怪兽充电上市规模缩水：盘中跌破发行价，搜电、街电宣布联手对抗

美东时间4月1日，共享充电宝服务商“怪兽充电”（NASDAQ:EM）在美国纳斯达克挂牌交易，股票代码为“EM”。IPO首日，怪兽充电就跌破了发行价，盘中最低报8.08美元。

贝多财经了解到，此前的招股书显示，怪兽充电拟定的发行价格区间为10.50~12.50美元/ADS，拟发行1750万股。按最高价计算，怪兽充电最多募资额为2.1875亿美元。

 

IPO募资规模缩水

最终，怪兽充电的发行价确定为8.5美元，要低于其发行区间，募资金额降至1.5亿美元，募资规模相对大幅缩水。按发行区间中位数11.5美元计算，其募资规模约下降26%。

对于定价低于发行价，有分析认为，一般采取“低价发行”的策略，主要是担心破发。与其新股破发，不如降低发行价格，以降低新股破发的风险。

即便如此，怪兽充电还是出现了破发。但截至4月1日收盘报8.54美元，较发行价微涨0.47%。相对而言，怪兽充电的股价在上市首日的振幅高达22.59%，最高报10.0美元。按收盘价计算，其总市值为21.29亿美元。

业绩表现方面，2019年、2020年，怪兽充电的营业收入分别为20.223亿元、28.094亿元，其中2020年的营业收入同比增长38.9%；归属普通股股东的净亏损分别为2.64亿元、31.31亿元。

不过，在非美国通用会计准则下，怪兽充电2019年、2020年经调整后的净利润分别为2.066亿元、1.126亿元。对比可知，怪兽充电2020年经调整后的利润规模同比2019年下滑约五成，即同比下降45.50%。

贝多财经发现，业绩下滑的背后，是怪兽充电成本的高企，尤其是营销费用。数据显示，其2020年的营销成本（销售与市场费用）为21.21亿元，同比2019年的13.62万元增长约55.7%，而研发开支、总务与行政开支同比基本持平。

搜电、街电联手

值得一提的是，在怪兽充电上市的同一日，共享充电宝品牌“搜电充电”与“街电”宣布合并，双方将共同组建全新的集团公司。其中，街电为原纽交所上市公司旗下品牌。

 

合并后，“搜电”与“街电”将作为同一母公司旗下的两大子品牌，并保持原有的业务和团队独立运营。原搜电、街电的管理团队将与投资机构一起组建新的董事会，并实行联席CEO制，共同决策两大品牌未来发展战略。

同时，搜电充电还宣布，该公司过去6个月内，连续完成两轮融资，累积融资规模超8亿元。两轮融资均由前海母基金领投，东方富海管理的中小企业发展基金、中信证券投资等机构跟投。

两家合并，被认为是对抗怪兽充电的信号。事实上，街电与搜电也在联合公告中称，“双方合并后，用户规模将突破3.6亿，日订单峰值将达到300万单/天，市场份额行业第一。三大核心数据领跑行业，将彻底颠覆行业格局。”

而怪兽充电的招股书显示，截至2020年12月31日，怪兽充电的累计注册用户为2.19亿。截至2020年底，怪兽充电的网络共有超过666.4万个POI（商户投放点位数），可用充电宝数量5360815个。

根据艾瑞咨询预测，2020年中国共享充电市场规模为90亿元，到2028年有望增长至1063亿元，2020年至2028年复合年增长率（CAGR）可达36.2%。报告称，行业有巨大的机会继续扩展现有的和尚未发掘的使用场景。

在怪兽充电IPO现场，怪兽充电创始人、董事长兼CEO蔡光渊也表示，我们所在的行业是千亿赛道，行业还存在很多空白网点去探索。蔡光渊称，“我们是能量的搬运工，相信星星之火可以燎原。”

对于涨价一事，蔡光渊称，“我们自己没做过批量涨价，定价策略是对标一瓶农夫山泉的价格。农夫山泉带给大家用水自由，它在一些场景卖一两块钱，在一些比较高端场景里面卖更贵，可能5~10块钱。”

除了怪兽充电已经抢跑上市外，另一家共享充电宝服务商小电科技也已经签署了上市辅导协议，准备在A股创业板上市。2021年1月，浙商证券还披露了对小电科技第三期上市辅导进展报告。