市场知识学习笔记——证券交易上篇完结

股票市场等级
一级市场用于发行新股的市场，在这个市场里，符合要求的投资者可以认购公司发行的股票，认购的股票随后可以在二级市场中进行卖出。

券商
普通投资者并不允许直接进入证交所进行交易，要想参与股市买卖活动就需要券商这一中介机构，券商通过计算机系统接受投资者通过对应券商的委托软件提出的的买卖委托申请，并把相应的成交结果实时的反馈给投资者，若一笔交易成功成交，券商就会按成交金额收取相应的手续费，也称为佣金。

股票
一种有价证券，证明股东所持股份凭证，投资者可获年终分红，或通过涨跌赚取差价。

股票分类
A 股，是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票，A股也就是我们国内普通投资者所参与的股票市场。
B 股，正式名称为人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。
H 股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股，也称国企股。

IPO
IPO（initial public offerings）即：首次公开发行股票的简称，是一家企业通过证券交易所第一次将它的股份向公众出售，IPO 过程对应于一级市场，多由券商来承销发行，所谓承销发行是指企业通过向券商支付一定的酬劳，由券商代理帮助其实现股票发行，并由大众申购，若大众申购数量不足，则余下的股票份额由券商买账。

1手股票=100股

T+1制度
当天买进的股票只能在第二天卖出，但当天卖出的股票确认成交后所返回的资金则可以当天再次买股，T+1制度使得投资者短的一次买卖操作也要经历两个交易日才能完成，可以在一定程度上起到抑制投机的作用。

股票代码
A股市场中沪市股票600~603打头，深市股票000打头

做多机制=低吸高抛

股价
股价即是指股票在二级市场中的交易价格

多头：上涨
空头：下跌

涨跌幅限制
限制了股价的当日波动范围，防止股价的暴涨暴跌并抑制过度投机现象的发生，即在一个交易日内，沪深AB股证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10 %，超过涨跌限价的委托为无效委托。
不受涨跌幅限制的股票主要包括：新股上市首日；增发股票上市当天；某些重大资产重组股票比如合并之类的复牌当天。

涨停板
买盘过于强劲促使股价当日达到涨幅限制，若买盘力量没有减弱，则交易就会在这一涨幅上限处进行交易。

跌停板
卖盘过于强劲促使股价当日达到跌幅限制，若卖盘力量没有减弱，则交易就会在这一跌幅下限处进行交易。

指数
依据一定的计算方法经过编制并用以反映相应股票市场整体走势情况的指标，不同的股票市场都有反映其运行情况的相应指数

牛市也称为多头市场
价格总体走势向上运行的市场，是一个大盘指数持续上行、绝大多数股票也持续上行的市场
熊市也称为空头市场
价格总体走势向下运行的市场，是一个大盘指数持续下行、绝大多数股票也持续下行的市场

做空机制
做空简单说就是：没有货先卖后买。认为价格将要下跌时，可预交10%的定金从第三人手中借来货物卖出，待平仓时，再买进还给第三人，将所交的定金收回的方式。

举例说明：你看到10元的A股票，分析其后市在一定时间里会跌至8元，而你手中又没有持有A股票，这时你可以从持有A股票人的手中借来一定的A股票，并签好约定，在一定的时间里要把这些借来的股票还给原持有人，假设现在你借来100股A股票，以10元的价位卖出，得现金1000元，如在规定时间内，该股果真跌到8元，你以8元买进A股票100股，花费资金800元，并将这100股还给原持有人，原持有人股数未变，而你则赚到了200元现金。

国内股市不存在做空机制，做空时投资者只能持币观望。

仓位
股资者股票帐户中的现金数量与股票市值的关系

全仓
当全部现金都买入股票

空仓
帐户没有股票只有现金

平仓
多头将所买进的股票卖出，或空头买回所卖出股票行为的统称。

集合竞价与开盘价格
个股在当日开盘交易前，投资者基于昨日个股的收盘价及当日个股的预期走势进行申报买入或卖出的行为，对于沪、深 A 股来说，每个交易日的9：15到9：25这段时间内为集合竞价时间，期间投资者可以申报买入或卖出，9：15至9：20这段时间还可以对所委托的申报给予撤销，而9：20至开盘前则不可以进行撤单操作。9点30分正式开盘的一瞬间，沪深证交所的电脑主机开始撮合成交，以每个股票大成交量的价格来确定个股的开盘价格。

收盘价
沪市以每个交易日后一分钟内的所有交易的加权平均价计算得出
深市的收盘价则是通过后三分钟内的竞价方式产生

K线图
最高价与最低价：上影线最高点与下影线最低点
开盘价与收盘价：红色矩形表示开盘价低收盘价高，绿色或黑色矩形则相反
在 K 线图下方，还有 反映个股成交数量的成交量图（VOL）

休市
股市停止交易，周六日，节假日。

停牌与复牌
停牌即是指个股暂停交易，复牌则是指停牌后的个股又继续恢复交易
停牌情况：个股走势出现明显的异常时；当上市公司有重大事项将要公布时；上市公司召开例行的股东大会时。

