诺辉健康四年净亏损42.05亿元，为何存在“数据打架”的情况？

3月18日，诺辉健康（HK:06606）发布截至2021年12月31日止年度之年度业绩公告。

 

2021年，诺辉健康的营业收入为2.13亿元，较2020年同比增长201.5%；实现毛利润1.5亿元，较2020年的0.71亿元增长315.2%；净亏损30.85亿元，2020年同期为7.88亿元，同比扩大291.18%，接近三倍。

而在2018年、2019年，诺辉健康的净亏损则分别为2.25亿元、1.06亿元。按此计算，诺辉健康在过去四年的合计亏损金额为42.05亿元。根据招股书，在非国际财务报告准则下，诺辉健康2018年、2019年的调整后净亏损分别为0.81亿元、1.35亿元。

来源：诺辉健康招股书。

但诺辉健康在2020年3月公布的截至2020年12月31日止年度之年度业绩公告则显示，该公司2019年在非国际财务报告准则下的调整后净亏损金额则为1.24亿元。以此来看，诺辉健康所披露的信息存在“数据打架”的情况。

来源：诺辉健康2020年财报。

最新财报显示，2021年，诺辉健康在非国际财务报告准则下的调整后净亏损金额为2.86亿元，同比2020年的1.68亿元扩大69.8%。而据诺辉健康CEO朱叶青介绍，该公司维持在2024年实现盈亏平衡的目标不变。

“公司跑出了常卫清和噗噗管两个营收亿级的品牌和产品。2021年公司营收和毛利率的大幅提升得益于销售的强劲增长和优质渠道贡献比的提高”，朱叶青还称，“2022年初上市的幽幽管也为公司增长提供了新动能。”

公开信息显示，诺辉健康曾在2022年1月6日宣布，旗下幽幽管获批国家药品监督管理局三类医疗器械注册申请。事实上，这也是中国首个适用于“消费者自测”的幽门螺杆菌检测产品。

根据介绍，幽门螺杆菌感染是国际公认的胃癌Ⅰ类致癌因子。此前，美国卫生及公共服务部发布第15版致癌物报告显示，幽门螺杆菌慢性感染被列为明确致癌物。在中国，幽门螺杆菌感染率高达40%-60%，主要通过口-口途径传播。

财报显示，诺辉健康的毛利率大幅提升，由2020年的52.8%升至2021年的72.7%。其中，常卫清的毛利率从2020年同期的66.9%上升至2021年的76%，噗噗管的毛利率则从2020年同期的45.8%上升到在2021年的71.5%。

据贝多财经了解，诺辉健康成立于2015年，2021年2月18日在港交所上市，发行价为26.66港元/股。在诺辉健康上市前，该公司创始人、董事会主席兼执行董事陈一友持股13.48%，朱叶青持股4.42%。

上市后不久，诺辉健康的股价曾在2021年6月15日一度上涨至89.65港元/股，创历史新高，对应的市值达到385.50亿港元。此后，诺辉健康便开启震荡式下跌的态势，并在2022年3月15日盘中最低跌至14.52港元/股，再创历史新低。

截至2022年3月18日收盘，诺辉健康收报21.50港元/股，总市值为92.39亿港元。按此计算，诺辉健康的股价相较历史最高点累计下跌76.02%，较IPO发行价下跌19.35%，市值较最高点蒸发293.11亿港元。