2 年增幅 725%，Financial NFT 比艺术品更值得投资？

1. 30 天成交 1.89 亿美金，NFT 市场吸金强劲

NFT 市场蛰伏两年后，搭上了本轮加密市场行情快车，成为与 DeFi 联动爆发的主力军。根据 NonFungible 发布的《NFT 2020 年度报告》显示，NFT 市场估值从 2018 年的 4 千万美金增至 2020 年的 3.38 亿美金，增幅 725%。
2 年增幅 725%，Financial NFT 比艺术品更值得投资？

NFT Market Capitalization (2018 to 2020)

值得一提的是，该报告发布于今年 2 月，另据 NonFungible 官网显示，NFT 市场近 30 天成交额达到 1.89 亿美金。由此可见，NFT 市场的资金聚集效应与增值潜力不容小觑。

聚焦于细分市场，报告显示，NFT 资产主要由虚拟世界（25%）、艺术品（24%）、收藏品（11%）、游戏（23%）、体育（13%）和工具类（4%）构成。尽管笔者并不认同该报告对于 NFT 资产的分类，但这不妨碍我们洞见 NFT 市场的格局。

实际上，虚拟世界的代表项目 Decentraland、The Sandbox、Axie Infinity 同时融合了艺术、游戏与社交元素，而最有名的体育 NFT 项目 NBA Top Shot 也以球星卡收藏为手段。因此，广义上来讲，艺术+收藏品才是 NFT 市场当前的绝对主流。

2.收藏品 NFT 仅为排头兵，未来份额或降至 1%

综上所述，我们面对的是一个市场潜力巨大，投资品类却相对单一的 NFT 市场。艺术收藏品 NFT 作为排头兵，开启破圈之旅，已经得到主流文娱圈的拥趸。但是否就此将 NFT 的核心价值简单归属于加密艺术呢？笔者对此存疑。

更准确的理解是，在现实世界与数字元宇宙的维变之中，NFT 作为新世界的容器而存在，它承载的是一个种类繁多的商品市场，艺术品只是其中之一，所占比例应当与现实世界的资产比例相差无几。既然艺术品投资在现实世界是小众的，那么它在数字元宇宙中也应当如此。当然，这并不表示艺术品 NFT 虚火过旺，反而昭示着另一个被忽略的蓝海市场。

这个蓝海市场究竟指什么呢？SeeDApp.org 合伙人黑鳯李在《关于 NFT 的 61 条思考》一文中给出了他的答案：“目前 NFT 的资产类型过于单一，99% 的 NFT 都是艺术品。未来 99% 的 NFT 都应是金融资产、数字身份或者是数据权益等等，艺术品、收藏品的占比在未来应该低于 1%，这才是合理的。”

笔者赞同黑鳯李的基本判断，即“未来 99% 的 NFT 都应是金融资产、数字身份或者是数据权益等。”但笔者以为，Dapp 的历史经验已经证实，无论项目的形态是游戏、体育、艺术还是其他，为其核心资产赋予金融属性，并创造流通条件，可使其具备更强劲的势能。因此，Financial NFT 或许是下一个兴起的浪潮。

3.一个被忽视的蓝海市场，Financial NFT 序章开启**

目前，市场上已经出现了关于 Financial NFT 的探索，比如 88MPH、Aavegotchi、DODO、Solv。

88MPH 是一个固定利息借贷协议，它模仿了传统金融市场的“分级基金”，可以这样理解，用户 A 存入一定数量的 ERC20 代币，得到定期存单 NFT （ERC721），系统随之生成对应的浮动利息债券 NFT （ERC721），供用户 B 认购，实际形成了用户 A 与用户 B 之间的对赌。88MPH 最接近 Financial NFT 的产品逻辑，其定期存单和浮动利息债券均可 NFT 平台进行交易，但由于 ERC721 协议本身的限制，这些存单不能够拆分与合并，由此形成的碎片化合约，散落在艺术品 NFT 市场中，是它最大的痛点。

Aavegotchi 是一个金融加成版的收藏品 NFT 应用，它的价值来源分为 2 个部分，可以理解为一个 NFT （ERC721）盒子，里面装的是 aToken （ERC20）抵押物。内在价值由 atoken(aDai、aUSDT、aLINK 等) 的价格与 Aave 借贷池的收益决定，外在价值则由该 NFT 决定，为其赋予 CryptoKitties + DAO 的玩法。Aavegotchi 的设计很有巧思，但它似乎志不在金融，更偏向于游戏，其 NFT 价值数倍于内在价值，除了为 Aave 的 aToken 提供了一个锁仓池之外，几乎找不到它与 DeFi 的联系。

此外，去中心化交易所 DODO 也发布了 NFT 平台。与 Aavegotchi 相较，DODO 反其道而行之，将艺术品 NFT （ERC721）装进一个 ERC20 的盒子中，然后将这个盒子碎片化，赋予其交易属性，它是 Financial NFT 的反向解法。
另一个值得关注的新项目是 Solv IC Market，它或许是第一个真正意义上的 Financial NFT 应用。它也可以理解为一个盒子，里面装入各种资产，可以是 ERC20，也可以是 ERC721，Solv 支持自定义这个盒子的解锁规则，还支持将其拆分、转让、合并、提取，借此为 NFT 赋予了真正描述复杂金融信息的能力。Solv IC Market 目前还未对 C 端用户开放前端，但从测试网来看，它开辟了一个新的市场——“金融票据市场”。

笔者以为，Solv 与 88MPH、Aavegotchi、DODO 最大的不同在于协议层。虽然 ERC20、ERC721 都是非常伟大的协议，是 DeFi 市场和 NFT 市场繁荣的基石，但对于 Financial NFT 这个新的资产类别，它们都不具备完美的匹配性。Solv 团队原创了 vNFT 代币标准，vNFT 是 NFT 协议的增强版，专门用来描述金融票据。基于 vNFT 协议，Financial NFT 的功能性和自由度都得到了改进。笔者判断，IC Market 只是一个开始，真正发挥威力的将是未来基于 vNFT 协议的各种 Financial NFT 应用。

据媒体报道，Solv IC Market 今日已正式部署至以太坊主网，Financial NFT 的序章已经开启。关于 Financial NFT 这个话题，应当从应用层和协议层两个维度来理解，文章篇幅有限，笔者将在该系列的后续文章里为大家详细阐述。