Wikibon：数据显示，企业为技术支出踩刹车

来自ETR的最新调查数据显示，科技产品支出明显放缓，而科技产品买家的态度更为谨慎。近期，戴尔和惠普等硬件公司的销售业绩下滑；高价股UiPath也修订了营收指南，称其面临俄罗斯、欧洲和某些销售执行方面的挑战。

但Wikibon认为这些新闻中发出的信号指向更广泛的科技支出疲软。根据ETR的分析和theCUBE社区的调研，这些问题并不是孤立的，企业技术领域的买家普遍表现出谨慎的迹象。在本期突破分析中，Wikibon认为，当前企业的科技支出正在收紧，今年将仅有6%的增长，这低于此前1月份8%的预测。

“盛宴”即将结束——至少一段时间

对高科技股的投资和飞速上涨的股价已经创下了两年的纪录。混合工作、为远程工作者提供设备和安全保障、被迫向数字化迈进……这些都是科技公司增长的重要推动力。

纳斯达克指数在去年年底见顶，在今年3月中旬触底，然后在3月29日取得了不错的成绩。但这次小型反弹似乎处于危险之中。由于美联储加息、俄罗斯以及供应链挑战等很多不确定性，因此预期C级别的高管们会说“慢下来”。

Wikibon不认为这些担忧只限于在俄罗斯和欧洲有风险的公司，而认为这是一个更广泛的问题，科技公司和科技买家都持谨慎态度。

不幸的是，为期两年的科技“盛宴”似乎已经结束。

新的支出数据显示2022年不那么乐观

ETR发出了警报，根据对超过一千名 CIO 和 IT 买家受访者对支出增长的预期数据，上图中重点区域黄色条是最新调查数据，蓝色是2021年12月的数据，灰色代表2021年9月。可以看到第一季度比去年急剧下降，对第二季度的预期降低，以及最右侧从去年9月的近9%、12月的8%左右下降到今天的6%多一点。

你可能会认为，从Wikibon在今年1月份预测的8%，下调200个基点似乎有点温和。但是，在一个4万亿美元的市场中，这相当于从科技公司的收入报表中拿出800亿美元。

好消息是，6% 的增长仍然非常强劲，高于疫情前的支出水平。Wikibon采访的买家说: “我们仍然在花钱……只是需要更加谨慎，在哪里花钱，花多少钱。”

其它值得注意的支出亮点

在ETR数据和探讨以及与theCUBE社区的联系中，还有一些其它亮点。

首先，看起来是为了应对预期的供应紧张，买家在去年底和今年早些时候提前下了订单。还记得因为买不到卫生纸而开始囤积的情形么？这产生了一个“橡皮筋效应”。因此，市场上看到了类似的囤积，现在看到个人电脑/笔记本电脑市场的势头正在消退。

但这并不局限于PC，UiPath的营收指南证实了这一点，但故事并没有就此结束。在Wikibon看来，UiPath并不是孤立事件。相反，它是一种更广泛的放缓。另一个重要的迹象是IT外包支出，在最新的调查中显示出明显的减速。这个领域的净得分从1月份的13%下降到今天的6%，净得分是指调查中客户支出比上次调查时要多的净百分比。它本质上是通过消费更多的客户减去消费更少的客户的百分比而得出。

这意味着3个月内下跌了700个基点，并且是在一个雇不到足够人手的市场里。根据ETR的数据，公司招聘的比例已经从疫情期间的10%上升到现在的50%。技术人才仍然严重短缺，所以可能会期待更多的IT外包，但是IT外包却已经下降了。

从历史上看，当外包IT业务出现这样的下滑时，尤其是在就业市场吃紧的情况下，这对科技支出来说不是个好消息。

欧洲及其它地区的科技巨头们

来自ETR的另一个有趣提示是，某些公司似乎在支出势头上看到了最大的变化。变化的重点在欧洲，但Wikibon相信它有更广泛的基础。上面的图表列出了哪些公司产生了最大的变化。

SAP拥有大量的on-premise业务。ServiceNow拥有欧洲业务，也拥有广泛的IT业务。Zoom没有登上月球……考虑到准重返工作岗位和Zoom的疲软，这并不奇怪。McAfee是一个值得关注的问题，因为安全似乎是一个在某种程度上与支出谨慎“绝缘”的领域。Okta遭到了黑客攻击，但总体而言，安全领域一直保持着良好的发展势头，尤其是Crowdstrike和Zscaler。Adobe是另一家在过去几周有良好反弹的公司。埃森哲则遭遇到了外包业务阻力。

Google Cloud Platform的表现有点令人担忧。这个名字在整体上仍然很高，但比以前的水平有所下降。在欧洲，它的排名也下降了很多——低于神奇的40%净得分标准。

我们可以期待什么

自2021年11月以来，以Cathie Wood闻名的ARKK投资股票一直在走下坡路，这意味着自那以后，它们的高点和低点都在不断走低，这种趋势十分不利。

与Wikibon交谈过的投资者对于在科技股下跌时买入更为谨慎。他们在科技股上涨时筹集资金，而且更加耐心。交易者可以在这种环境下买入，并通过做空对冲他们的押注。但是，除非能分分秒秒地集中注意力并且知道自己在做什么，否则将会受到重创。即使是专业人士，这种情况也可能发生。

投资者告诉Wikibon，他们仍在关注大型科技公司。尽管苹果公司最近表现不错，也有一些曝光率，他们会寻找苹果、亚马逊、微软和Alphabet的进入点。

再次强调，6%的支出增长仍然非常稳健。由于乌克兰等一些不可预见的因素，Wikibon只是重新调整了相对于先前预期的前景。

看看数据的增长、数字化、安全投资、自动化、云计算、人工智能、容器以及电信/5G等新增长领域时，基本面没有改变，这些技术都在为新的数字经济提供动力。Wikibon认为当前的“刹车”，是一种谨慎的暂停，而不是技术重要性的改变。

需要注意的一点是，围绕着全球经济的转变、供应链的不确定性、持续的半导体短缺——尤其是在显示器的驱动IC和部件、模拟元件、微控制器、电源调节器等领域，有很多讨论。这就产生了不确定性，而且这种不确定性会不断增强。

看到精明的首席财务官们对即将到来的营收电话会议给出不温不火的指引，不要感到惊讶。管理层往往会利用广泛的负面情绪来释放一点预期，并随波逐流。在市场情绪和技术层面改变之前，企业在这个市场上与整个大潮作斗争的机会并不多。

Wikibon正在密切关注这些趋势，并将保持警惕。（文/云科技时代编译）