作为一个程序猿,也需要把有限的资金做好打理,做个笔记记录下。
一。选合适类型。
市场主流看法:选择波动性大的品种,定投货币型、债券型基金没有意义。
但,不同投资者的风险偏好不同,例如极端保守的投资者,可以选择定投货币基金作为储蓄方式。所以先了解自己的风险承受力,然后才是选择合适的类型以及构建合适自己的定投组合。定投对风险已经有较大的降低作用,所以投资者可以选择比自己风险承受力相对高一点的品种,或者说在构建定投组合时可以适当加入一定比例高风险品种。
基金分为货币型、债券型、混合型和股票型四大类。风险依次升高。
主动管理型基金和被动指数型基金。由于A股市场交易者中,散户占多数,机构投资者有更强的专业管理能力,所以A股的主动管理型基金是跑赢指数的。美股这种机构相互博弈的市场,想战胜彼此很难,因此应选指数型基金。
希望长期省心省力的“懒人”型投资者,优先考虑经过长期牛熊检验的明星基金经理管理的产品,专业的事情交给专业的人去做。而专业且有精力的投资者,对市场有较强判断力,可以优先配置指数基金。根据市场变化进行动态调整来实现超额收益。难以抉择时,可以同时配置。
二。优选成长性好的产品
常见的错误方法:根据过往业绩来选。
如一台湾教授的4433选基法,有4个标准:A。最近 1年收益率排名在同类型前1/4;B。最近 2年,3年,5年及今年以来收益率均在同类型1/4;C。最近6个月收益率在同类型的1/3;D。最近3个月收益率在同类型的1/3;
该方法的缺点:容易受短期业绩影响,如之前表现平平,最近半年逆袭,近1年、2年、3年业绩也会看起来不错,但实际上只是短期靠运气带动了短期和中长期业绩看起来很好,但是时间再长一些可能又发生变化。另一缺点:再过一个月用同样的方法选出的基金已经不同,选出的基金不具有稳定性。
更科学的方法是分年去评估一只基金的业绩稳定性,比如分别看它在2017/2016/2015/2014等市场环境大不相同的年份中的表现,看是否能够适应不同市场风格变化,长期业绩优异。
第二,忽略了基金经理变更。基金经理变更后,过往业绩和现任基金经理没什么关系。分析的核心应该转移到现任基金经理的管理能力如何。
第三,这个方法比较苛刻、死板,尤其是对短期业绩的要求,可能选不出基金。实际上,近1年及以内的短期排名,能近前1/2就算不错了,所以这个方法应放宽筛选标准。
有一条知乎@云踪者 三大标准中的“成立以来最大回撤20%以内”,是否过于苛刻。
三。具体筛选标准
主动管理型基金:
1. 业绩。业绩是筛选的第一步,4433法的条件适当放宽,加入业绩稳定性、最大回撤等因素,筛掉业绩稳定性特别差、最大回撤控制差的品种,按年看业绩稳定性及风格,看重长期业绩表现。
2. 基金经理。基金经理是基金的核心。全面分析基金经理管理的所有产品业绩及业绩稳定性、投资风格、择时能力、选股能力等。
3. 基金规模。规模过大基金难管理,以不超过50亿为宜。
4. 成立年限。越长越好,至少3年,时间越长,越能把运气的成分排除掉。
5. 公司旗下王牌基金。适用于大公司,即使基金经理变动,也会选出公司中实力最强的基金经理接管,业绩不会有太大变化。
6. 机构投资者和管理人员持有情况。机构投资者更理性、更专业,机构持有较多的基金业绩也较好。基金公司的员工持有的基金容易是好基金。机构持有比例、员工持有比例及份额,都可以通过基金发布的季报查到。
7. 基金公司实力。优先考虑公司实力雄厚的基金公司产品。
指数型基金:
三。建组合
建组合原因:
1. 不同投资者的风险承受能力不同。需要根据风险承受能力,选择合适的基金类型构建相应的投资组合。
2. 通过将相关性弱的资产组合定投,降低组合波动性,优化风险收益比,提升投资幸福感。比如将A股、美股、越南股市资产组合投资,相比单一投资A股市场,组合波动性会有效降低。
3. 避免黑天鹅。任何时候都不能孤注一掷,要适当分散。
一般来说,组合基金数量以3-5支为宜,品种不能太多。基金定投本身具备了时间和空间上的双重风险分散,品种过多可能会导致收益下降。主动型和被动型结合,不同风格、不同基金经理、不同市场结合。
具体投资实践环节,要适当灵活。如2018年初,美股估值处在历史高位,投资价值偏弱,可以不纳入定投范围;A股估值处于偏低水平,可以大比例配置。如果回到2016年,就可以考虑美股、港股、A股均配置。
定投是讲究管理成本的,一般2年左右做一次组合调整即可,而不是频繁的调整组合。
定投和普通申购在择时方面有较大差异。定投对择时的要求比一次性投资低很多。普通申购往往希望抄底,厌恶套牢。
定投也需要相对择时,不应在2007年6000点、2015年5000点这种历史估值泡沫明显的时候开始定投浪费子弹。
卖出择时方面,二者区别很小,都希望逃顶,但频率不一样:普通申购可以做中短期波段,定投则是做长波段。