委买盘与委卖盘
在股票行情软件中，我们可以看到委买盘与委卖盘窗口，各包含五档信息，每一档的信息包括这一档的价位及其委托单数量（以 “手”为单位），指代了已委托而未成交的股票数量，因而，买盘与卖盘窗口是反映投资者申报委托情况的窗口。

主动性买盘与主动性卖盘
当投资者以委卖盘的报价进行委托买入，这笔成交数量会被计入主动性买盘中；
当投资者以委买盘的报价进行委托卖出，这笔成交数量会被计入主动性卖盘中。
成交量=主动性卖盘+主动性卖盘=买方买入的股票数量=卖方卖出的股票数

业绩分类
依据上市公司的业绩情况，我们可以把个股分为绩优股、成长股、绩差股、ST 类股。
绩优股：为了每年股息分红
成长股：为了低入高抛赚差价
绩差股：亏损中的股，连亏两年就变ST股，如果中国有做空机制还是可以赚钱的
ST：若连亏三年在ST前加星号，表示退市风险，涨跌幅限制5%

股本规模分类
依据上市公司的股本规模大小，我们可以把个股分为大盘股、中盘股、小盘股三类。
大盘股：总股本10亿以上，长期投资
中盘股：总股本5亿至10亿之间，中期投资
小盘股：总股本5亿以下，波动幅动大，主力容易控盘便于炒作，短期投资

板块
依据行业特点，我们可以把板块划分为银行板块、券商板块、钢铁板块、房地产板块等等
依据地域位置，我们可以把板块划分为：上海板块、北京板块、新疆板块等等
依据概念，我们可以把板块划分为：3G 板块、高送转板块、奥运板块等等

新股
通过 IPO 的方式刚进入二级股票市场的个股。
个股在新上市后能否走出较为理想的上涨行情，这取决于主力资金的介入程度、主力资金是否有炒作此新股的意愿。
一、上市首日换手率超过50%，，持续大单买入，是主力资金积极吸筹的表现。换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，计算公式是成交量/发行总股数（手）。
二、上市首日涨幅在100%到200%之间，高于200%过度透支难再表现，主力资金不介入；低于100%要综合分析价位与估值。
三、小盘股易受主力资金炒作，大盘股只在牛市氛围极强时才有众多主力资金联手炒作。
上市随后几日走势继续上升，或跟随大盘小幅回调，表明筹码锁定状态良好。
四、关注同版块同时期的市场新股是否有炒作热情。

题材股
股市中的题材是主力炒作个股的理由，可以有效解释个股为何会受到主力资金炒作、普通投资者为何要追涨这些个股，热点题材可以有效的催生黑马股诞生，也是个股为何在没有业绩支撑的情况下可以短期内实现翻倍的走势的原因。

A股中关注的指数：
上证指数（000001）
以1990年12月19日为基准日，其准日点数定为100点，样本空间为在上海证券交易所上市交易的全体个股，其计算方法为：报告期指数=（上证全体个股的流通股市价总值÷基准日全体个股的流通股市价总值）×100，可以看出，上证指数的计算方法采用的是加权平均法，股本规模大的个股在指数中所占的份量更重一些。

深圳成指（399001）
全称为深圳证券交易所成份股指数，由深圳证券交易所编制，样本空间为在是从在深圳证券交易所中上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票，计算方法是以流通股为权数综合计算得出，由于所选的样本个股均是在全部上市股票中所占的比重较大、且为行业代表性的上市公司，因而深圳成指可以很好的反映出深圳证券交易中上市的全体A股及B股的整体性走势情况

中小板指数（399005）
由深圳证券交易所发布，其指数基期为2005-06-07，指数基点为1000点，中小板指数由100家具有代表性的中小板公司组成，是用以反映中小企业整体走势的指数，它是国内多层次证券市场结构下的一种重要指数。

行业指数
五大类：工业指数（000004）、商业指数（000005）、地产指数（000006）、公用指数（000007）、综合指数（000008）
数十种小类：制造指数（399130）、食品指数（399131）、造纸指数（399134）

板块指数
主营业务划分：钢铁指数（991009）、银行类指数（991017）、券商指数（991036）。

基本面分析：股票市场之外的经济，政治，上市公司经营情况，中长线投资者分析时使用
1、宏观经济运行情况
2、国内外政治因素
3、利率、信贷等货币政策情况
4、行业板块发展情况
5、上市公司经营情况，财务信息的指标：每股收益、市盈率、市净率等
（具体见后续的财报分析笔记博客）

每股收益
一是，每股收益无法全面反映上市公司的经营风险，特别是当上市公司主营业务转型时。
二是，在分析每股收益时，我们还应考虑到到个股的每股净资产情况，与类似个股比较。
三是，通过上市公司的历年股利分配情况来预期此公司股利分配情况。

