风华秋实上市失利：招股文件“失效”，严重依赖鹿晗和腾讯音乐

7月22日，港交所披露的信息显示，风华秋实集团控股有限公司（下称“风华秋实”）的上市申请状态变为“失效”。这意味着，风华秋实首次冲刺港股上市失利。

据贝多财经了解，风华秋实曾在2021年1月22日在港交所递交招股书，至今已有6个月，未能获得有效进展。若要继续上市进程，风华秋实需要更新资料并重新申请。

根据公开信息，风华秋实的前身为2010年成立的北京风华，其联合创始人李辉、黄桢峰和唐宇啸投资千万元筹办“怒放”摇滚英雄中国演唱会巡演。2011年，风华秋实开始建立音乐库，逐步开展音乐版权许可相关业务。

此前的招股书显示，2018年、2019年和2020年前三季度，风华秋实的收入分别约为1.00亿元、0.56亿元和0.59亿元，净利润分别约为0.19亿元、0.19亿元和0.45亿元。

根据招股书，音乐版权许可及音乐录制业务为风华秋实的主要业务。报告期内，风华秋实该项业务的营收分别为3044.4万元、5056.0万元和5731.3万元，占比分别为30.3%、90.9%和98.0%。

贝多财经发现，风华秋实的收入主要依赖于其大客户、纽交所上市公司——腾讯音乐娱乐集团（NYSE:TME，下称腾讯音乐）。2018年、2019年和2020年前三季度，腾讯音乐贡献的收入占比分别约为26.2%、78.6%和70.7%。

风华秋实在招股书中披露风险时称，其未来的财务表现将取决于腾讯音乐。而腾讯音乐的成功则取决于若干因素，包括其精选曲目、音乐作品的观众喜好、市场接受度等。

于往绩记录期间，风华秋实的音乐库拥有425件音乐作品（其中11件尚未发布），391件由该公司制作。根据介绍，这些音乐涵盖了各种流派，包括摇滚、流行、流行摇滚、民谣及其他。

除了音乐版权许可及音乐录制业务，风华秋实也在经营演唱会主办及制作、艺人管理业务。据了解，其最早服务的艺人包括汪峰等。2012年，风华秋实与摇滚乐队黑豹乐队订立了独家全领域合约。

2015年，风华秋实更是和鹿晗订立了一份独家音乐合约，并发布了鹿晗的首张个人专辑 《Reloaded》。报告期内，鹿晗（鹿晗集团）占据了风华秋实的总采购成本的比例约为35.8%、46.1%和22.8%。

招股书显示，鹿晗在2018年、2019年和2020年前三季度的直接应占收入（恭贡献）金额分别为约7090万元、1420万元和720万元，分别占其总收入的约70.6%、25.5%和12.3%。

早前，风华秋实联合创始人黄桢峰曾在采访中表示，“我们和鹿晗的合作是相当有默契的，彼此也很信任。在他回国后，我们必须要做出带有他本人标签的作品，突出他作为歌手的身份和气质。”

截至报告期末，风华秋实共管理10名艺人和10名练习生艺人，其中包括黑豹乐队（自2012年起）、鹿晗（自2015年起）、郝云（自2016年起）及赵照（自2016年起）等。

此次赴港上市，风华秋实拟将募集资金用于为公司现有及未来的艺人制作专辑的成本，包括创词作曲、音乐管理、录制、混音及母带制作、照片和MV的制作及后期制作、营销及宣传产生的成本等。