时间虚拟变量和时间趋势项在回归模型中用于捕捉时间变化的影响。时间虚拟变量通过设置特定年份的指示器来控制年份固有效应，而时间趋势项则反映连续的时间变化。加入时间虚拟变量适用于处理特定年份的外生冲击，当存在不可观测的年份特定因素时使用。如果关注的是随时间连续变化的效应，则应选择时间趋势项。选择哪种变量取决于研究问题和数据特性。
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在不同的实证研究中，有些回归模型为每个年份设置了时间虚拟变量，另一些模型加入了时间趋势项。那么，在模型中加入时间虚拟变量和时间趋势项的区别是什么呢？在什么情况下，应该加入那种表示时间变化的变量呢？
1. 两者的区别
1.1 时间虚拟变量
当观察值所在年份等于指定年份，时间虚拟变量等于 1，否认为 0。通过设置时间虚拟变量，能够控制年份层面的固定效应，例如：特定时间内发生的外部冲击，无法被其他解释变量控制。一般而言，当数据集中包含 T 期时，应该加入 T-1 个时间虚拟变量。
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