(由高到低）
1、货币型基金：T+1或T+2到账
2、债券型基金：丁+2或T+3到账
3、股票型基金：T+4或T+5到账

考点9：银行代理保险产品的主要类型

一、人身保险新型产品（都具有投资功能）
1、分红险
（1）收益来源：死差益、利差益、费差益
（2）每年实际分红不得低于当年可分配盈余的70%
（3）红利分配方式：现金红利和增额红利
（4）风险来源：利率的波动和保险公司制定的预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用
2、万能险
（1）交费灵活、保额可调、非约束性的寿险
（2）交费灵活：续期保费可在任何时间，按任何金额支付
（3）保额可调：可任意提高或降低死亡给付金额
（4）兼具保障功能与储蓄功能
3、投连险：投资保费由专家运作；风险与收益由投保人承担、获得
二、财产保险
庭财产保险、个人抵押商品住房保险、企业财产保险

考点10：银行代理国债的种类

一、凭证式国债
1、不印刷实物券、以凭证式国债收款凭证记录债券
2、可记名、可挂失、不能上市流通
3、在持有期内，持券人可提前兑付
4、提前兑取时按兑付本金的1%收取手续费
二、电子式储蓄国债
1、以电子方式记录债券，不能上市流通
2、面向个人投资者发售
三、记账式国债
1、以记账方式记录债权，可记名、挂失，可上市流通
2、效率高、成本低、交易安全
3、通过银行间市场或证交所的交易系统发行和交易

考点11：债券投资的风险

一、价格风险 （利率风险）
1、债券价格与利率变化成反比，期限越长，价格变动越明显
2、到期时间越长，利率风险越大
二、再投资风险
1、利率下降，再投资收益下降，风险增加
2、利率风险和再投资风险是此消彼长的关系
三、违约风险（信用风险）
1、国债的信用风险最低，被称为无风险债券、金边债券
2、债券信用等级越低（高），债券发行利率就越高（低）
四、赎回风险
1、市场利率下降时，发行人赎回概率增加
2、附有赎回权的债券的现金流更具有不确定性
3、常见的赎回保护期是发行后的5~10年
五、提前偿付风险
六、通货膨胀风险：利息收入和本金都会受到价值折损

考点12：银行代理信托产品概述

一、信托当事人
1、委托人：信托财产合法所有者，可以决定信托财产的投资方向
2、受托人：按约定处置信托财产，不可用信托财产为他人担保
3、受益人：自信托生效之日起享受全部信托收益
包括自然人、法人或者依法成立的其他组织
委托人：可以是同一信托的唯一受益人
受托人：不得是同一信托的唯一受益人
二、信托财产
1、如：房屋、高速公路收费权、存款、保单、专利权等
2、受托人不得将其固有财产与信托财产交易或将不同委托人的信托财产相互交易
3、受托人利用信托财产为自己谋利，所得利益归入信托财产
4、受托人因处理信托事务所支出的费用、对第三人所负债务
（1）以信托财产承担
（2）以其固定财产先行支付的，对信托财产享有优先受偿权

考点13：银行代理信托产品的特点

1、以信任为基础的财产管理制度
2、财产权利主体与利益主体相分离
3、经营方式灵活、适应性强
4、信托财产具有独立性，受托人不得用信托财产为他人担保
5、信托管理具有连续性
6、受托人不承担无过失的损失风险，由委托人和受益人承担
7、具有融通资金的职能等

考点14：银行代理信托产品的流动性和分类

一、信托产品的流动性
1、缺少转让平台，流动性较差，有流动性风险
2、信托资金通常不可提前支取，法律另有规定除外
3、委托人（受益人）可以转让信托受益权
4、转让人和受让人均应到信托公司办理手续，并缴纳手续费
二、信托分类
1、按信托财产的不同：资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托
2、按委托人或受托人的性质不同：法人信托和个人信托
3、按信托关系建立的方式不同：任意信托和法定信托

考点15：银行代理贵金属产品

一、业务种类
1、条块现货、金市、黄金基金、纸黄金（黄金存折）
2、黄金T+D
周一至周五09:00-11:30、 13:30-15:30
周一全周四21:00-02:30
二、贵金属的流动性和收益
1、变现相对困难，具有流动性风险
2、 黄金和股票收益不相关甚至负相关
三、贵金属产品的风险
政策风险、价格波动风险、技术风险、交易风险

三、其他理财产品

考点1：基金子公司和合伙制私募基金

一、基金子公司业务类型
类信托业务、股权质押业务、主动投资类业务、资产证券化业务、通道业务
二、基金子公司产品投资注意事项
1、充分了解产品发行人的情况
2、了解产品类型和风险收益特征
3、了解产品的风险管理措施
4、确定资金最終流向和投资标的物
5、了解信息披露方式和项目进展情況
三、合伙制私募基金
1、由普通合伙人和有限合伙人组成
2、普通合伙人是基金实际运作者，是基金投资的决策者和执行者