市盈率：Price Earnings Ratio，简称P/E或PER。
市盈率P/E=股价/去年每股收益＝总市值/净利润，每股收益EPS=税后利润/股本总数

举个例子，假如2014年，老王烧烤店上市了，股票价格是20元，一共发行了40张。那么，老王烧烤店的总市值就是20×40=800元。这一年，老王烧烤店生意不错，赚了40元钱，那每股收益，也就是每张股票的利润就是40元/40张股票=每股1元。 那么，2014年老王烧烤店的市盈率是20/1=20倍。翻译过来，就是我买1股老王烧烤店的股票，1年可以拿到1元钱的回报，20年就可以收回本金。从这个角度来看，似乎市盈率越低，就越有投资的价值，因为这个时候拿到1元回报支出的成本是越小的。而收回本金的时间越短，就意味着投资回报率越高。所以，有很多投资者更倾向于选择市盈率较低的公司。
（例子引用：https://www.zhihu.com/question/277274795/answer/759407160）

一般来说，市盈率在30倍以内，是合理估值区间。因为30倍市盈率代表着3.3%（1/30）的年收益率，这和3年期存款利率相当。如果公司的市盈率超过30倍，普遍被认为是价值高估区，也就是说可能收到的回报会低于3年期存款利率。如果公司的市盈率超过了60倍，那可能就意味着市场泡沫的存在。

市净率
净资产收益率，是企业税后利润除以净资产得到的百分比率，它的主要作用在于可以衡量企业自有资本的运用效率，一般来说，在净资产数量相同的情况下，若一家企业的净资产收益率越高，则代表其盈利能力越强。在财务理论中，3倍左右的市净率属于一个较为适中的数值。注意当一家企业由于转股、送股致使其股本扩大，从而导致每股收益明显下降的时候，很可能会误认为企业的盈利能力出现了下降。

持术面分析：K 线走势、成交量形态、技术指标如换手率、委比、量比

三大原则：所有影响价格变动的因素都会反映在交易行为中，价格有趋势，历史会重现

经典技术理论分析法：
道氏理论、江恩理论、波浪理论、黄金分割理论、亚当理论、箱体理论、相反理论
形态类分析法/K线形态分析法：单根K线、双根K线、三根K线，顶部K线、底部K线
量价结合分析法：“价升量增”、“价跌量缩”、“价升量缩”、“价跌量增”
（个人表示应该加入“价稳”与“量稳”参与组合，故共九种形态）
技术指标分析法：把交易数据代入模型求得，分趋势类、能量类、成交量类、摆动类、大盘类
主力动向分析法：建仓阶段（也称吸筹阶段）、拉升阶段、洗盘阶段、出货阶段
（具体见后续的K线分析笔记博客）

道氏理论
适用于跟随大盘走势的长期投资
一、股市走向存在三种趋势：基本趋势、次等趋势、短期趋势。
二、上升趋势及下跌趋势各分为三个阶段。
上升包括：建仓、持续上涨、见顶回落
下跌包括：出货、持续下段、见底回升
三、两种价格平均指数应相互验证，待指数呈相同趋势时再做决策。
四、价格走势是方向，成交量是动力。
五、“涨时追涨，跌时杀跌”是投资者共有的心态

波浪理论
股市是波浪式上升的，人为主观划分了五升三调的波浪周期

江恩理论
价格在基本趋势的行进过程中经常会出现与基本趋势相反的走势，这一走势在道氏理论中称之为次等趋势，在波浪理论中则对应于调整浪，次等趋势及调整浪即是江恩所说的回调。
一，当短线投机客、中长线投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出
二，当中长期移动平均线与短期移动平均线交汇到一点且开始向同一方向运行
三，当K线系统、指数异动平滑平均线MACD、随机摆动指标KDJ、瀑布线PBX、布林线 BOLL 等多种技术指标均发出相同方向的买入或卖出信号
四，当宏观经济走势、金融政策、财政政策、上市公司基本面情况等多种基本面因素趋向一致

证交所
上交所，深交所，港交所（不能同时在上交所与深交所上市），还有外国的美交所，纽交所

上交所
板块：主板，科创板（2018年新开）
证券代码：
首位0国债/指数、1债券、2回购、3期货、4备用、5基金/权证、6A股、7非交易业务（发行、权益分配）、8备用、9B股。

特别注意：600/602/603开头与900开头就是主板中的AB股。

比较：
创业板没有门槛投资，审批制上市公司，涨跌幅10%，创新型企业为上市条件。
科创板投资门槛50万，注册制上市公司，涨跌幅50%，科技类公司为主体。

深交所
板块：主板，中小板，创业板（二板市场，可以往上转，主体是高六新类型企业）
证券代码：000开头是主板，002开头是中小板，30开头是创业板。
指数体系：深圳市场以深证成指、中小板指数、创业板指数、深证100指数和深证300指数五条指数为核心。
深证成指：深圳全市场标尺性指数，其入选样本均为大盘蓝筹股。
中小板指数：中小板市场的标尺性指数。
创业板指数：创业板市场的标尺性指数。
深证100指数：在深证规模指数体系定位为“大盘股指数”，与上证50和中证100的定位相对应。
深证300指数：在深证规模指数体系中定位为“大中盘股指数”，与上证180和沪深300对应。
（中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股）

新三板：全国性的非上市股份有限公司（挂牌企业）的股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。