解密：2021上半年这些投资领域最受加密基金欢迎

文 | Messari

翻译 | Zechariah

​编辑 | Daniel

出品 | Tritium Ventures

 

投资分析 ：加密货币的投资组合

在数以千计的加密资产中，有几百个代币的流通市值超过 5000 万美元。至少有一百个代币的市值超过5 亿美元，几十个是独角兽。聪明的资金投资者——风险投资基金、对冲基金、流动性提供者——正在各个领域下注，DeFi、NFT、Web3、Metaverse——处于不同的增长阶段（从低于 5000 万美元到远超过 10 亿美元）。

我们在加密领域追踪了许多顶级风险投资 (VC) 公司和对冲基金，并记录了他们的流动投资组合（在市场上交易的资产）。这不包括股权投资或尚未上线的投资。

总的来说，我们的分析表明，总共有 44 只基金持有 225 种独特资产，涵盖智能合约、DeFi、Web3、扩展网络和 NFT 等各个领域。

包括Multicoin、Pantera、Paradigm、ParaFi、三箭资本等的 VC 投资组合筛选器，以及 Messari Research 在社区部分的筛选器：

• A16z

• Alameda Research

• Arrington XRP Capital

• Binance Labs

• Dragonfly Capital

• Electric Capital

• Fabric Ventures

• Framework Ventures

• Fenbushi Capital

• Galaxy Digital

• Kenetic Capital

• LedgerPrime Capital

这些公共性质的投资组合以及大多数加密资产确保机构投资者和日常投资者都可以参与其中（也可以一起亏损）。

基金分析

Messari在 4 月份对基金进行了同样的分析，当时只有 35 只基金，持有的前 7 名资产是：

• Polkadot

• Keep Network

• Uniswap

• Compound

• Filecoin

• Maker

• Nervos Network

在分析了所有投资组合后，我们发现在我们追踪的44 只基金中投资最多的资产是Polkadot (DOT)。事实上，44 只基金中有 19 只拥有 DOT，这意味着我们追踪的基金中有 44% 对 Polkadot 的成功有既得利益。

请注意，我们假设这些基金中的大多数持有ETH和BTC，因此在我们的分析中省略了它们。

我们跟踪的投资组合中第二受欢迎的资产是  Terra (LUNA) -一个算法稳定币平台，运行于利用Tendermint所搭建的ProofofStake(PoS)，既权益证明区块链底层。截至第二季度末，Terra用户在其两个应用程序 Mirror Protocol 和 Anchor Protocol 中锁定了价值超过 22 亿美元的资产。不出所料，Anchor Protocol 在其最近的增长中也名列前 35 名。

并列第三大投资的是智能合约平台Near Protocol (NEAR)和Oasis Network (ROSE)。两者都是智能合约平台，但迄今为止采用率低于 Solana、以太坊和 Avalanche 等竞争对手。

上述投资组合的年初至今回报率为 77%+，其中Solana和 Terra 是投资组合中表现最好的，分别为 1,569% 和 958%。

VC投资趋势

我们还创建了一个Messari 筛选器来显示这些资产（按市值排序）。在拥有超过 6 个独特风险投资或对冲基金投资者的 35 种资产中，Radicle、Lido DAO、Oasis、DODO和Balancer保持最低流通市值。有趣的是，Lido DAO 是列表中衍生品领域融资最多的一个（还有 PERP 和 SNX），而 Radicle 是除了 The Graph 和 Orchid 之外，在列表里融资最多的项目中仅有的 Web3 项目。尽管如此，重要的是要注意流通市值有时会产生误导，考虑这些资产的完全稀释价值很重要（具有高完全稀释估值的代币需要能够成长到他们的价值所在）。

一个值得注意的趋势是，风险投资者清楚地看到智能合约和 DEX 领域内的巨大的市场，所以它们是顶级投资组合中最常投资的领域。

此外，大多数基金似乎对 Web3、NFT 和更新兴的领域（如元宇宙）的敞口不足。由于未来 6 至 12 个月内可能有更多投资流入这些行业，因此这种风险敞口提供了潜在机会。也有可能这些资金已经投资于这些领域，而这些头寸流动性不足，或者投资于尚未推出代币的项目，因此没有反映在本分析中。

那些“像加密基金一样投资”的想法

做到像加密基金一样风险投资或对冲是很简单的。普通投资者可以完全复制这些投资组合。但是，虽然复制交易从表面上看可能是一个很好的策略，但重要的是要记住，不是专业的投资者仍然做不到和加密基金一样平等的投资敞口。

这些基金中的大多数通常以低得多的估值获得私募，而专注于短期的基金正在等待清算他们的一部分代币，为投资者创造即得利润。此外，在牛市期间，流动资产——尤其是较新的项目——通常会因预期未来估值更高而溢价交易。

虽然个人投资者参与早期加密项目仍然存在障碍，但机会却比传统金融世界好 10 倍。个人投资者的时代正在来临，加密货币将成为财富增长的主要途径。

截至2021年7 月1日，各知名风险投资或对冲基金在加密领域的已知或公开的头寸：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1d4rM00qbq_66qMjSUduCKY7BUL2d2PVd-5R5S336kfY/edit?usp=sharing。（仅包括在 Messari 上市的流动资产，因此可能会有一些遗漏。）

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