理财新技巧之一 玩转国债和企业债回购

理财新技巧之一

玩转国债和企业债回购

 

     如果短期有些闲钱，又觉得活期利息太低，可以考虑做逆回购收取高息。

通俗的说，就是把你的钱按市场利率借给别人。借一天就是一天逆回购，借七天就是七天逆回购。

    我举一个简单的操作例子说明怎么做国债的逆回购：

    打开204001(GC001)的交易界面，可以看见沪市的一天国债逆回购交易情况，如果你要参与其中，如果操作呢？

    可以做如下委托：

    委托方向：卖出(因为你是借钱出去，所以必须是卖出，一般券商都有保护性设置，做反了不会成交，不会有任何损失)

    证券代码：204001(即一天国债逆回购GC001，就是你打算借一天钱出去收利息)

    委托价格：5.500（一天国债逆回购的年化收益率为5.5%，你也可以自己确定需要的收益率）

    委托数量：1000 （张）(最小交易单位为10万元，1手=10张=1000元)

    然后点“卖出”即可等待成交，由于是做一天逆回购，你的本金和收取的借款利息当天晚上到账(但第二天是无法取现但可以用作交易，后天才能取现)。

    借款利息=借款资金×交易价格(即年化收益率)/360天×回购天数

    实得利息=借款利息-本金×佣金费率

    本例，借款利息=100000元×5.5%/360天×1天=15.28元

    目前券商收取的佣金为1天万分之0.1，那么10万元收取1元佣金。

    所以实得利息为14.28元。

    目前银行活期利率为0.5%，一年定存利率为3.5%。

                    活期            一年定期                         

                    0.50%              3.5%

   100元/年         0.50元           3.50元             

  10万元/年         500元            3500元     

  10万元/天        500/360=1.39元    3500/360=9.72元

     由此可见，14.28/1.39=10.27倍，14.28/9.72=1.47倍，(5.5%/0.5%=11倍，5.5%/3.5%=1.57倍 )所以做一天国债逆回购的投资回报是相当不错的。今年9月底的一天国债回购利息高达26%（年化），收益相当可观。

    这就是国债逆回购的投资效果，但是国债逆回购的入市门槛比较高，至少10万元，可以是10万元的整数倍，资金不足10万怎么办呢？可以做深市的企业债逆回购，入市门槛只要1000元即可，也可以是1000元的整数倍。

    举例说明：  打开131910(RC-001)的交易界面，可以看见深市的一天企业债逆回购交易情况，如果你要参与其中，如果操作呢？

    可以做如下委托：

    委托方向：卖出(因为你是借钱出去，所以必须是卖出，可不能做反了哦。)

    证券代码：131910(即一天企业债逆回购RC-001，就是你打算借一天钱出去收利息)

    委托价格：5.500（一天企业债逆回购的年化收益率为5.5%，你也可以自己确定需要的收益率）

    委托数量：10 （张）(最小交易单位为1000元，1手=10张=1000元)

    然后点“卖出”等待成交，由于是做一天逆回购，你的本金和收取的借款利息当天晚上到账(但第二天是无法取现但可以用作交易，后天才能取现)。

    借款利息=借款资金×交易价格(即年化收益率)/360天×回购天数

    本例，借款利息=1000元×5.5%/360天×1天=0.15元

    目前券商收取的佣金为1天万分之0.1，那么1000元收取0.01元佣金。

    所以实得利息为0.14元。

                         活期            一年定期                         

                    0.50%             3.5%

   100元/年         0.50元           3.50元             

  1000元/年         5.00元           35.00元     

  1000元/天        5/360=0.01元    35/360=0.10元

    由此可见，0.14/0.01=14倍，0.14/0.10=1.4倍，所以做一天企业债逆回购的投资回报还是相当不错的。

    补充说明：

   1、与股票交易不同的是，你卖出后就按你成交价的利息给你，无论它后来是涨是跌都与你无关，所以不再承担价格波动的风险，逆回购交易的收益在成交那一刻就锁定了，成交价越高你获得的年化收益率就越高，所以适合追涨而无套牢之虞。

   2、周末如何计息：假设周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率除以3明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择。交易最活跃的品种通常是1天和7天回购。

  3、国债、企业债回购的收益率通常周三的较高。周五较低；具体到每一天，一般是早盘较高，而收盘则较低。国债回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。据介绍，在每个月末、季末前夕，国债回购利率明显地提高，通常这也是银行高收益揽储的时间，市场上的资金需求量较大。

   4、国债、企业债回购是自动还款，还款日当天早上开盘后到账，但提取或划转则必须隔天。需要提醒的是，如果在周五进行1天品种和3天品种的回购，其资金都将在下周一早上开盘后到账，但1天品种的双休日不计利息，而3天品种的则计利息。  

  5、手续费分别为：一天回购的每10万元收一元， 2天－3天是2元， 7天是万分之5元， 14天是10元， 28天是20元， 91天－181天是50元。投资者卖出一个交易品种后，资金和佣金即被扣取，待拆借到期，这笔资金和利息将到达投资者的股票账户。

上交所回购品种
品种	代码	简称	到账、可用时间	可取时间	每10万元交易手续费（元）
1天国债回购	204001	GC001	T+1	T+2	1
2天国债回购	204002	GC002	T+2	T+3	2
3天国债回购	204003	GC003	T+3	T+4	3
4天国债回购	204004	GC004	T+4	T+5	4
7天国债回购	204007	GC007	T+7	T+8	5
14天国债回购	204014	GC014	T+14	T+15	10
28天回购	204028	GC028	T+28	T+29	20
91天国债回购	204091	GC091	T+91	T+92	30
182天国债回购	204182	GC182	T+182	T+183	30
深交所回购品种
品种	代码	简称	到账、可用时间	可取时间	每10万元交易手续费（元）
1天企债回购	131910	RC-001	T+1	T+2	1
2天企债回购	131911	RC-002	T+2	T+3	2
3天企债回购	131900	RC-003	T+3	T+4	3
7天企债回购	131901	RC-007	T+7	T+8	5
(备注：到账时间和可用时间如果遇到周末或节假日，则顺延到下一个工作日)   更多参考价值： 通过国债或企业债回购利率的高低及其在一天内的变化，可以用作判断市场资金面是否紧张，以及第二天股票是否上涨的因素之一加以考虑。   下次再谈报价回购的理财新技巧。